穩定幣落地巴基斯坦：a16z領投ZAR 1290萬美元融資，開拓新興市場

知名風投安德森·霍洛維茨（Andreessen Horowitz）領投了一家名爲ZAR的初創公司，該公司致力於通過巴基斯坦街頭的手機店、便利店和貨幣兌換點推廣穩定幣使用。這家成立僅一年的企業剛完成1290萬美元融資，計劃在擁有全球第三大無銀行人口的巴基斯坦測試美元背書數字代幣，並計劃於2026年進軍非洲市場。

融資背景與投資陣容：頂級風投看好新興市場數字美元

在最新一輪融資中，ZAR成功募集1290萬美元，吸引了多家知名投資機構參與。除領投方a16z外，此輪融資還吸引了Dragonfly Capital、VanEck Ventures、Endeavor Catalyst等機構跟投。

值得關注的是，這家初創公司自成立以來已累計融資2000萬美元，顯示出資本市場對其商業模式的認可。投資方陣容的強大也反映出機構投資者對新興市場數字美元應用場景的看好。

商業模式創新：社區小店成穩定幣推廣前沿

與其他通過大型零售或金融平台推廣穩定幣的企業不同，ZAR選擇了一條更接地氣的路徑。該公司計劃借助巴基斯坦日常生活中不可或缺的數千個手機亭、便利店和貨幣代理點構建其服務網路。

具體操作流程設計極簡：用戶走進當地商店，掃描QR碼，交付現金即可換取數字美元並存入移動錢包。這種設計使得用戶無需理解穩定幣或區塊鏈技術背後的復雜原理，就能輕鬆使用數字美元進行消費。

爲增強實用性，ZAR還將錢包與全球接受的Visa卡相連，極大擴展了其使用場景。這種"線上兌換、線下消費"的模式有望在金融基礎設施薄弱地區開闢新的支付路徑。

政策環境與市場機遇：巴基斯坦擁抱數字資產

ZAR的融資恰逢巴基斯坦政府對數字貨幣支持力度加大的有利時機。與其他新興市場一樣，巴基斯坦正在探索各種方式來彌補傳統銀行基礎設施的不足。

今年，巴基斯坦建立了《虛擬資產法令》，這是將數字貨幣合法化並納入監管的關鍵一步。這一監管框架的建立爲ZAR等創新企業的合規運營提供了制度保障。

根據世界銀行數據，巴基斯坦擁有全球第三大的無銀行人口，這爲數字金融解決方案提供了巨大的市場空間。龐大的人口基數加上落後的傳統銀行服務，構成了ZAR業務發展的理想土壤。

創始團隊與擴張計劃：從巴基斯坦到非洲

ZAR由Sebastian Scholl與Brandon Timinsky共同創立，兩人在數字金融領域擁有豐富經驗。值得一提的是，Scholl此前創立的移動錢包初創公司SadaPay於2024年出售給了土耳其的Papara，這次成功退出爲其新項目積累了寶貴經驗。

如果巴基斯坦的商業模式驗證成功，ZAR計劃在2026年擴展至非洲市場。非洲大陸同樣面臨着銀行服務覆蓋不足的挑戰，而移動貨幣在某些地區已取得顯著成功，這爲穩定幣的推廣創造了有利條件。

穩定幣在新興市場的破局之道

ZAR的嘗試代表了穩定幣應用的一個新方向：不再局限於加密貨幣交易場景，而是真正深入日常經濟生活。這種模式如果成功，將爲全球數以億計的無銀行人口提供接入全球金融體系的捷徑。

然而，該項目也面臨諸多挑戰，包括用戶教育、匯率波動風險、監管政策變化以及傳統匯款行業的競爭等。特別是在巴基斯坦這樣政治經濟形勢復雜的市場，如何建立持久的用戶信任將是關鍵。

a16z加密投資版圖

這應該是a16z在加密領域的最新一筆投資。衆所周知，全球知名風險投資公司Andreessen Horowitz（a16z）在加密貨幣和Web3領域進行了廣泛的投資，其加密投資組合覆蓋了基礎設施、DeFi、NFT、遊戲、社交和身分等多個細分賽道。以下是a16z加密投資組合的重點盤點，其中包含一些備受關注的項目。

公鏈與基礎設施

• 美國上市CEX：a16z最成功的早期加密投資之一，是全球領先的加密貨幣交易所。
• Ethereum (ETH)：以太坊是智能合約平台，也是Web3生態的基礎，a16z對其進行了投資並積極支持其發展。
• Solana (SOL)：高性能公鏈，以其高速交易和低廉費用吸引了衆多開發者，a16z是其重要的支持者。
• Polkadot (DOT)：致力於構建多鏈生態系統的項目，a16z是其早期投資者。
• NEAR Protocol：分片技術公鏈，專注於提供可擴展且用戶友好的開發平台。
• Celestia (TIA)：首個模塊化區塊鏈網路，旨在解決可擴展性問題。
• Alchemy：爲Web3開發者提供基礎設施和API服務的平台。

DeFi

• MakerDAO (MKR)：DeFi領域的先驅，發行去中心化穩定幣DAI。
• Uniswap：最受歡迎的去中心化交易所（DEX）之一，a16z是其重要的投資方。
• Compound (COMP)：借貸協議，允許用戶借出或借入加密資產。
• Dapper Labs：旗下產品包括知名NFT項目CryptoKitties和NBA Top Shot，推動了NFT市場的早期繁榮。
• Opensea：目前全球最大的NFT交易平台之一。

Web3應用與協議

• Flow：高性能、用戶友好的區塊鏈，專爲NFT、遊戲和Web3應用設計。
• Mythical Games：區塊鏈遊戲工作室，致力於通過NFT技術創建玩家擁有資產的數字遊戲。
• Axie Infinity：基於區塊鏈的P2E（邊玩邊賺）遊戲，a16z是其投資方。
• Rarible：支持創建和交易NFT的去中心化市場。
• Substack：訂閱制內容平台，a16z的投資使其能夠探索Web3和加密技術與內容創作的結合。

穩定幣與支付

• Circle：發行美元穩定幣USDC的公司，a16z是其重要投資者。
• Stripe：全球知名的在線支付服務提供商，其對穩定幣支付領域的關注也吸引了a16z的投資。

投資策略與趨勢

a16z的加密投資策略主要集中在以下幾個方面：

• 基礎設施建設：支持構建Web3底層協議、開發工具和可擴展性解決方案的項目。
• 現實世界資產（RWA）代幣化：投資將現實世界資產（如國債、商品和股票）上鏈代幣化的項目，認爲這將重塑資本市場。
• 人工智能與加密的結合：關注利用去中心化基礎設施和智能合約來支持人工智能應用的項目，例如AI驅動的錢包和自主代理。
• 消費者應用：看好能夠吸引大規模用戶採用的消費級應用，例如遊戲和社交平台。
• 合規性：積極推動行業監管清晰化，並投資於符合監管要求的項目，以吸引更多機構資金和用戶。

需要注意的是，加密市場的投資風險極高，市場變化迅速。a16z的投資組合是一個參考，不應作爲個人投資的唯一依據。

結語

ZAR的創新嘗試標志着穩定幣應用正從投機交易工具向普惠金融基礎設施轉變。通過將復雜的區塊鏈技術隱藏在簡單的QR碼掃描之後，該公司讓數字美元變得觸手可及。

對於巴基斯坦等新興市場的普通民衆而言，這種服務可能意味着更便捷的支付方式、更低的匯款成本和更強的購買力保障。而對於整個加密貨幣行業，ZAR的成功與否將檢驗穩定幣是否真的能成爲連接傳統金融與數字經濟的橋梁。

隨着2026年非洲擴張計劃的推進，ZAR能否在新興市場復制其成功模式，值得持續關注。無論如何，這家初創公司已經爲穩定幣的實地應用提供了一個引人注目的範本。