60億美元比特幣、以太坊期權今日到期，市場平靜下暗藏CPI/FOMC爆炸性風險？

約 60 億美元的比特幣和以太坊期權合約將於今日（10 月 24 日）到期，這一關鍵事件正考驗着市場韌性，因未平倉合約和交易者倉位均處於新高。在到期前，比特幣的看跌/看漲比率爲 0.90，以太坊爲 0.77，顯示出市場對漲的謹慎樂觀情緒。然而，隨着關鍵的美國 CPI 通脹數據和 FOMC 會議臨近，分析師警告當前平靜的低波動性狀態可能被宏觀事件的突發消息迅速打破。

焦點事件：60 億美元期權合約到期

在低波動性的背景下，加密衍生品市場正迎來一個關鍵時刻——約 60 億美元的比特幣和以太坊期權合約今日到期。這一事件通常會引發交易者倉位的大規模調整，並可能重塑短期價格走勢。

10 月 24 日，Deribit 平台上價值 58.6 億美元的比特幣和以太坊期權將在世界標準時間 8:00（北京時間下午 4 點）到期。其中，比特幣期權到期規模爲 51 億美元，以太坊期權爲 7.54 億美元，涉及數以萬計的合約。

市場將高度關注期權交易者的預期中值。比特幣的“最大痛點”（Max Pain）價格爲 113,000 美元，而以太坊的“最大痛點”爲 3,950 美元，這些水平通常被認爲是合約到期時最可能的價格，也是市場定價和結算預期的重要指引。

看漲/看跌比率：謹慎樂觀下的市場定位

通過分析看跌/看漲比率（Put-to-Call Ratios）和未平倉合約的結構，可以洞察交易者在到期前的風險管理和情緒定位。

目前，比特幣的看跌/看漲比率爲 0.90，而以太坊的這一比率爲 0.77。比率低於 1 表明看漲期權的未平倉合約多於看跌期權，暗示市場傾向於謹慎樂觀的上行預期。

Deribit 分析師強調，盡管波動性冷卻，交易者仍保持其倉位進入到期，顯示出對市場方向的信心並未消退。例如，比特幣高於 120,000 美元的看漲期權（Call）正在受到青睞，而 100,000 美元的看跌期權（Put）也吸引了大量關注，反映了交易者在追求上行潛力的同時，仍在對沖下行風險。

波動性冷卻：宏觀事件的潛在引爆點

近期加密市場經歷了動蕩後的平靜，波動性指標顯示出暫時的冷卻，但這平靜可能轉瞬即逝。

目前，比特幣的隱含波動率（Implied Volatility, IV）徘徊在 40 附近，以太坊約爲 60。Amberdata 分析師指出，盡管混亂已經平息，“平靜不會永遠持續”。這種低波動率可能僅僅是暴風雨前的寧靜。

交易者正在採用細致入微的期權策略：本週早些時候，短期看跌期權的需求增加，表明短期內存在對沖風險的需求；但同時，長期看漲以太坊期權（延伸至 2026 年）的強勁需求，又顯示出市場對以太坊的長期前景持高度樂觀態度。

宏觀催化劑：CPI 和 FOMC 會議的雙重考驗

此次大規模期權到期事件，恰逢兩個重量級宏觀經濟事件——美國通脹數據（CPI）的公布和聯邦公開市場委員會（FOMC）會議。

分析師警告：“一個頭條新聞，一個意外，波動性可能再次爆發。”宏觀經濟事件往往是加密市場波動的強大催化劑。若 CPI 數據意外走高或 FOMC 傳達鷹派信號，市場可能會迅速打破當前的平靜，引發價格的劇烈波動。

從歷史上看，期權到期可能會導致短期價格波動和波動性飆升。但在世界標準時間 8:00（北京時間下午 4 點）結算完成後，市場狀況往往會趨於穩定，交易者需要在此後評估風險和調整倉位。

結語

今日 60 億美元的比特幣和以太坊期權到期，是市場定位的一次重要重置。雖然 0.90 和 0.77 的看跌/看漲比率預示着謹慎的看漲情緒，但籠罩在市場之上的宏觀不確定性，特別是即將到來的 CPI 和 FOMC 事件，如同潛在的引爆點。投資者和交易者需要充分利用期權交割後的平靜期，重新評估宏觀環境可能帶來的爆炸性風險和機會，審慎部署其加密資產組合。

免責聲明：本文爲新聞資訊，不構成任何投資建議。加密市場波動劇烈，投資者應謹慎決策。