Bitcoin Baleia逆势 dump：Grandes investidores vender pressão抑制 Recuperação，BTC能否守住10万美元关口？

Apesar de o volume acumulado de negociação à vista de Bitcoin nas principais CEX ter disparado para uma faixa diária de 5 a 10 bilhões de dólares, refletindo a mudança dos investidores de retalho para uma negociação à vista mais cautelosa após a onda de liquidações em 11 de outubro, o preço do Bitcoin ainda ronda os 108.000 dólares. Dados na cadeia mostram que a relação de suprimento de Bitcoin (ESR) nas principais CEX caiu para o nível mais baixo desde meados de 2022 (0,03), indicando que a pressão de venda a curto prazo diminuiu. No entanto, grandes detentores, como os 'tubarões', estão a depositar ativamente Bitcoin nas exchanges, e a enorme pressão de venda das baleias tem reprimido o momentum de alta, fazendo com que o Bitcoin fique preso em uma faixa de consolidação entre 106.071 dólares e 114.039 dólares.

Estrutura de mercado diversificada: investidores de retalho retornam à acumulação à vista

A onda de liquidação de 10 de outubro forçou os investidores a retirar-se do mercado de futuros de alto risco, optando por estratégias de negociação à vista mais cautelosas, o que estabeleceu uma base para a recuperação sustentável do mercado.

· O volume de negociação à vista aumentou significativamente: após a onda de liquidações, os investidores abandonaram os futuros e retornaram ao mercado à vista. Desde 10 de outubro, o volume acumulado de negociação à vista disparou e estabilizou-se na faixa diária de 5 a 10 mil milhões de dólares, enquanto em setembro era apenas de 3 a 5 mil milhões de dólares.

· A atitude cautelosa dos investidores: o aumento significativo do volume de negociação à vista indica que o interesse dos investidores pela negociação à vista foi reacendido, refletindo uma abordagem de investimento mais cautelosa.

· A oferta da exchange atingiu um novo mínimo em 2022: a relação de oferta de Bitcoin (ESR) nas principais CEX caiu para 0,03, alcançando o nível mais baixo desde meados de 2022.

· A redução da pressão de venda e o período de acumulação: A diminuição do ESR significa que a quantidade de oferta de curto prazo disponível para venda está a diminuir de forma constante, o que indica que a pressão de venda deverá diminuir. Historicamente, a diminuição do ESR geralmente indica uma mudança no comportamento de grandes detentores, que passam a acumular, o que muitas vezes coincide com a fase de acumulação tardia do ciclo de mercado.

Venda contracorrente de Baleias e Tubarões: Obstáculos de curto prazo na quebra de preços

Apesar de os investidores de retalho tenderem a acumular, os grandes suportes (baleias e tubarões) mostram um comportamento diferente, e a pressão de venda deles torna-se a principal força que inibe o aumento do preço do Bitcoin.

· A taxa de baleias nas exchanges disparou: a taxa de baleias nas exchanges atingiu um pico mensal de 0,556, indicando que grandes detentores estão ativamente a depositar Bitcoin nas exchanges.

(Fonte: CryptoQuant)

· “Tubarões” lideram a venda: os “tubarões” que possuem entre 100 a 1000 Bitcoins estão especialmente ativos, e o saldo nas suas exchanges continua a manter-se em cerca de 117.000 Bitcoins.

· Validação da pressão de venda da taxa de fluxo de fundos: a taxa de fluxo de fundos do Bitcoin também disparou para 0,11, confirmando ainda mais o aumento da participação nas exchanges. Historicamente, um aumento nas entradas nas exchanges provenientes de grandes entidades muitas vezes prevê um desempenho de preço ruim.

· Impacto negativo da entrada nos exchanges: Se a demanda não for suficiente para absorver estas entradas, os depósitos nos exchanges causarão pressão descendente.

Perspectiva de Mercado: Consolidação e Pontos Baixos Potenciais em um Conflito entre Compradores e Vendedores

O comportamento de acumulação dos investidores de retalho e a venda contínua das baleias formaram forças conflitantes, levando o Bitcoin a um cruzamento de consolidação.

· Disputa acirrada entre touros e urso: o Bitcoin está atualmente numa fase de intensa disputa pelo controle de mercado entre touros e ursos.

· Intervalo de consolidação a curto prazo: Se as condições atuais persistirem, o Bitcoin pode negociar em um intervalo estreito entre 106,071 dólares e 114,039 dólares.

· Condições para uma quebra ascendente: Se a demanda nos principais exchanges CEX puder se manter e absorver a pressão de venda, o Bitcoin poderá romper esses níveis e mirar nos 116 mil dólares.

· Previsão de queda inevitável: Geoff Kendrick do Standard Chartered acredita que o Bitcoin inevitavelmente irá cair abaixo de 100.000 dólares antes de atingir o próximo ponto alto significativo, afirmando que esta “pode ser a última oportunidade para o Bitcoin ficar abaixo de 100.000 dólares”.

Conclusão

O mercado de Bitcoin atual está em uma sutil luta de forças: a acumulação cautelosa dos investidores de retalho está estabelecendo as bases para uma recuperação a longo prazo através da queda do ESR; enquanto as vendas de alta frequência das baleias e tubarões estão, a curto prazo, reprimindo o impulso para a ruptura de preços. Essa diferenciação na estrutura de mercado sugere que os preços podem entrar em um período de consolidação. Os investidores devem acompanhar de perto o fluxo líquido do exchange, se o impulso de acumulação puder efetivamente absorver a pressão de venda, a ruptura será promissora; caso contrário, poderá ser necessário passar por uma “última limpeza abaixo de 100 mil dólares” antes de um ciclo de mercado em alta mais sustentável.

Aviso Legal: Este artigo é uma informação noticiosa e não constitui qualquer conselho de investimento. O mercado de criptomoedas é altamente volátil, e os investidores devem tomar decisões com cautela.