Bitcoin ajuda a Strategy Q3 a atingir uma receita líquida de 2,8 mil milhões de dólares, com uma previsão de receita anual de 34 mil milhões de dólares

A Strategy Inc. (anteriormente MicroStrategy) divulgou o relatório financeiro do terceiro trimestre de 2025, com uma receita líquida de 2,8 bilhões de dólares, uma reviravolta impressionante em comparação com a perda de 340 milhões de dólares no mesmo período do ano passado. O maior suporte de Bitcoin corporativo do mundo reafirmou sua orientação para o ano de 2025, prevendo uma receita operacional de 34 bilhões de dólares e um ganho de Bitcoin de 20 bilhões de dólares. O desempenho robusto deve-se principalmente ao aumento acentuado do preço do Bitcoin, validando ainda mais a eficácia do modelo de “empresa de tesouraria em Bitcoin” criado pela Strategy.

Bitcoin aumento de valor: Strategy Q3 apresenta uma reversão incrível na performance

Estratégia O relatório financeiro do terceiro trimestre da empresa mostra uma grande mudança em seu modelo de negócios e rentabilidade.

• Dados principais: No trimestre terminado em 30 de setembro, a Strategy registou uma receita líquida de aproximadamente 2,78 bilhões de dólares, com um lucro por ação diluído de 8,42 dólares, enquanto no ano anterior, no mesmo período, houve uma perda líquida de 340,2 milhões de dólares. A receita operacional no trimestre atingiu 3,9 bilhões de dólares.
• Fonte de lucro: O lucro da empresa provém principalmente da valorização das suas moedas Bitcoin. Até 26 de outubro de 2025, a Strategy detinha 640,808 moedas Bitcoin, com um custo total de 474,4 milhões de dólares e um custo médio por moeda de 74,032 dólares. Com o preço atual do Bitcoin a cerca de 107,833 dólares, a empresa possui um enorme lucro não realizado.

Modelo de Tesouraria do Bitcoin: Ciclo de Riqueza Auto-Reforçado

O modelo de negócios da Strategy evoluiu para o que os observadores da indústria chamam de “Bitcoin treasury company”. A empresa usa Bitcoin como o principal ativo de reserva do tesouro, e essa estratégia de “comprar e manter” alterou fundamentalmente a forma como o mercado avalia o seu valor.

• Ciclo Virtuoso: O aumento do preço do Bitcoin frequentemente eleva o preço das ações da Strategy, permitindo-lhe levantar capital adicional através da emissão de ações. Este capital é então reinvestido na compra de Bitcoin, criando um ciclo auto-reforçado. Este padrão incentivou muitas outras empresas a adotarem estratégias semelhantes de tesouraria corporativa.

Mudanças nas normas contábeis impulsionam o reconhecimento de lucros: Aumentar a transparência

Até o quarto trimestre do ano passado, a Strategy só podia registrar perdas por impairment quando o valor do Bitcoin caía abaixo do preço de compra. Os ganhos decorrentes do aumento de preço são sempre não realizados, a menos que sejam vendidos.

• Transformação Contábil: A mudança na forma de tratamento contábil agora permite que a empresa reconheça os ganhos provenientes da valorização do Bitcoin.
• Reformulação das Demonstrações Financeiras: Esta mudança nas normas contábeis alterou significativamente as demonstrações financeiras da Strategy, permitindo agora que reporte lucros trimestrais que refletem o valor de mercado da sua moeda Bitcoin em posse, aumentando assim a transparência da realidade econômica da sua estratégia de tesouraria de Bitcoin.

Diretrizes anuais e impacto no mercado: validação do modelo de tesouraria corporativa

Estratégia reafirmou sua orientação para o ano inteiro de 2025, demonstrando seu firme compromisso com a estratégia de Bitcoin.

• Estratégia firme: A empresa prevê que a receita operacional total em 2025 atinja 34 mil milhões de dólares, com os rendimentos de Bitcoin a chegarem a 20 mil milhões de dólares. Saylor enfatizou que a empresa não tem planos de proteger as suas posições em Bitcoin.
• Desempenho das ações diversificado: Apesar de Bitcoin ter um desempenho forte, as ações da Strategy caíram cerca de 12% até agora em 2025, em contraste com o aumento de 14.5% do Bitcoin no mesmo período. Essa divergência pode indicar que o mercado está a digerir preocupações sobre avaliações excessivas, diluição de captação de recursos ou incertezas regulatórias.
• Reação positiva após o fechamento: No entanto, após a divulgação dos resultados financeiros, o preço das ações da Strategy subiu quase 4% no after-hours, indicando que os investidores continuam a ter interesse no seu modelo de tesouraria de Bitcoin.

Conclusão

Strategy O forte desempenho do terceiro trimestre valida poderosamente a viabilidade econômica do modelo de Bitcoin Treasury Company. Com o preço do Bitcoin em contínua alta e o apoio de um ambiente regulatório amigável aos ativos digitais nos EUA, o modelo da Strategy desafia as estratégias tradicionais de gestão de caixa empresarial. O sucesso desse modelo indica que a aceitação do Bitcoin como ativo institucional e ativo de reserva corporativa aumentará ainda mais, fornecendo um novo quadro para avaliar o valor das empresas que detêm grandes quantidades de moeda criptográfica.