60 mil milhões de dólares em opções de Bitcoin e Ethereum vencem hoje, o mercado calmo esconde riscos explosivos do CPI/FOMC?

Cerca de 6 bilhões de dólares em contratos de opções de Bitcoin e Ethereum expirarão hoje (24 de outubro), e este evento crucial está testando a resiliência do mercado, uma vez que os contratos em aberto e as posições dos traders estão em novos máximos. Antes da expiração, a razão de venda/compras do Bitcoin é de 0,90, enquanto a do Ethereum é de 0,77, mostrando um sentimento de otimismo cauteloso do mercado em relação ao aumento. No entanto, com os dados de inflação do CPI dos EUA e a reunião do FOMC se aproximando, os analistas alertam que o atual estado de baixa flutuação pode ser rapidamente interrompido por notícias inesperadas de eventos macroeconômicos.

Evento em foco: vencimento de contratos de opções de 6 bilhões de dólares

Num contexto de baixa flutuação, o mercado de derivados criptográficos está a entrar num momento crucial - cerca de 6 mil milhões de dólares em contratos de opções de Bitcoin e Ethereum vencem hoje. Este evento normalmente provoca grandes ajustes nas posições dos traders e pode reconfigurar a tendência de preços a curto prazo.

No dia 24 de outubro, opções de Bitcoin e Ethereum no valor de 58,6 bilhões de dólares na plataforma Deribit vão expirar às 8:00 UTC (16:00 hora de Pequim). Dentre elas, o tamanho das opções de Bitcoin é de 51 bilhões de dólares, enquanto as opções de Ethereum são de 754 milhões de dólares, envolvendo dezenas de milhares de contratos.

O mercado estará altamente atento ao valor mediano das expectativas dos comerciantes de opções. O preço de “máximo sofrimento” (Max Pain) do Bitcoin é de 113.000 dólares, enquanto o “máximo sofrimento” do Ethereum é de 3.950 dólares, níveis que são geralmente considerados os preços mais prováveis na data de vencimento dos contratos, além de serem guias importantes para as expectativas de precificação e liquidação do mercado.

em alta/cair proporção: posicionamento de mercado sob uma cautelosa otimismo

Ao analisar a relação de opções de venda para opções de compra (Put-to-Call Ratios) e a estrutura dos contratos em aberto, é possível perceber a gestão de risco e a posição emocional dos traders antes do vencimento.

Atualmente, a relação de opções de venda/opções de compra do Bitcoin é de 0,90, enquanto a relação do Ethereum é de 0,77. Uma relação abaixo de 1 indica que há mais contratos em aberto de opções de compra do que de opções de venda, sugerindo que o mercado tende a uma expectativa otimista cautelosa de aumento.

Os analistas da Deribit destacam que, apesar da flutuação ter arrefecido, os traders ainda mantêm suas posições até o vencimento, mostrando que a confiança na direção do mercado não diminuiu. Por exemplo, as opções de compra (Call) para Bitcoin acima de 120.000 dólares estão em alta, enquanto as opções de venda (Put) para 100.000 dólares também atraíram muita atenção, refletindo que os traders, ao buscar potencial de alta, ainda estão se protegendo contra riscos de baixa.

Flutuação de resfriamento: pontos de ignição potenciais de eventos macroeconômicos

Recentemente, o mercado de criptomoedas passou por uma calma após a turbulência, e os indicadores de flutuação mostram um resfriamento temporário, mas essa calma pode ser passageira.

Atualmente, a volatilidade implícita do Bitcoin (Implied Volatility, IV) ronda os 40, enquanto a do Ethereum está em cerca de 60. Os analistas da Amberdata apontam que, apesar de a confusão ter diminuído, “a calma não durará para sempre”. Essa baixa volatilidade pode ser apenas a tranquilidade antes da tempestade.

Os traders estão adotando estratégias de opções detalhadas: no início desta semana, a demanda por contratos de opções de venda de curto prazo aumentou, indicando uma necessidade de hedging a curto prazo; mas, ao mesmo tempo, a forte demanda por opções de compra de Éter a longo prazo (que se estende até 2026) mostra que o mercado tem uma atitude altamente otimista em relação ao futuro a longo prazo do Éter.

Catalisadores Macro: O Duplo Teste do CPI e da Reunião do FOMC

Este grande evento de vencimento de opções coincide com dois eventos macroeconômicos de peso - a divulgação dos dados de inflação dos EUA (CPI) e a reunião do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC).

Os analistas alertam: “Uma manchete, uma surpresa, a flutuação pode explodir novamente.” Eventos macroeconômicos costumam ser um poderoso catalisador para a flutuação no mercado de criptomoedas. Se os dados do CPI surpreenderem com uma alta ou se o FOMC transmitir sinais agressivos, o mercado pode rapidamente quebrar a atual calma, provocando uma intensa flutuação nos preços.

Historicamente, a expiração de opções pode levar a flutuações de preços de curto prazo e a um aumento da volatilidade. No entanto, após a liquidação às 8:00 UTC (16:00 hora de Pequim), as condições do mercado tendem a se estabilizar, e os traders precisam avaliar os riscos e ajustar suas posições a partir daí.

Conclusão

Hoje, 6 bilhões de dólares em opções de Bitcoin e Ethereum expiram, representando uma importante redefinição do posicionamento do mercado. Embora a razão de puts/ calls de 0,90 e 0,77 indique um sentimento cauteloso em alta, a incerteza macroeconômica que paira sobre o mercado, especialmente os próximos eventos do CPI e do FOMC, é como um potencial ponto de explosão. Investidores e traders precisam aproveitar plenamente o período de calmaria após a liquidação das opções para reavaliar os riscos e oportunidades explosivas que o ambiente macroeconômico pode trazer, implantando com cautela seus portfólios de ativos criptográficos.

Isenção de responsabilidade: Este artigo é uma notícia e não constitui qualquer conselho de investimento. O mercado de encriptação apresenta flutuação acentuada, e os investidores devem tomar decisões com cautela.