O que significa trend trading?

A Perspetiva da Dow Theory sobre as Tendências

Segundo a Dow Theory, a tendência dos preços divide-se em três tipos:

1. A tendência de longo prazo, também chamada tendência primária, descreve o mercado de alta e o mercado de baixa. As tendências de longo prazo podem estender-se por vários meses ou anos.
2. A tendência de médio prazo, também designada tendência de ajustamento, corresponde a grandes recuperações ou ajustamentos de preços. Estas tendências duram geralmente várias semanas ou meses.
3. As tendências de curto prazo, também conhecidas como tendências menores, refletem flutuações de preços de curta duração, normalmente entre um e vários dias. O movimento dura tipicamente menos de 6 dias e raramente ultrapassa 3 semanas.

O que são tendências de longo, médio e curto prazo?

• Tendência de longo prazo

1. A Dow Theory distingue tendências de longo prazo entre mercado de alta e mercado de baixa. O mercado de alta caracteriza-se por uma tendência ascendente; o mercado de baixa corresponde a uma tendência descendente.

2. A evolução de um mercado de alta divide-se habitualmente em três fases:

• a. Na primeira fase, o mercado inicia a recuperação e os traders reforçam posições. Esta fase é dominada por traders de tendência visionários (como traders profissionais de antecipação) e investidores de valor de longo alcance, que entram e constroem exposição. Antecipando a recuperação para além da tendência de baixa presente, investem de forma significativa em ativos abandonados por traders menos visionários e desmotivados. O preço começa a recuperar gradualmente, aumentando também o volume de negociações. Importa notar que, nesta fase, a tendência de baixa ainda persiste e pode estar no seu ponto mais acentuado.
• b. Na segunda fase, o mercado sobe de forma consistente. O volume de negociações cresce à medida que o preço da moeda valoriza, dando origem a um mercado dinâmico. Nesta etapa, o investimento em cripto torna-se tema central devido aos elevados retornos, sendo os principais beneficiários os traders experientes de tendência e os investidores de valor pacientes.

• c. Finalmente, na terceira fase, os preços das moedas disparam e atingem novos máximos diários, com alguns investidores a tornarem-se milionários em pouco tempo. O ambiente de euforia faz esquecer que o mercado de alta dura há dois anos ou mais, sendo o momento de fechar posições longas.

• Tendência de médio prazo

1. A tendência de médio prazo representa uma descida relevante num mercado de alta ou uma subida significativa num mercado de baixa, com duração habitual entre três semanas e vários meses.
2. Estas tendências podem ser facilmente confundidas. Uma inversão acentuada e prolongada da tendência inicial pode ser erradamente interpretada como uma alteração de tendência de longo prazo.
3. Por outro lado, o início de tendências de longo prazo pode ser confundido com uma tendência intermédia. Por exemplo, o início de um mercado de alta pode ser lido como uma recuperação intermédia num mercado de baixa. O inverso também se verifica: uma tendência de baixa nascente pode ser vista como um ajustamento de médio prazo num mercado de alta.

• Tendência de curto prazo

1. A tendência de curto prazo diz respeito a flutuações de preço que duram menos de 6 dias e raramente mais de três semanas.
2. Estas tendências compõem as tendências de médio prazo e estabelecem ligação entre as tendências de longo e médio prazo. Regra geral, a maioria dos movimentos de preço de médio prazo resulta de uma sucessão de pequenas ondas facilmente identificáveis.
3. Segundo a Dow Theory, a tendência de curto prazo é mais suscetível a manipulação e, por isso, tem menor relevância para traders profissionais, em comparação com as de longo e médio prazo.

As tendências são a base da negociação técnica e de valor

• Negociação de valor
  Os investidores de valor fundamentam as decisões de investimento em análise fundamental. A análise fundamental, ou análise básica, consiste em avaliar fatores que influenciam o valor intrínseco e o preço dos ativos criptográficos, incluindo o contexto macroeconómico, as condições do setor e a situação operacional da empresa. Com base nestes fatores, os investidores avaliam o valor do investimento e o seu valor justo antes de realizar operações. A direção da transação é definida após comparar o valor do ativo com o preço de mercado atual.

• Negociação técnica
  Para traders técnicos, toda a informação do mercado está refletida nas tendências de negociação. No final de um mercado de baixa, todos os fatores de análise técnica – mercado, comportamento de negociação, perfil dos traders – atingem o fundo da tendência. O mesmo sucede com os fatores de análise fundamental – setor, economia, política económica – que também se encontram no ponto mais baixo. Isto significa que todos os fatores de análise técnica e fundamental convergem no final do mercado de baixa. No final de um mercado de alta, o oposto verifica-se.

A negociação técnica e a negociação de valor são simultaneamente dependentes e independentes

A negociação de valor e a negociação técnica são componentes do comportamento de mercado. São mutuamente dependentes e independentes, e cada uma pressupõe a existência da outra como base do seu próprio funcionamento.

Segue um exemplo de um ciclo completo e dinâmico de alta-baixa no mercado de ativos criptográficos. Eis como evoluem o sentimento do mercado, o comportamento de negociação e a mentalidade dos traders neste percurso:

1. O mercado afunda e permanece apático durante um longo período. Apesar da depressão, os investidores de valor veem oportunidades e começam a abrir posições e a comprar ativos. Os traders técnicos que aplicam análise de antecipação também iniciam investimentos e compram a preços baixos, antecipando um mercado de alta iminente. O poder de compra começa a recuperar.
2. O topo da tendência ascendente supera o maior rebound do mercado de baixa; mesmo com ajustamentos, o preço não volta a mínimos históricos. A recuperação do mercado é evidente e os traders de confirmação de tendência começam a abrir posições.
3. Com o aumento das ordens de compra, o mercado entra em expansão e a tendência de alta torna-se clara. Os investidores aderem à tendência positiva e os traders de confirmação aumentam posições. O mercado evolui totalmente para um mercado de alta, com transações intensas e notícias de alta constantes, impulsionando o preço e o volume de negociações.
4. Os preços atingem novos máximos sucessivos. Os investidores de valor interrogam-se sobre o impacto de bolhas no valor dos ativos e começam a vender para fechar posições. Os traders de antecipação sentem pressão devido à euforia do mercado e antecipam o pico iminente, encerrando igualmente posições e preparando-se para sair.
5. O mercado inverte a tendência, levando os traders de confirmação, em pânico, a vender ativos em massa. As ordens de venda aumentam e o preço das moedas inicia um movimento descendente.
6. O mercado regista um rebound acentuado. Os traders de confirmação mantêm posições curtas; a tendência de baixa retoma após uma breve recuperação.
7. O mercado mantém quedas acentuadas e a tendência apática parece interminável. Investidores de valor, traders de antecipação e de confirmação mantêm posições curtas, aguardando o fim da onda de baixa.
8. O mercado mantém a tendência de baixa. Volumes mínimos, ausência de volatilidade e o mercado de ativos criptográficos deixa de ser relevante. A maioria dos traders, presa ao mercado com perdas expressivas, está apática e sem interesse em negociar. Só os investidores de valor e traders de antecipação, já em busca de novas oportunidades, fogem à regra. O volume de negociações mantém-se fraco e a frequência e amplitude das variações de preço situam-se em níveis moderados.

A história repete-se ciclicamente, com os ciclos a sucederem-se. Quando os investidores contrariam estas tendências, perdem dinheiro acompanhando o ciclo, pois a negociação contra a tendência também se repete. Este é o processo de evolução das tendências e das operações de mercado. Apesar de as três tendências poderem confundir-se, existem diferenças que permitem aos traders distinguir entre elas.

Resumo

No sentido lato, uma tendência representa a lei que descreve a evolução regular de todos os fenómenos naturais e sociais, materiais e espirituais, segundo determinado período e amplitude. Evoluir segundo uma tendência é a matriz do movimento de tudo. O ciclo alta-baixa é também uma tendência, refletindo o mercado a alternar entre tendências de alta e de baixa de forma ondulatória e circular, e não linear. Compreender a dinâmica das tendências é essencial para o sucesso na negociação

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