tZero 2026 年 IPO 来襲！ブロックチェーン トークン化押注 400 兆ドル市場

tZero Groupはニューヨークに本社を置くブロックチェーン基盤の企業で、トークン化された証券と現実世界の資産に焦点を当てており、2026年にIPOを行う準備をしています。CEOのAlan Konevskyは、複数の銀行と協議して引受業者を決定することを確認しました。同社は50人以上の従業員を擁しており、上場前に追加の資金調達を求める可能性があります。

tZeroはトークン化証券の2026年上場のタイミングが成熟することを目指しています

! tZEROが2026年のIPOを発表

(出典:tZERO公式サイト)

10月27日、tZeroはアメリカでの上場計画を発表し、資産トークン化と規制されたブロックチェーン金融市場の拡大に対する自信を示しました。tZeroは2014年に設立され、アメリカの証券法に基づいて資金を調達し、トークン化された証券を取引することを可能にし、従来の金融とブロックチェーンベースのシステムを接続しています。このようなポジショニングにより、tZeroは純粋な暗号通貨取引所やDeFiプロトコルとは異なり、規制された証券トークン化に特化しており、規制リスクが低く、大きな潜在能力を持つ市場です。

CEO アラン・コネフスキーはブルームバーグに対し、tZero が複数の銀行と承認者を特定するための議論を行っていることを明らかにしました。この公開情報は、IPO 計画が実質的な段階に入ったことを示しています。承認者を選ぶことは IPO プロセスの重要なステップであり、承認銀行は企業の価値を評価し、目論見書を作成し、ロードショーを行い、最終的な価格設定を担当します。複数の銀行との議論は、tZero が異なる上場戦略と評価オプションを評価していることを意味します。

この会社は50人以上の従業員を抱えていますが、まだ利益を上げておらず、上場前に追加の資金調達を求める可能性があります。この率直な開示は、tZeroが実務的な態度を取っていることを示しています。多くのテクノロジー企業はIPO時に利益を上げておらず、投資家が重視するのは成長の潜在能力と市場機会です。追加の資金調達は、チームの拡大、技術インフラの強化、顧客関係の拡大、そして上場ロードショーでより強力なビジネスデータを示すために使用される可能性があります。

これまでのところ、tZeroは約2億ドルを調達しており、その中にはニューヨーク証券取引所の親会社であるインターコンチネンタル取引所（ICE）が含まれています。ICEの投資は非常に戦略的な意味を持っています。世界最大の取引所オペレーターの一つとして、ICEは金融市場のインフラについて深い理解を持っています。tZeroへの投資を選択したことは、従来の金融の巨人がトークン化された証券の将来性を認識していることを示しています。ICEの参加は、tZeroに貴重な業界リソースと関係ネットワークももたらしました。

tZero IPOに関する主な情報:

予想時間：2026 年にアメリカで上場

資金調達の歴史：約2億ドルを調達し、ICEなどの著名な機関が参加しています

スタッフサイズ:50人以上の従業員

利益状況：まだ利益は出ていませんが、追加の資金調達の準備をしています

ビジネスの焦点：トークン化証券と現実世界資産（RWA）

同社は、その上場計画が、トークン化がより迅速で透明性のあるグローバルな取引を実現することによって資本市場を再構築するという信念を強調していると述べました。このビジョンは単なる空想ではありません。トークン化された証券は24時間年中無休で取引でき（従来の証券取引所には固定の取引時間があります）、決済時間はT+2から即時に短縮され、国際投資は複雑な仲介機関を必要とせず、所有権の記録は完全に透明で改ざん不可能です。

400兆の伝統的な金融市場を解き放つ

トークン化は、株式、不動産、通貨などの現実世界の資産を、24時間取引可能なブロックチェーンベースのデジタルトークンに変換するプロセスです。Web3デジタル資産会社のAnimoca Brandsは、最近の研究で、RWAのトークン化が400兆ドルの伝統的金融市場の扉を開くことができると述べています。

Animoca の研究者 Andrew Ho と Ming Ruan は、全世界のプライベートクレジット、国債、コモディティ、株式、オルタナティブファンド、債券市場が広大な成長空間を代表していると述べています。彼らは「400兆ドルの潜在的なTradFi市場は、RWAのトークン化の潜在的な成長空間を浮き彫りにしています。」と書いています。この数字はほぼ世界のGDPの4倍に相当し、トークン化が従来の金融の各分野に浸透すれば、市場の空間は非常に驚異的になるでしょう。

400兆ドルの計算は、世界の金融資産の総規模に基づいています。世界の株式市場の時価総額は約100兆ドル、債券市場は約130兆ドル、不動産市場は約280兆ドル（その中には商業不動産や投資用不動産が大部分を占めています）、さらにプライベートエクイティ、ヘッジファンド、コモディティなどのオルタナティブ投資が加わり、総規模は確かに400兆ドルに近づいています。これらの資産の中でたとえ5%がトークン化されたとしても、それは20兆ドルの市場になります。

同時、2025年の天網RWA安全報告によれば、2030年までにトークン化されたRWA市場規模は16兆ドルに成長する可能性があります。この予測はより保守的で現実的であり、今後5年間で達成可能な目標を示しています。16兆ドルは約4%の伝統的金融資産がトークン化されることを意味し、この浸透率は革新的技術の初期採用段階では合理的です。

tZeroは、規制されたトークン化証券プラットフォームとして、このトレンドの中心にあります。それは従来の金融を覆すことを目指しているのではなく、従来の金融にブロックチェーンインフラを提供し、より効率的に機能できるようにしています。この「改善であって革命ではない」という戦略は、規制当局や従来の金融機関の受け入れを得やすくします。

暗号通貨 IPO ブーム：Circle が 7 倍のパフォーマンスを示す

先月、BitGoは正式に初公開株（IPO）を申請し、アメリカの証券取引所に上場を目指す最初の専門暗号通貨保管機関となりました。BitGoのIPO申請は、暗号関連の公開発行の勢いが再び高まる中で行われました。2025年、デジタル資産分野にはいくつかの注目すべき上場企業が登場しました。

安定コイン発行者のCircleは6月のIPOで騒動を引き起こし、上場以来7倍以上に急騰しました。CircleはUSDCの発行者で、USDCはUSDTに次ぐ世界第2の安定コインです。Circleの成功した上場は、暗号インフラ企業が公開市場での魅力を証明しました。7倍の上昇は、投資家が安定コインとデジタル決済インフラに対する強い需要を示しています。

さらに、マイク・ノボグラッツが率いるギャラクシー・デジタルは、今年初めにその上場場所をトロント証券取引所からナスダックに移転しました。この移転は、アメリカ市場における暗号企業の受容度の向上を反映しています。ナスダックの流動性と投資家基盤はトロントをはるかに上回っており、ギャラクシー・デジタルの移転はより高い評価と取引量をもたらすと期待されています。

最近、ブロックチェーンに特化した貸付プラットフォームであるFigure Technology Solutions Inc.は、初回公開募集で7.875億ドルを調達しました。このサンフランシスコに本社を置く会社は、Ribbit Capitalなどの主要な支持者と共に、1株25ドルの価格で3,150万株を販売し、会社の評価額は約53億ドルです。Figureの最初の目標価格は低かったが、上場前の数日で株数と価格を増加させ、投資家の需要が強いことを示しました。

2025年クリプトIPOウェーブ:

サークル：6月に上場し、7倍以上の上昇、ステーブルコイン発行者

ギャラクシー・デジタル：ナスダックに上場、マイク・ノヴォグラッツが主導

図：78.75億ドルを調達したブロックチェーン貸付プラットフォーム

このIPOブームの共通点は、規制された暗号インフラに焦点を当て、投機的なトークンではなく、明確なビジネスモデルと収益源を持ち、伝統的な金融機関からの投資の支持を受け、規制が比較的明確なアメリカ市場に上場していることです。これらの特徴により、主流の投資家からの認知を得ることができました。

tZeroの競争優位性と課題

tZero の競争優位性は、その先行者利益と規制遵守にあります。2014 年に設立された tZero は、トークン化証券分野で 10 年以上の運営実績があり、豊富なコンプライアンス経験と規制関係を蓄積しています。アメリカの SEC による代替取引システム (ATS) の運営を承認された最初のブロックチェーンプラットフォームの一つであり、この規制ライセンスは競争の障壁となっています。

しかし、tZeroは厳しい課題にも直面しています。まずは収益性の問題です。会社はまだ利益を上げていないことを認めており、これは上場時に投資家の疑念を引き起こす可能性があります。成長型テクノロジー企業が未利益の状態で上場することは珍しくありませんが、投資家は明確な収益の道筋を見る必要があります。次に競争が激化しています。ブラックロックやフランクリン・テンプルトンなどの伝統的な金融機関もトークン化された証券の分野に参入しており、彼らは大規模な顧客基盤とブランドの優位性を持っています。第三に市場のタイミングです。2026年の暗号市場環境は、IPOの成功に直接影響を与えるでしょう。

投資家にとって、tZero IPOはトークン化証券革命に参加する機会を提供します。もし同社が16兆ドルのRWA市場の一部を成功裏に獲得できれば、かなりのリターンが期待できます。しかし、まだ利益を上げておらず、激しい競争があることを考慮すると、これは高リスク高リターンの投資です。慎重な投資家は、IPO後の実際のパフォーマンスを待ち、収益の成長や市場シェアの変化を観察してから判断するかもしれません。