a16z加密行業報告：2025年將是“機構採用元年”，AI+Crypto融合浪潮來襲

風險投資巨頭 Andreessen Horowitz（a16z） 在周三發布的《2025 年加密貨幣狀況報告》中，描繪了一幅樂觀圖景：加密行業不再是小衆實驗，而是一個成熟、大規模且快速增長的市場，總市值首次突破 4 萬億美元。報告斷言 2025 年將是“機構採用元年”，強調了比特幣和穩定幣的主導地位、開發者活動的回升以及美國監管環境的正常化。然而，報告也警告，隱私、可擴展性以及與 AI 的集成等挑戰仍需解決，才能全面釋放其潛力。

市場規模與用戶增長：加密行業步入主流經濟錨點

a16z 的報告指出，加密市場已發展成爲現代經濟的堅實錨點，其規模和用戶基礎的擴張顯示出強大的內在韌性。

· 市場規模突破新高：加密貨幣總市值首次突破 4 萬億美元，比特幣市值佔據全球加密市場總市值的一半以上。

· 比特幣的地位：比特幣仍是加密世界的王者，其價值已超越 Meta 和沙特阿美等公司，盡管仍是黃金市值（11 倍）的一小部分。它與宏觀力量的關聯日益增加，時而表現爲避險資產（類似黃金），時而表現爲風險資產（追蹤納斯達克指數）。

· 用戶與開發者韌性：基礎指標顯示出韌性：月活躍開發者已攀升至超過 4 萬人，而移動錢包用戶接近 6000 萬。

· 反饋循環驅動增長：市場的增長由價格漲、開發者活動和用戶採用之間的週期性反饋循環驅動。

2025 機構元年：TradFi 巨頭的全面集成

報告將 2025 年定性爲“機構採用元年”，強調傳統金融巨頭正在以驚人的速度和深度集成加密功能。

· 傳統巨頭的深度參與：BlackRock、Fidelity 等主要金融機構正在深入參與：Circle 市值突破 500 億美元並完成 IPO，Robinhood 推出了基於 Arbitrum 的 Layer-2 區塊鏈，BlackRock 的 iShares 比特幣 Trust 持有超過 910 億美元的比特幣。

· 大型企業的應用：Stripe、Visa、PayPal、JPMorgan 和 Morgan Stanley 等傳統巨頭正在集成加密功能，從穩定幣支付到代幣化資產。

· 資產負債表趨勢：Strategy 等上市公司現在持有數十億美元的加密儲備，將數字資產視爲核心資產負債表項目。

· ETF 規模巨大：比特幣和以太坊 ETF 合計持有超過 1700 億美元的鏈上資產。

穩定幣與 DeFi 的主流化：交易量媲美支付巨頭

穩定幣成爲報告中的爆發性明星，其交易量已逼近全球支付巨頭，而 DeFi 正在穩步蠶食中心化交易所（CEX）的市場份額。

· 穩定幣交易量爆發 穩定幣已“走向主流”，在過去一年中，調整後的交易量達到 9 萬億美元，接近 ACH（87 萬億美元），並遠超 PayPal（1.7 萬億美元）。

· 美元霸權的支持者 Tether 的 USDT 和 Circle 的 USDC 主導着穩定幣供應，其發行方現已位列美國國債持有者前 20 位，超過沙特阿拉伯和德國。報告認爲，穩定幣可以在國債需求下降的背景下鞏固美元霸權。

· DeFi 蠶食 CEX 份額 去中心化金融（DeFi）正在擴張，佔現貨交易量的 25%，用戶正從 CEX 轉向去中心化交易所（DEXs）。

· RWA 與 DePIN 興起 代幣化國債和企業債券等現實世界資產（RWA）在鏈上規模已達 300 億美元。去中心化物理基礎設施網路（DePIN）項目也正在崛起。

技術基礎設施與監管環境：AI-Crypto 的新融合浪潮

加密基礎設施已接近黃金時段，處理能力可媲美傳統金融網路，而美國監管環境的正常化和 AI-Crypto 的融合正在開啓下一波創新。

· 基礎設施的成熟：加密基礎設施“幾乎爲黃金時段做好了準備”，處理速度超過每秒 3400 筆交易，接近納斯達克或信用卡網路的規模。

· Solana 和以太坊的進步：Solana 憑藉高吞吐量脫穎而出，而以太坊的 Layer-2 升級以創紀錄的低費用推動了創紀錄的交易量。

· AI 與 Crypto 的融合：a16z 認爲，加密技術可以解決 AI 的痛點：證明人類獨特性、實現代理支付、追蹤知識產權來源以及去中心化計算。

· 美國監管的正常化：報告稱，美國的監管“終於正常化”，GENIUS 法案已簽署成爲法律，CLARITY 法案也正在推進。聯邦機構正在採取主動，例如 CFTC 澄清代碼不是犯罪。

· 未來的預測：a16z 預測市場結構將成爲首要政策重點，穩定幣將加速加強美元地位，傳統金融將加倍投入鏈上，以及 AI-加密創新將解決互聯網挑戰。

結語

a16z 的《2025 年加密貨幣狀況報告》不僅是樂觀的宣言，更是對加密行業當前成熟度和未來發展軌跡的全面評估。機構資本的湧入、穩定幣的廣泛應用以及底層基礎設施的不斷優化，都預示着大規模採用的臨近。然而，報告也提醒投資者，唯有持續關注技術升級、解決隱私和可擴展性等核心挑戰，以及在清晰的監管框架下運營，加密行業才能真正釋放其作爲全球現代經濟核心的全部潛力。

免責聲明：本文爲新聞資訊，不構成任何投資建議。加密市場波動劇烈，投資者應謹慎決策。