XRP є шахрайством? 5 акаунтів контролюють 7,4 мільярди Токенів, надмірна концентрація викликає суперечки щодо маніпуляції цінами.

Останнє оновлення розподілу гаманців XRP показує, що середній баланс кожного акаунту становить 12 350,86 XRP, що виглядає як типовий ходлер, який тримає велику кількість XRP. Однак реальна ситуація полягає в тому, що лише 5 акаунтів тримають щонайменше 1 мільярд XRP, що становить понад 7,4 мільярда XRP, тоді як більше 3,7 мільйона гаманців мають баланс нижче 500 XRP, а медіана оцінюється приблизно в 300 XRP.

статистична пастка зі середнім значенням 12,350 XRP

! Діаграма розподілу гаманця XRP

（джерело：X）

Без більшого контексту середнє значення в серйозно спотворених даних (наприклад, розподіл криптовалюти) може бути оманливим. Середній баланс у 12,350.86 XRP на перший погляд справляє враження, якщо врахувати поточну ціну XRP близько 2.4 долара, це становить приблизно 29,640 доларів США в акаунті. Ця цифра може змусити людей подумати, що більшість ходлерів XRP є відносно заможними інвесторами.

Однак середнє значення (арифметичне середнє) у статистиці є дуже чутливим до екстремальних значень. Коли розподіл даних надзвичайно нерівномірний, кілька надзвичайно великих значень можуть значно підвищити середнє, роблячи його неспроможним відображати реальну ситуацію більшості індивідів. Це явище особливо помітне в даних з дуже нерівномірним розподілом, таких як розподіл багатства, рівень доходів та обсяги володіння криптовалютою.

Розподіл гаманців XRP є типовим прикладом такої статистичної пастки. Майже 4,7 мільйона адрес володіють більше ніж 58 мільярдами токенів; якщо ці токени були б рівномірно розподілені, кожна адреса дійсно мала б близько 12 350 XRP. Але реальність така, що багатство в криптовалюті сильно зосереджене в руках небагатьох китів, тоді як абсолютна більшість роздрібних інвесторів володіє кількістю, що значно нижча за цей середній показник.

Концентрація гігантів: 5 акаунтів контролюють 74 мільярди XRP

Розподіл на верхньому кінці вказує на основні причини зростання середнього значення. Лише 5 акаунтів володіють щонайменше 1 мільярдом XRP, що становить понад 7,4 мільярда XRP у сукупності. Ці 5 акаунтів складають приблизно 12,8% від загальної пропозиції в 58 мільярдів, що означає, що лише 5 адрес контролюють понад одну восьму частину загальної кількості XRP.

Ці супер-кити, ймовірно, є холодними гаманцями бірж (такими як резерви Binance, Coinbase), власними ескроу-акаунтами компанії Ripple або довгостроковими позиціями ранніх інвесторів. Незалежно від їх ідентичності, ця надмірна концентрація має величезний вплив на середнє значення. Якщо виключити 7,4 мільярда XRP з цих 5 акаунтів, середнє володіння залишковими 4,699,995 адресами знизиться до приблизно 10,780 XRP, хоча зниження обмежене, але вже демонструє вплив одного рівня.

Концентрація великих власників XRP:

10 мільярдів+ XRP: 5 акаунтів, загалом понад 7.4 мільярда XRP (складає 12.8% від загальної кількості)

5-10 мільярдів XRP: 22 акаунти, які контролюють понад 12 мільярдів XRP (складає 20.7% від загальної кількості)

1-5 мільйонів XRP: 58 акаунтів, які разом утримують понад 12.25 мільярдів XRP (становить 21.1% від загальної кількості)

Накопичений вплив: лише 85 акаунтів контролюють понад 31.65 мільярда XRP, що становить більше 54% від загальної пропозиції.

Лише 22 акаунти з балансами від 500 мільйонів до 1 мільярда контролюють понад 12 мільярдів XRP, ще 58 акаунтів з балансами від 100 мільйонів до 500 мільйонів XRP в сумі володіють понад 12,25 мільярдів XRP. Лише ці кілька гаманець займають велику частину від загальної пропозиції, тим самим непропорційно підвищуючи загальне середнє значення. Ці 85 акаунтів в сумі контролюють понад половину від загальної пропозиції, хоча вони складають лише 0,0018% від 4,7 мільйона адрес.

Масштаб середньорівневих гаманців все ще досить значний, але їх кількість значно менша, ніж кількість гаманців на дні розподілу. Наприклад, 131 акаунт, що тримає від 20 до 100 мільйонів XRP, контролює понад 5,19 мільярда XRP, тоді як 168 акаунтів, що тримають від 5 до 10 мільйонів XRP, контролюють приблизно 1,14 мільярда XRP. У порівнянні з більш широкою групою ходлерів, масштаб цих акаунтів все ще досить значний.

370 мільйонів гаманець не має 500 XRP в реальності

У порівнянні, більшість адрес XRP мають набагато менше балансів. Понад 2,38 мільйона адресів мають баланс XRP від 20 до 500, в загальному близько 176,7 мільйона XRP. Ця група становить приблизно 50,6% всіх адрес, але загальна кількість XRP, якою вони володіють, становить лише 0,3% від загальної пропозиції. В середньому, кожна адреса в цій групі має близько 74 XRP, що значно нижче загального середнього.

Понад 1,3 мільйона акаунтів тримають від 0 до 20 XRP, в загальному лише 16,6 мільйона XRP. Ця група може включати велику кількість “пилових акаунтів” — колись активних, але зараз майже залишених гаманець, або просто адрес, які використовуються для тестування транзакцій. Їхня середня сума тримання становить близько 12,8 XRP, що за поточною ціною становить близько 30 доларів, що майже незначно.

Загалом понад 3,7 мільйона гаманець XRP мають баланс нижче 500 XRP, що свідчить про те, що їхнє володіння значно нижче середнього рівня, на який раніше зверталася увага. Ці 3,7 мільйона адрес становлять близько 78,7% усіх адрес, але загальна кількість XRP, яку вони утримують, складає лише близько 193 мільйонів, що становить 0,33% від загальної пропозиції. Ця крайня концентрація на верху і розподіл на дні показують, чому покладатися лише на середні значення може спотворити уявлення типової XRP ходлера.

Якщо розділити детальніше, ми можемо виявити: група «малих китів», які тримають від 500 до 10,000 XRP, може налічувати десятки тисяч, вони є активними трейдерами та прихильниками в довгостроковій перспективі. Група «середніх інвесторів», які тримають від 10,000 до 100,000 XRP, може налічувати тисячі, представляючи більш успішних ранніх інвесторів або професійних трейдерів. Лише адреси, які тримають більше 100,000 XRP, дійсно наближаються до або перевищують середнє значення 12,350 XRP.

медіана 300 XRP насправді є справжнім представником

Щодо обговорення, деякі спостерігачі зазначають, що медіана може чіткіше відобразити активи більшості ходлерів. Хоча немає персональних даних про гаманці, неможливо обчислити точну медіану, але середина всіх акаунтів знаходиться в діапазоні від 20 до 500 XRP, що встановлює більш реалістичну центральну позицію на рівні кількох сотень XRP. За оцінками, медіана становить приблизно 300 XRP, що різко контрастує з 12,350 XRP.

Медіана — це значення, яке знаходиться посередині, коли всі дані впорядковані від найменшого до найбільшого. Вона не підлягає впливу екстремальних значень, тому в умовах сильної асиметрії розподілу краще представляє «типову» ситуацію. Якщо 4,7 мільйона адрес XRP впорядкувати за обсягом володіння від найменшого до найбільшого, то обсяг володіння 2350000-ї адреси буде медіаною. Згідно з даними розподілу, це місце знаходиться в межах від 20 до 500 XRP, оцінюється приблизно в 300 XRP.

Порівняння 300 XRP та 12,350 XRP є надзвичайно вражаючим. Перше становить лише 2,4% від другого, що означає, що середнє значення в 41 раз вищий за медіанне. Це величезне відхилення чітко вказує на те, що розподіл багатства XRP є вкрай нерівним, а кілька великих китів підвищують середнє значення до рівня, що повністю виходить за межі реальності більшості ходлерів.

З практичної точки зору, 300 XRP (близько 720 доларів США) більше відповідає масштабу розподілу для звичайних інвесторів-аматорів. Ця сума достатня для участі в екосистемі XRP, щоб насолоджуватися потенційним прибутком від зростання цін, але не створює суттєвих ризиків для особистих фінансів. У порівнянні, 12,350 XRP (близько 29,640 доларів США) є досить великою одиничною інвестицією для більшості роздрібних інвесторів.

Статистичні висновки та сприйняття інвесторів

Цей набір даних підкреслює один ключовий аналітичний принцип: великі ходлери надмірно впливають на загальні показники. Для оцінки розподілу, прийняття або поведінки ходлерів такі показники, як медіана або інтервал розподілу, можуть точніше відображати ширшу спільноту XRP, ніж просте середнє значення.

Цей випадок має кілька важливих уроків для інвесторів. По-перше, не слід піддаватися омані поверхневих цифр, потрібно глибше розуміти структуру розподілу даних. По-друге, висока концентрація XRP означає, що поведінка великих гравців має вирішальний вплив на ціну, дрібні інвестори повинні звертати увагу на трансакції великих гравців у даних блокчейну. По-третє, інвестори, які мають від 300 до 500 XRP, насправді знаходяться на медіанному рівні, а не є “відстаючими”, це усвідомлення допомагає сформувати розумні інвестиційні очікування.

З точки зору екологічного здоров'я, надмірно концентроване розподілення багатства може бути шкідливим для ідеї децентралізації. Якщо кілька акаунтів контролюють більше половини обсягу постачання, вони мають занадто велику владу в управлінні, виявленні цін і безпеці мережі. Однак, враховуючи, що багато великих власників є кастодіями бірж або заблокованими постачаннями Ripple, фактичний ризик концентрації може бути нижчим, ніж показують поверхневі дані.