a16z звіт про шифрування: 2025 рік стане «роком впровадження інститутів», хвиля злиття AI+Crypto наступає

Великий венчурний капіталіст Andreessen Horowitz (a16z) у звіті «Стан криптоактивів 2025 року», опублікованому в середу, малює оптимістичну картину: криптоіндустрія більше не є нішевим експериментом, а стала зрілим, масштабним та швидкозростаючим ринком, загальна ринкова капіталізація вперше перевищила 4 трильйони доларів. Звіт стверджує, що 2025 рік стане «роком впровадження інститутів», підкреслюючи домінуючу роль Біткойна та стейблкоїнів, відновлення активності розробників та нормалізацію регуляторного середовища в США. Проте звіт також попереджає, що такі виклики, як конфіденційність, масштабованість і інтеграція з ШІ, все ще потребують вирішення, щоб повністю реалізувати свій потенціал.

Розмір ринку та зростання користувачів: Криптоіндустрія входить у mainstream економічні точки

a16z звіт вказує, що шифрування ринок став міцною опорою сучасної економіки, а його розмір і розширення бази користувачів демонструють сильну внутрішню стійкість.

· Розмір ринку досяг нових висот: загальна ринкова капіталізація криптоактивів вперше перевищила 4 трильйони доларів, а ринкова капіталізація Біткойна складає більше половини від загальної ринкової капіталізації криптоактивів.

· Статус Біткойна: Біткойн залишається королем світу шифрування, його вартість перевищує вартість таких компаній, як Meta та Saudi Aramco, хоча все ще є лише невеликою частиною ринкової капіталізації золота (в 11 разів). Його зв'язок з макроекономічними силами зростає, іноді він проявляється як актив-убежище (як золото), а іноді як ризиковий актив (слідкуючи за індексом Nasdaq).

· Гнучкість користувачів та розробників: базові показники демонструють гнучкість: щомісячна активність розробників перевищила 40 тисяч осіб, а кількість користувачів мобільних гаманців наближається до 60 мільйонів.

· Зворотний зв'язок стимулює зростання: зростання ринку визначається циклічним зворотним зв'язком між підвищенням цін, активністю розробників і прийняттям користувачів.

2025 рік початку епохи для установ: Повна інтеграція гігантів TradFi

Звіт визначає 2025 рік як «рік прийняття установами», підкреслюючи, що традиційні фінансові гіганти з інтеграцією криптофункцій з неймовірною швидкістю та глибиною.

· Глибоке залучення традиційних гігантів: основні фінансові установи, такі як BlackRock і Fidelity, активно беруть участь: ринкова капіталізація Circle перевищила 50 мільярдів доларів і завершила IPO, Robinhood запустила Layer-2 блокчейн на базі Arbitrum, а iShares Біткойн Trust від BlackRock володіє понад 91 мільярд доларів Біткойн.

· Застосування великих підприємств: традиційні гіганти, такі як Stripe, Visa, PayPal, JPMorgan та Morgan Stanley, інтегрують функції шифрування, від платежів у стейблкоїнах до токенізованих активів.

· Тенденції балансу: компанії, такі як Strategy, зараз мають десятки мільярдів доларів у криптоактивах, розглядаючи цифрові активи як основний елемент балансу.

· ETF масштабний: ETF на Біткойн та Ефір загалом володіють понад 170 мільярдів доларів США ланцюгових активів.

Стейблкоїни та основні тенденції DeFi: обсяги торгівлі порівнянні з гігантами платіжних систем

стейблкоїн став вибуховою зіркою в доповіді, його обсяги торгів вже приближаються до глобальних платіжних гігантів, а DeFi поступово поглинає частку ринку централізованих бірж (CEX).

· Обсяги торгівлі стейблкоїнами вибухнули. Стейблкоїни вже «вийшли на основний ринок», за минулий рік скоригований обсяг торгівлі досяг 9 трильйонів доларів, що близько до ACH (87 трильйонів доларів) і значно перевищує PayPal (1,7 трильйона доларів).

· Підтримувані доларом Tether USDT та Circle USDC домінують на ринку стейблкоїнів, їх емітенти тепер входять до двадцятки найбільших власників державних облігацій США, перевершивши Саудівську Аравію та Німеччину. Згідно з доповіддю, стейблкоїни можуть зміцнити доларову гегемонію на фоні зниження попиту на державні облігації.

· DeFi поглинає частку CEX Децентралізовані фінанси (DeFi) розширюються, займаючи 25% обсягу спотових торгів, користувачі переходять з CEX на децентралізовані біржі (DEXs).

· RWA та DePIN зростають, токенізуючи державні облігації та корпоративні облігації, а також інші активи реального світу (RWA) на ланцюгу досягли 300 мільярдів доларів. Проекти децентралізованої фізичної інфраструктури (DePIN) також набирають обертів.

Технічна інфраструктура та регуляторне середовище: нова хвиля злиття AI-Crypto

Шифрувальна інфраструктура наближається до золотої доби, обробна потужність може зрівнятися з традиційними фінансовими мережами, а нормалізація регуляторного середовища в США та взаємодія ШІ з криптовалютами відкривають наступну хвилю інновацій.

· Дорослість інфраструктури: інфраструктура шифрування “майже готова до золотого періоду”, швидкість обробки перевищує 3400 транзакцій на секунду, наближаючись до масштабів Nasdaq або кредитних карток.

· Прогрес Solana та Ethereum: Solana вирізняється високою пропускною здатністю, тоді як оновлення Layer-2 Ethereum сприяло рекордно низьким витратам, що призвело до рекордного обсягу торгів.

· Злиття AI та Crypto: a16z вважає, що технології шифрування можуть вирішити проблеми AI: доведення унікальності людини, реалізація агентських платежів, відстеження джерел інтелектуальної власності та децентралізовані обчислення.

· Нормалізація регулювання в США: Згідно з доповіддю, регулювання в США “нарешті нормалізувалося”, законопроект GENIUS був підписаний і став законом, а законопроект CLARITY також просувається. Федеральні агенції активізують дії, наприклад, CFTC уточнює, що коди не є злочином.

· Прогнози на майбутнє: a16z прогнозує, що структура ринку стане основним політичним пріоритетом, стейблкоїни прискорять зміцнення долара, традиційні фінанси значно інвестуватимуть в ланцюг, а AI-шифрувальні інновації вирішать виклики Інтернету.

Заключення

Звіт a16z про ситуацію з криптоактивами у 2025 році є не лише оптимістичною заявою, а й всеосяжною оцінкою поточної зрілості криптоіндустрії та майбутніх траєкторій розвитку. Притік інституційного капіталу, широке використання стейблкоїнів та постійна оптимізація базової інфраструктури свідчать про наближення масового прийняття. Однак звіт також попереджає інвесторів, що лише за умови постійної уваги до технологічних оновлень, вирішення основних викликів, таких як конфіденційність і масштабованість, а також діяльності в рамках чіткої регуляторної структури криптоіндустрія зможе справді реалізувати весь свій потенціал як основи сучасної світової економіки.

Застереження: ця стаття є новинною інформацією і не є інвестиційною порадою. Криптоактиви на ринку сильно коливаються, інвестори повинні обережно ухвалювати рішення.