Mater technical analysis-Methodology

テクニカル分析に関する主な誤解

暗号資産取引の初心者は、トレンドラインやチャートパターン、ローソク足パターンの読み方を習得するまでは、安定して利益を得ることが困難です。多くのアマチュアトレーダーは、市場によって容赦なく損失を被り、資金をすべて失うことになります。その原因は、誤った概念が暗号資産取引における次の三つの重要な柱を軽視させてしまうためです。

1: 市場と取引の本質を軽視すること。

市場を理解することは、投資家が市場で立ち位置を確立し、利益を得るための基礎です。これは、トレーダーが取引概念や戦略体系を構築する際の根幹となります。

市場は富の再分配の場であり、価格の上下は人間の感情によって左右されます。価格の形成は、ロングとショートの注文による競争の結果です。

市場は人間の感情に左右されるため、動きは予測困難で不安定かつ変動的です。様々な市場勢力の駆け引き、政策、ニュース、資金、感情が影響し、観測期間に応じて異なる価格の動きを見せます。短期的にはランダムで秩序のない動きですが、長期的に見れば全体のトレンドが現れます。

2.テクニカルパターンによる取引シグナル検出時に時間軸の影響を無視すること。

テクニカルパターンは、5分、15分、1時間、1日、1週間など、様々な時間軸で分けられます。一般的に長期トレンドが短期の傾向を支配します。すなわち、長期トレンドが続けば短期の傾向も終わりません。よって、短期パターンによるピークや底のシグナルに従って売買する戦略は成功しません。時間軸を無視してトレンドを語るのは不適切です。異なる取引サイクルで価格の軌道を観察することで、より精度の高い取引シグナルが得られます。長期トレンドが安定している限り、現在のトレンドが継続する合理的根拠があります。

ビッグデータでも、トレンドに従って取引する方が、短期的な価格変動で利益を狙うより高いリターンが得られることが示されています。これこそがテクニカル分析の役割であり、トレーダーがトレンドを見極めて追従する助けとなります。

3.第三：単一の取引シグナルへの過度な依存と、それをすべての取引シナリオに適用すること。

市場は一つの手法が常に通用する場所ではありません。つまり、全ての取引シナリオに普遍的に適用できるテクニカル指標は存在しません。取引シグナルにはトレンド系指標とオシレーター系指標の2種類があります。トレンド系にはBollinger Bands、ADX、移動平均など、オシレーター系にはRSI、KDJ、ROC、CCIなどがあります。初心者がよく犯すミスは、指標の適用場面を考慮せずに使い、誤ったシグナルで大きな損失を招くことです。

経験豊富なトレーダーは、様々なテクニカル指標を組み合わせて、長年の実践経験をもとに独自の分析体系を構築し、多様な市場状況に柔軟に対応しています。

結局のところ、テクニカル市場分析は主観的であり、ツールの有効性は使い手次第です。資本市場にはリスクとリターンがあり、損失が生じても、それはツールではなくリスク管理の方法に原因がある場合もあります。

テクニカル分析の正しい活用の理論的基盤

テクニカル分析は、以下の3つの前提・仮定に基づいています。

1. 市場の動きはすべてを包含し、消化する。

2. 価格は特定のトレンドに従って推移する。

3. 歴史は繰り返される。

テクニカル分析は、価格ラインやチャートを用いて市場トレンドを分析・評価する手法です。価格が一定の進化法則に従うからこそ、テクニカル分析は有効です。これは、上記3つ目の仮定「歴史は繰り返される」に他なり、3つの中で最も重要な要素です。

なぜ歴史は繰り返されるのか。

この答えを探るには、市場に影響する3要素、すなわち価格・行動・心理の関係を理解する必要があります。「価格」は市場行動の表れであり、ロング・ショートの攻防の産物です。取引行動は売買の心理に左右されます。取引心理には「恐怖」と「欲望」という2大感情があります。人間の感情や行動には慣性があり、特定状況下で感情的に反応するため、取引サイクルの重要局面で価格トレンドは既定のパターンに沿って動きます。

このような価格慣性を明らかにすることで、テクニカル分析は市場状況の把握を助け、一定期間の価格トレンドを示します。トレーダーはサポートやレジスタンスから、最適な売買価格を分析できます。各投資家は、異なる時間軸のパターンを組み合わせて、自身の投資スタイルに応じた分析体系を構築し、市場予測を多角的に行うことができます。こうすることで、短期・中期・長期のいずれの投資家も、最適なタイミングで取引し、リターンを最大化できます。

チャールズ・H・ダウが1884年7月3日に株式市場平均価格指数を発明した際、指数は11銘柄（うち9銘柄が鉄道会社）のみでした。その後、1897年には工業株価指数（12銘柄）と鉄道株価指数（20銘柄）に発展し、1928年には工業株価指数が30銘柄に拡大、1929年には公益株価指数も加わりました。新しい指数が次々登場したものの、全てはダウの1884年の価格指数を起源としています。

株式市場のテクニカル分析の歴史は1世紀以上に及び、100年にわたる進化の末に成熟した分析体系が確立されました。暗号資産市場の分析手法も、株式分析の理論基盤と共通し、成熟した株式分析体系とユースケースを基に開発されていますが、暗号資産市場の特殊性に適応するため一部が調整されています。

なぜこの背景を紹介するのか、なぜダウ理論が重要なのか。その答えは明白です。ダウ理論は、ほぼ全てのテクニカル分析理論の源であり、それらは本質的にダウ理論の多様な表現です。ダウこそがテクニカル分析体系の創始者です。

主流テクニカル分析流派

テクニカル分析の利用者は、主に以下の5流派に分類されます：インジケーター派、グラフ派、パターン派、ローソク足派、波動派。

1、インジケーター派

インジケーター派は、市場のあらゆる側面を考慮し、数理モデルによって必要な指標を算出し、市場状況の特定側面を反映できると考えます。指標値は「インデックス」と呼ばれ、異なる指標間の関係と併せて市場状態を直接示し、意思決定の指針となります。これら指標から得られる情報は、市場レポートでは捉えきれません。

主な指標はVOL、MACD、KDJ、RSI、MAなどで、トレンド系、オシレーター系、エネルギー系の3グループに分類されます。

2、グラフ派

グラフ派は、一定の方法・原則に従いチャート上に直線を引き、その位置から市場価格のトレンドを推測します。

ラインの引き方は重要で、正しいか否かが分析の精度を左右します。長年の実践と研究により、市場には多様なライン理論があります。著名なものはトレンドラインやチャネルラインです。さらに、ゴールデンクロスライン、ギャンライン、アングルラインも取引によく使われます。これらラインを的確に使えば、市場での勝率を大幅に高められます。

3、パターン派

パターン派は、価格軌跡の形状から市場が強気か弱気かを推測し、取引の指針とします。代表例にMトップ、Wボトム、ヘッドアンドショルダートップ・ボトムなど十数種以上のパターンがあり、これらは歴代トレーダーの観察成果です。

1. ローソク足派

ローソク足派は、様々なK線の形状を用いてロング・ショートの力関係を推測します。K線の形式を比較し、優勢・劣勢や、その優位性が絶対的か反転可能かを判断します。K線チャートはテクニカル分析で最重要で、詳細は専用記事で解説しています。

1日チャートだけでも十数種類以上のK線があり、より長期のチャートでは膨大な組み合わせが考えられます。長年の実践で、トレーダーは市場トレンド判断に有効なK線組み合わせを発見しています。今後も新手法が生まれ、トレーダーの有用なツールとなります。

5、波動派

波動理論は、1978年にCharles J. Collinsが著書「Origin of Wave Theory」で発表しましたが、実際の創始者はElliottであり、1930年代にはすでに原型を提唱していました。

波動理論は、価格の上昇・下降や期間ごとの連続的な高低を波の動きに例えます。海の波が自然の法則で上下するのと同様、市場価格も一定の規則で上下します。

簡単に言えば、価格上昇には5波、下降には3波が生じます。波数を数えることで、現在のトレンド転換時期（弱気から強気、またはその逆）を予測できます。

他流派はトレンド形成後にしか検知できませんが、波動派は価格のピークや底を事前に予測できます。ただし波動理論は最も難解な分析ツールともされ、実際には大きな波が小さな波を覆い、無数の波が絡み合うため、トレーダーは混乱しがちです。波動理論の活用は「事後的な賢明さ」に近く、完全な市場サイクル終了後なら「5と3」の波が正確に数えられますが、トレンド進行中の精度ある予測はほぼ不可能です。

これら5つのテクニカル分析手法は、異なる視点から市場変化を考察する方法を提供します。理論基盤の有無は異なりますが、市場の試練を経て残ったものばかりで、いずれも多くのトレーダーの経験と知恵の結晶です。

これら5手法は、分析アプローチこそ異なりますが、最終目的は同じであり、相互に排他的ではありません。市場理解のために複数のツールを組み合わせることで、より精度の高いトレンド把握が可能です。例えばインジケーターも、チャート理論やパターン手法の結論・技術を補助的に活用できます。

5手法の性質の違いは、用途に応じて独自の焦点を持つことを意味します。長期トレンド、短期トレンド、価格の相対・絶対位置、時間、価格自体など、注目点はそれぞれ異なりますが、どの手法も「利益が得られるなら、トレーダーは適切と思う手法を使えば良い」という原則を認めています。

独自の分析フレームワークの構築

1. 理論知識の確立
   全ユーザーに対し、ダウ理論をじっくり読み、深く理解することを推奨します。テクニカル分析の理論的基盤かつ古典的参考書であり、市場分析で多くの遠回りを避けられます。取引経験が利益の下限を決め、理論的な基礎の深さが収益の上限を左右します。

2. 取引の基礎と人間の本質的弱点の把握
   取引の本質は前述済みですが、投資収益や生き残りを左右するもう一つの要素は、取引時の感情・心理です。経験あるトレーダーは、市場の乱高下時に健全な心理を保つ重要性を理解し、人間の限界を認識し市場を尊重します。限界を認め、計算されたリスクを取ることで、より大きな成功を実現できます。

3. 経験と振り返りの重視
   理論学習に加え、取引スキル向上には実際の契約取引への参加と事例ごとの経験総括が不可欠です。これにより、テクニカル分析の予測限界や自身能力の限界を理解し、分析体系の精度向上を図れます。

4. 取引システムの構築・改善
   科学的なポジション管理と効果的なリスク管理を徹底しましょう。システム構築後は実践で検証・改良を続け、自身の取引習慣に最適化されたフレームワークを完成させます。

まとめ

「テクニカル分析：契約取引のトレンド把握に役立つツール」コースでは、K線の基礎、トレンド、テクニカルパターンを紹介し、古典的分析手法のエッセンスをまとめています。同時に、理論の時代遅れな部分は排除しています。この記事が、重要な取引ツールの理解と活用普及に役立つことを願います。

「テクニカル分析：契約取引のトレンド把握に役立つツール」コース

免責事項

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言ではありません。Gate.ioは、投資判断について一切の責任を負いません。テクニカル分析、市場判断、取引スキル、トレーダーの知見に関する情報は、投資決定の根拠として依拠しないでください。投資にはリスクと不確実性が伴い、本記事はいかなる投資リターンも保証しません。