Шифрування трейдерів обов’язково повинні знати три основні категорії та стратегії торгівлі

Автор: Cred

Упорядкування: Saoirse, Foresight News

Як самостійний трейдер, класифікація торгівлі є надзвичайно корисною.

Системна торгівля та самостійна торгівля не є взаємовиключними або протилежними поняттями.

У крайніх випадках, з одного боку, маємо повністю автоматизовану торгову систему — вона завжди «увімкнена» та керує кожним етапом торгового процесу; з іншого — повністю інтуїтивну спекуляцію, без жодних правил чи фіксованої стратегії.

З технічної точки зору, будь-яке використання самостійного прийняття рішень (наприклад, вимкнення автоматизованої системи чи ручне коригування балансу Позиції) можна віднести до «самостійної поведінки», але таке визначення надто широке й мало корисне на практиці.

Насправді, моє визначення «самостійного трейдера» може підійти більшості читачів, і його основні риси такі:

• Торгівля виконується переважно вручну;
• Аналіз базується на технічних аспектах (ключові цінові рівні, графіки, потік ордерів, новинні каталізатори тощо);
• Суб’єктивна оцінка ефективності стратегії та доцільності участі;
• Самостійний контроль над ключовими елементами: управління ризиком, розмір Позиції, точка входу, Стоп-лос (СЛ), цільова ціна, менеджмент Торгівлі.

Варто наголосити: «самостійність» не дорівнює «лінощам».

Дехто каже: «Брате, жодна стратегія не повторюється повністю, тож тестування марне — все одно кожен раз інша ситуація».

Але досвідчені самостійні трейдери зазвичай володіють детальною інформацією про Торгову платформу, створюють торгові мануали, Налаштовують Фільтри ринкових станів, ведуть журнали Торгівлі для оптимізації результатів тощо.

Використовуючи самостійність, вони принаймні дотримуються певної рамки правил; з накопиченням досвіду ці правила стають гнучкішими, а частка самостійних рішень у процесі Торгівлі зростає.

Але така гнучкість здобувається поступово, а не виникає з нічого.

У будь-якому разі, згідно з моїм досвідом і спостереженнями, більшість самостійних стратегій із позитивним очікуваним значенням (+EV) можна розділити на три чіткі категорії (назви — мої власні):

• Інкрементальна (Incremental)
• Конвексна (Convex)
• Професійна (Specialist)

Кожна категорія має три основні критерії:

• Співвідношення ризик/Дохід (R:R)
• Ймовірність успіху (Probability)
• Частота появи (Frequency)

(Примітка: поєднуючи співвідношення ризик/Дохід і ймовірність, можна приблизно оцінити очікуване значення Торгівлі, але тут для спрощення використовуються лише ці три критерії.)

Далі розглянемо кожну з трьох категорій.

Інкрементальна Торгівля

Основні риси: низьке співвідношення ризик/Дохід, висока ймовірність успіху, середня частота появи

Ці Торгівлі — ключ до стабільної роботи акаунта та підтримки чутливості до ринку.

Вони можуть бути не надто «яскравими» й не підходять для хвастощів у соцмережах, але це «база» трейдера — якщо маєш певну перевагу на Торговій платформі, такі Торгівлі забезпечують складні відсотки.

Типові приклади: Торгівля мікроструктурою ринку, потік ордерів, внутрішньоденна Торгівля до середнього, статистичні стратегії (ефект часу доби, ефект вихідних, ефект після новин), Торгівля в діапазоні під час низької Волатильності тощо.

Головні ризики: «згасання переваги» та «різка зміна ринкового стану».

Але ці ризики — «необхідна ціна Торгівлі»: внутрішньоденні можливості з’являються й зникають, а якщо під час різкої зміни ринку обрати неправильну Сторону, втрати можуть бути значними (згадайте падіння режиму Каддафі, щоб зрозуміти ризик протидії тренду).

Інкрементальна Торгівля має практичну цінність: вона забезпечує стабільний Прибуток, з’являється досить часто — згладжує криву PNL і дає трейдеру корисну інформацію про ринок і потенційні тренди.

Конвексна Торгівля

Основні риси: високе співвідношення ризик/Дохід, середня ймовірність успіху, низька частота появи

Більшість Торгівель на високих таймфреймах (денний, тижневий) — особливо ті, що пов’язані з Підйомі Волатильності чи різкою зміною тренду — належать до цієї категорії.

Як видно з назви, такі Торгівлі трапляються рідко, але якщо вдалося взяти частину великого Коливання, Дохід може бути значним.

Типові приклади: прориви на високих таймфреймах, розвороти після невдалих проривів, продовження тренду на високих таймфреймах, Торгівля на основі важливих новин/каталізаторів, екстремальні значення капіталу та відкритих Ф’ючерси, прориви після стиснення Волатильності тощо.

Головні ризики: хибні прориви, великі інтервали між можливостями, складність управління Торгівлею.

Ці ризики — теж «необхідна ціна Торгівлі».

Зазвичай, щоб реалізувати таку стратегію, трейдеру доводиться пробувати кілька разів, пережити кілька дрібних збитків, перш ніж стратегія спрацює (а іноді — не спрацює взагалі). Крім того, Волатильність тут вища, керувати складніше, тому ймовірність помилки більша — але саме це й забезпечує високий Дохід.

У криптовалютній Торгівлі конвексні стратегії часто є головним джерелом довгострокового PNL. Грамотне управління Позицією, вміння ловити великі тренди, прориви чи розвороти — ключ до захисту активів від Торгової комісії.

Можна сказати, що Дохід від конвексної Торгівлі перекриває витрати на комісії, часті Торгівлі та ризики Коливань, притаманні інкрементальній Торгівлі.

Простими словами, це ті самі «топові угоди», про які всі говорять.

Професійна Торгівля

Основні риси: високе співвідношення ризик/Дохід, висока ймовірність успіху, низька частота появи

Це «унікальні» можливості, наприклад, нещодавні масові ліквідації на ринку Ф’ючерси, депег Стейблкоїн, важливі новини про тарифи (у періоди значного впливу політики), Торгівля на основі потужних каталізаторів, різке зростання Волатильності тощо.

Типові приклади: пошук точки входу на низькому таймфреймі з подальшим розгортанням у довгострокову Торгівлю, Арбітраж між Спот і похідна при великому розходженні цін, міжбіржовий Арбітраж при значній різниці цін, угоди з «екзотичними» пропозиціями за великою знижкою, надання Ліквідності на ринку з низьким обсягом для отримання Дохід тощо.

Для участі в таких Торгівлях потрібно виконати одну з двох умов:

• На ринку виникає аномальна Волатильність або «розрив» (велике дамп, дефіцит Ліквідності)
• Ідеальне поєднання логіки високого таймфрейму з виконанням на низькому таймфреймі, що дає «ефект снігової кулі»

Першу умову складно реалізувати, бо такі можливості надзвичайно рідкісні; коли вони з’являються, більшість трейдерів зайняті маржинальними викликами, керуванням поточними Позиціями, не мають часу на нові угоди, а ще й система біржі часто нестабільна, що ускладнює виконання.

Друга умова складна тим, що рух ціни на високому таймфреймі на низькому часто супроводжується високою Волатильністю та шумом. Це вимагає точного входу й Стоп-лос (СЛ), а також здатності дотримуватися стратегії низького таймфрейму під час розгортання тренду на високому таймфреймі та грамотно керувати Позицією.

Головні ризики: високі вимоги до навичок трейдера, надзвичайно низька частота появи, ризик пропустити можливість через «боротьбу за виживання», ризики виконання (Прослизання, ризик ліквідації на ринку з низькою Ліквідністю) тощо.

Ці Торгівлі дуже складні, але одна вдала угода може змінити кар’єру трейдера.

Варто пам’ятати: привабливість таких Торгівель — це і джерело їхніх ризиків.

Тому рекомендую створити «резервний кризовий фонд» — тобто частину Стейблкоїн, яку не варто використовувати для звичайної Торгівлі, а зберігати для рідкісних можливостей. Це дуже розумний підхід.

Висновок

Рекомендую переглянути свій журнал Торгівлі чи торговий мануал і спробувати класифікувати минулі угоди за цими трьома категоріями. Якщо журналу чи мануалу ще немає, ця схема допоможе вам розпочати.

Ще одна корисна ідея (виведена методом «виключення»): багато типів Торгівлі не варті часу. Наприклад, «нудна Торгівля» — це явно «низьке співвідношення ризик/Дохід, низька ймовірність успіху, висока частота появи», тобто неефективне використання часу й коштів.

Якщо ви розвиваєтесь як трейдер, раджу зосередитися на інкрементальній Торгівлі: так ви накопичите ринкові дані, побудуєте торгову систему, оптимізуєте стратегії, зберете достатньо капіталу й досвіду, а потім поступово спробуєте інші типи Торгівлі.

Вам не потрібно назавжди залишатися в одній категорії.

Більш цінно — створити мануал, що охоплює всі три типи Торгівлі, і, головне, встановити реалістичні очікування щодо співвідношення ризик/Дохід, ймовірності успіху, частоти появи, потенційних ризиків і формату стратегії для кожної категорії.

Наприклад, застосовувати конвексну стратегію, але керувати нею як інкрементальною — це помилка; так само, встановлювати розмір Позиції для конвексної стратегії за стандартами інкрементальної — теж помилка (це моя найбільша слабкість як трейдера).

Тому чітко визначайте тип Торгівлі, якою займаєтесь, і коригуйте свої дії відповідно — це дуже важливо.

Я не встановлював конкретних числових стандартів для співвідношення ризик/Дохід, ймовірності успіху чи частоти появи, бо ці показники сильно залежать від ринкових умов. Наприклад, у гарячому булрані конвексні можливості можуть з’являтися щотижня; а в періоди спаду навіть інкрементальні угоди — вже привід для радості.