Gateオンチェーン観察 (10月22日)：インサイダーのクジラショート注文が2.26億ドルに増加；「麻吉大哥」黄立成は1350万ドルの巨損

地政学的なニュースの影響が続く中、暗号資産市場は動揺の24時間を経験しました。オンチェーンデータによれば、クジラたちは市場の変動を利用して大規模なポジション調整を行っており、その中で「BTC OG」クジラは市場の転換点を正確に捉え、600万ドルの利益を上げました。一方、「麻吉大哥」黄立成は高い信用取引によって再び1350万ドルの巨額損失を被りました。市場全体は「スマートマネーが空売りし、個人投資家がロングする」という明らかな分化パターンを示し、機関資金の流れは慎重な態度を示しています。

I. BTC市場のダイナミクスと分析

ロングと空売りの攻防が激化し、クジラが正確なタイミングを選んでいる

ビットコイン市場は地政学的なニュースによって激しい変動を見せており、クジラたちは正確なタイミングを把握する能力を示しています。

· “BTC OG” クジラが完璧に転換点を捉えました：このクジラ関連のアドレスは今日の午前1時から、1.79億ドルのBTCロングポジションと1.2億ドルのETHロングポジションを分批決済し、午前4時までに全て決済完了し、600万ドル以上の利益を実現しました。同時に、主アドレスは10倍のBTC空売りポジションを維持し、今日の午前1時にポジション規模を1.24億ドルから2.35億ドルに増やしました。その後BTC価格は継続して下落し、この空売りポジションは30%以上の浮動リターンを記録しました。

· “1011 内幕クジラ” 空売りポジション倍増：このクジラはビットコインの10倍の空売りポジションを2000枚BTCまで増加させ、約2.26億ドルの価値を持ち、開設価格は111,190.3ドル、現在の浮上利益は615万ドル。彼は10.11の急落前に空売りで1.6億ドルの利益を上げた実績が、市場から特に注目されている。

· Andrew Kang 柔軟な戦略調整：Mechanism Capital の共同創設者 Andrew Kang は、関連アドレスで BTC の空売りを 230 枚決済し、ポジションを約 2532 万ドル減少させました。また、4 時間前にリスクヘッジのために ENA のロングポジションを 150 万ドル以上追加しました。このアドレスは本日午前 1 時に 11.32 万ドルで 40 倍の BTC の空売りを新規に開設し、ポジション規模は約 2990 万ドルで、現在の浮動利益率は 160% を超えています。

スマートマネーの動向は慎重な態度を示しています

複数のスマートマネーアドレスが現在の位置で明らかなリスク回避傾向を示しています：

· “冷静開単王” 再度天井を打って空売り：このスマートマネーアドレスは 11.32 万ドルの平均価格で再度天井を打って空売り 40 倍 BTC 約 159 枚を行い、ポジションの名目価値は 1790 万ドルを超えた。過去 9 時間内に、このアドレスは SOL の空売りをわずかに増やし、現在の名目ポジション価値は約 2760 万ドルで、変動収益率は 50% に近い。彼は 2 回の小幅な調整期間中に分散して決済し、最近 2 時間内にロールオーバーして利益確定を行い、高度なポジション管理能力を示した。

· 長期保有者が継続的に減持：10月15日以降、ビットコインの長期保有者の保有量が再び28,000枚BTC減少しました。これは長期保有者の過度なネット派発現象を反映しており、通常は中期的な弱気信号と見なされます。

マクロと機関の流動性

機関レベルの資金の流れは明らかなリスク回避の特徴を示しています：

· ブラックロックの大規模資産移動：ブラックロックは過去24時間以内に再びCEXに2854枚のビットコイン（約3.14億ドル）と29,639枚のイーサリアム（約1.15億ドル）を預け入れました。このような大規模な移動は、機関レベルでのポジション調整を示唆することが多いです。

· 古代のクジラが利益確定：万通貨ビットコイン OG クジラオーウェン・ガンデンがCEXに364枚のBTC、価値4025万ドルを入金した。このクジラは現在10,959枚のBTC、価値11.9億ドルを保有しており、今回の部分的な利益確定は短期的な価格ピークの判断に基づいている可能性がある。

· WBTCの大口が清算：2020年からWBTCを蓄積していた大口（0x59Bで始まるアドレス）が清算している疑いがあり、コストは53,180ドルまで低下しています。このアドレスは2020.09-2025.04の期間に平均53,180ドルで352.43 WBTCを建玉し、総価値は1874万ドルです。そして、過去2週間で113,463ドルを4回に分けてCEXに充填しました。もし売却すれば2124.5万ドルの利益が得られ、5年間のリターン率は113%です。

二、ETHマーケットダイナミクスと分析

クジラの行動に焦点：高い信用取引が再び痛烈な教訓をもたらす

イーサリアムのクジラは高い信用取引の中で二極化した結果を示しています：

· 黄立成のレバレッジ強制決済損失が悪化：「麻吉大哥」黄立成は、1日も経たないうちに再び口座が半減しました。彼のアドレスは午前中の高値で新たにHYPEのロングポジションを新設し、ETHを追加入金しましたが、ETHのポジションが清算に近づいているため、やむを得ずHYPEのロングポジションを手仕舞いし、残りの資金を全てETHの追加購入に使い、コストを薄めました。現在、ETHの保有平均価格は3952ドルまで引き上げられており、このポジションの浮動損失は既に64%を超え、清算価格は3749ドルです。その後、HYPE（10倍）のロングポジションを決済し、損失は12.3万ドル、総損失は1350万ドルに達しました。

· “逆指” クジラ三度高吸低抛：あるクジラが三度にわたり高吸低抛のETHの悲劇的な操作を演じた。今朝、4036ドルの平均価格で7221枚のETHを追い上げて買い、その後ETHは3840ドルに下落し、140万ドルの含み損を抱えている。彼の以前の二回の操作も損切りで終了し、累積損失は巨大である。

· 新たにロングポジションを構築し、底値を拾おうとする：クジラ “0xd8e” が HyperLiquid に543.8万ドル相当のUSDCを入金し、25倍の信用取引を使用して230万ドル相当のETHロングポジションを構築し、3530ドルから4296ドルの間で継続的に積み増しする未決済注文を設定し、中長期的な価値を認識していることを示しています。

機関投資家向けキャッシュフロー

· イーサリアム財団の大規模移転：イーサリアム財団は 16 万 ETH（価値 6.54 億ドル）をメインウォレットから「0xc06」で始まるアドレスに移動しましたが、現在のところ追加のアクションはありません。過去 4 か月間に行われた数回の大規模な送金はすべてこのアドレスから行われており、非営利の開発組織 Argot Collective に対する 7000 ETH の運営資金、SharpLink に対する OTC 売却での 1 万 ETH、Kraken への販売のための 1 万 ETH の送金が含まれています。

· Bitmineレベルの継続的な蓄積：イーサリアムの第一の保有機関であるBitmineに属する2つの新しいウォレットアドレスがFalconXから45,814枚のETHを受け取り、価値は1.7762億ドルであり、機関投資家は依然として価格調整を利用して蓄積を行っていることを示しています。

ネットワーク活動と資金面のサポート

· テザーが継続的に発行：今朝、テザー財団はイーサリアムのオンチェーンで10億USDTを新たに発行しました。10月11日の急落以来、テザー財団はイーサリアムのオンチェーンで合計50億ドル相当のUSDTを発行し、市場に十分な流動性のサポートを提供しています。

· クジラが継続的に蓄積：0xAeA5で始まるクジラのアドレスが再びCEXから7527枚のETH（約2909万ドル）を引き出し、過去1週間で合計11,860枚のETH（約4626万ドル）を蓄積しており、大口がイーサリアムの中長期的な価値に対して依然として楽観的であることを示しています。

三、その他のアルトコイン市場の動向と分析

パブリックチェーンエコシステム：SOLは空売りの圧力に直面

Solana（SOL）はスマートマネーの集中空売りの圧力に直面している：

· “冷静開単王” が空売りを強化：このスマートマネーアドレスは SOL の空売りポジションを増やし、現在の名目保有価値は約 2760 万ドルで、変動収益率は 50% に近づいており、SOL の短期的な動向に悲観的な態度を示している。

· 大規模なSOLの移転が注目を集めている：ある実体がCEXから210万枚のSOL（約4億ドル）を引き出しました。この規模の移転は、しばしば大口または機関のポジション調整を示唆しています。

DeFi と RWA セクター：機関のポジション調整が顕著

· マーケットメーカー GSR がトークンを大量移転：マーケットメーカー GSR は CEX に対して複数のトークンを入金し、40.5 万 UNI（約 264 万ドル）、6000 AAVE（約 138 万ドル）、および 68.2 万 WLD（約 63.6 万ドル）を含み、マーケットメイキングの需要またはポジション調整の可能性がある。

· Andrew Kang が ENA をロングする：Andrew Kang に関連するアドレスが BTC を空売りする一方で、ENA のロングポジションを150万ドル以上追加したことは、DeFi セクターにおける差別化された投資戦略を示しています。

ミーム通貨と特定プロジェクト：クジラが利益確定

· HYPE クジラがキャッシュアウトを完了：100 万枚 SOL の投資配分を受けた投資家 / 機関が再び 73.3 万枚 HYPE（約 2631 万ドル）を売却し、その後 USDC をクロスチェーンで Solana に送り 14.2 万枚 SOL を購入しました。このアドレスは 2020 年 6 月に 100 万枚 SOL の投資配分を受け、HYPE でかなりのリターンを実現しました。

· 黄立成は HYPE のロングポジションに転向：ETH のロングポジションを決済して利益確定した後、「麻吉大哥」黄立成は HYPE トークンの 10 倍信用取引のロングポジションを新たに開設し、高リスク取引で損失を取り戻そうとしていることを示しています。

四、市場総括とトレンド分析

概要：地政学的影響によるテクニカル調整

現在の市場は主に地政学的なニュースに影響されており、典型的な「ニュース市場」の特徴を示しています：

· クジラの空売りが市場の感情を主導：複数の正確なタイミング能力を持つクジラアドレスが一貫して空売りポジションを増加させ、総規模は5億ドルを超え、市場に強力な心理的圧力を形成している。

· 信用取引の清算プロセスが継続中：高いレバレッジのロングポジションの強制決済が市場の変動を激化させ、黄立成などの著名なトレーダーの痛ましい教訓が、現在の環境での高いレバレッジのリスクを警告している。

· 機関資金の態度が分化：Bitmineなどの機関は依然として蓄積を続けているが、ベイラードなどの伝統的な機関の大規模な送金は慎重な態度を示しており、マーケットメイカーの大量トークン移転も市場の売圧を増加させる可能性がある。

トレンド分析：重要なサポートレベルが試される

オンチェーンデータとポジション構造に基づき、今後1〜3営業日の市場の動向を次のように推測します：

· ビットコインの重要な位置：BTCは10.8万ドルのサポートゾーンを守る必要があり、これを失うと10.5万ドルから10.6万ドルの範囲まで下落する可能性があります。上方の抵抗は11.3万ドルから11.5万ドルにあり、突破には重要な好材料が必要です。

· イーサリアムの清算リスク：ETHは3850ドル以下に大量のロング清算リスクがあり、特に黄立成などのクジラのポジション清算価格は3749ドルで、これに触れると連鎖反応を引き起こす可能性があります。抵抗ラインは4050ドルから4100ドルです。

· 山寨コインが選択的に圧力を受ける：SOLは180ドルのサポートを守る必要があり、そうでない場合は170ドルまで下落する可能性があります。HYPEなどのMemeコインはクジラの利益確定後にさらなる調整圧力に直面しています。

· チャンスとリスクは共存する：USDTの継続的な増発は市場に流動性の支援を提供し、地政学的に前向きな進展があれば、ショートカバーが急速な反発を引き起こす可能性がある。しかし、「1011 インサイダー クジラ」の2.26億ドルのショートポジションの動向には注意が必要だ。

V. 結論

オンチェーンデータは現在の市場の「スマートマネーの空売り、個人投資家のロング」という構図を明確に描写しています。地政学的なニュースが市場に激しい変動を引き起こすとき、情報優位性と精度の高いタイミング能力を持つクジラたちは柔軟なロングとショートの切り替えを通じて相当な利益を上げますが、高い信用取引に依存する個人投資家は市場に流動性を提供し続けます。黄立成の1350万ドルの損失ケースは再び、ニュースが主導する市場ではリスク管理が利益追求よりもはるかに重要であることを証明しています。

市場の残酷さは、特定の瞬間に人間の認知バイアスを拡大することにあります——過剰な自信、同調行動、損失回避。古代のクジラが5年で113%のリターンを得た後に全ポジションを清算することを選択し、機関投資家が価格調整を利用して戦略的に蓄積し、高いレバレッジのトレーダーが清算の瀬戸際で苦しむとき、私たちは異なるレベルの市場参加者によるリスクとリターンに対する認識の違いを見ることができます。この情報の非対称性がますます明らかになる市場環境の中で、普通の投資家は短期的な価格変動やソーシャルメディアの感情に左右されるのではなく、オンチェーンデータが明らかにする真の資金の流れにもっと注目すべきかもしれません。