Observação na cadeia Gate (10 de outubro de ): Baleia interna aumenta a ordem curta para 226 milhões de dólares; "Maji Dage" Huang Licheng perde 13,5 milhões de dólares.

Sob o impacto contínuo das notícias geopolíticas, o mercado de Ativos de criptografia passou por 24 horas turbulentas. Os dados na cadeia mostram que as Baleias estão usando a flutuação do mercado para realizar grandes ajustes de Posição, com a Baleia “BTC OG” conseguindo um lucro de 6 milhões de dólares após identificar com precisão o ponto de inflexão do mercado, enquanto “Mestre” Huang Licheng enfrentou uma grande perda de 13,5 milhões de dólares devido à Negociação com margem elevada. O mercado apresenta uma clara divisão de padrões com “dinheiro inteligente fazendo shorting, investidores de retalho fazendo ir longo”, enquanto os fluxos de fundos institucionais mostram uma atitude cautelosa.

Um. Dinâmica e Análise do Mercado BTC

A disputa entre compradores e vendedores intensifica-se, a Baleia escolhe o momento com precisão

O mercado de BTC apresentou flutuações acentuadas impulsionadas por notícias geopolíticas, enquanto as baleias demonstraram uma capacidade precisa de cronometragem:

· “BTC OG” Baleia perfeita capta o ponto de virada: o endereço associado a esta baleia começou a fechar gradualmente suas posições longas de BTC no valor de 179 milhões de dólares e posições longas de ETH no valor de 120 milhões de dólares a partir da 1 da manhã de hoje, e até às 4 horas já havia fechado todas as posições, realizando um lucro superior a 6 milhões de dólares. Ao mesmo tempo, seu endereço principal continua a manter uma posição curta de BTC 10 vezes maior, aumentando o tamanho da posição de 124 milhões de dólares para 235 milhões de dólares às 1 da manhã de hoje. Em seguida, o preço do BTC continuou a cair, e essa posição curta já registrou um retorno flutuante superior a 30%.

· “1011 Insider Baleia” Posições de shorting dobram: Esta Baleia aumentou sua posição de shorting em Bitcoin em 10 vezes para 2000 BTC, no valor de cerca de 226 milhões de dólares, preço de abertura de 111.190,3 dólares, lucro flutuante atual de 6,15 milhões de dólares. Seu desempenho de lucrar 160 milhões de dólares ao abrir uma posição de shorting antes do colapso em 10.11 atraiu a atenção especial do mercado para seus movimentos.

· Andrew Kang ajusta a estratégia de forma flexível: Andrew Kang, co-fundador da Mechanism Capital, liquidou uma posição de shorting de 230 BTC, reduzindo a posição em cerca de 25,32 milhões de dólares, e há 4 horas aumentou a posição de ir longo em ENA em mais de 1,5 milhão de dólares para cobrir os riscos. Esse endereço abriu recentemente uma nova posição de shorting de 40 vezes em BTC a 113,2 mil dólares, com um tamanho de posição de cerca de 29,9 milhões de dólares, e atualmente apresenta uma taxa de retorno flutuante superior a 160%.

Dinheiro inteligente indica uma atitude cautelosa

Vários endereços de dinheiro inteligente mostram uma clara tendência de aversão ao risco na posição atual:

· “Rei das Ordens Calmas” novamente abriu posição de venda no topo: este endereço de dinheiro inteligente abriu novamente uma posição de venda a descoberto de 40 vezes BTC, adquirindo cerca de 159 moedas a um preço médio de 11.32 mil dólares, com um valor nominal da posição superior a 17.9 milhões de dólares. Nas últimas 9 horas, este endereço também aumentou levemente sua posição de venda em SOL, com um valor nominal de posição atual de cerca de 27.6 milhões de dólares, e uma taxa de retorno flutuante próxima de 50%. Durante os dois pequenos períodos de correção, ele fechou suas posições em partes, nas últimas 2 horas realizando lucros, demonstrando uma habilidade excepcional de gerenciamento de posição.

· Detentores de longo prazo continuam a reduzir: desde 15 de outubro, a quantidade de BTC detida por detentores de longo prazo diminuiu em mais 28.000 BTC, refletindo um fenômeno de liquidez excessiva dos detentores de longo prazo, geralmente considerado um sinal de baixa a médio prazo.

Fluxo Macroeconômico e Institucional

O fluxo de capital ao nível institucional apresenta características claras de aversão ao risco:

· Transferência de ativos em grande escala pela BlackRock: A BlackRock depositou novamente 2854 BTC (cerca de 314 milhões de dólares) e 29.639 ETH (cerca de 115 milhões de dólares) em uma CEX nas últimas 24 horas, e essa transferência em grande escala muitas vezes indica um ajuste de posição em nível institucional.

· Baleia antiga realiza lucros: a baleia OG de Bitcoin, Owen Gunden, depositou 364 BTC em CEX, no valor de 40,25 milhões de dólares. Esta baleia ainda possui 10.959 BTC, no valor de 1,19 mil milhões de dólares, e esta realização parcial de lucros pode estar baseada na avaliação de um pico de preço a curto prazo.

· Grande investidor de WBTC liquidou posições: A partir de 2020, um grande investidor (endereço começando com 0x59B) que acumulou WBTC aparentemente liquidou suas posições, com um custo de até 53,180 dólares. Este endereço acumulou 352.43 WBTC ao longo do período de 2020.09 a 2025.04 a um preço médio de 53,180 dólares, totalizando um valor de 18.74 milhões de dólares; depois, nas últimas 2 semanas, depositou 113,463 dólares em CEX em quatro transações, se vendido, lucraria 21.245 milhões de dólares, com um retorno de 113% em cinco anos.

Dois, Dinâmica e Análise do Mercado ETH

Comportamento da Baleia em Foco: Negociação com margem elevada traz lições dolorosas

Baleias de Ethereum apresentam resultados polarizados em negociações com alta alavancagem:

· Huang Licheng sofre perdas acentuadas com a liquidação de margem: “Maji Dage” Huang Licheng enfrentou novamente um corte em sua conta em menos de um dia. Seu endereço abriu novas posições longas de HYPE em alta madrugada e aumentou a posição em ETH, devido à posição em ETH se aproximar da liquidação, sendo forçado a fechar a posição longa de HYPE com perdas, utilizando todos os fundos restantes para aumentar a posição em ETH e diluir o custo. Atualmente, o preço médio de compra da posição em ETH foi elevado para 3952 dólares, e as perdas flutuantes dessa posição já ultrapassaram 64%, com um preço de liquidação de 3749 dólares. Ele então fechou a posição longa de HYPE (10 vezes), acumulando uma perda de 123 mil dólares, totalizando perdas de 13,5 milhões de dólares.

· “Contraposição” Baleia realiza três operações de compra alta e venda baixa: uma certa baleia repetiu três vezes a trágica operação de compra alta e venda baixa de ETH. Esta manhã, adquiriu 7221 ETH a uma média de 4036 dólares, após o que o ETH caiu para 3840 dólares, resultando em uma perda flutuante de 1,4 milhões de dólares. As duas operações anteriores terminaram em liquidação, acumulando perdas enormes.

· Nova posição longa criada para tentar comprar na baixa: a baleia “0xd8e” depositou 5,438,000 USD em USDC na HyperLiquid e estabeleceu uma posição longa em ETH com 25 vezes de alavancagem, no valor de 2,300,000 USD, enquanto configurou ordens pendentes para aumento contínuo entre 3,530 USD e 4,296 USD, mostrando reconhecimento do valor a médio e longo prazo.

Fluxo de fundos em nível institucional

· Transferência de grandes montantes da Fundação Ethereum: A Fundação Ethereum transferiu 160.000 ETH (no valor de 654 milhões de dólares) do seu wallet principal para um endereço que começa com “0xc06”. Atualmente, não há ações adicionais. Nos últimos 4 meses, várias grandes transferências vieram desse endereço, incluindo 7.000 ETH para a organização de desenvolvimento sem fins lucrativos Argot Collective, 10.000 ETH vendidos OTC para a SharpLink e 10.000 ETH transferidos para venda na Kraken.

· Acumulação contínua de nível Bitmine: pertencente a uma das duas novas carteiras criadas pela instituição de detenção principal de Ethereum, Bitmine, recebeu 45,814 ETH da FalconX, no valor de 177,62 milhões de dólares, mostrando que investidores institucionais ainda estão a aproveitar os ajustes de preços para acumular.

Atividade na rede e suporte financeiro

· Emissão contínua da Tether: Esta manhã, a Tether Treasury emitiu 1 bilião de USDT na cadeia Ethereum. Desde o colapso de 10.11, a Tether Treasury já emitiu um total de 5 biliões de dólares em USDT na cadeia Ethereum, fornecendo um suporte de liquidez abundante ao mercado.

· Baleia continua a acumular: o endereço da baleia que começa com 0xAeA5 retirou novamente 7527 ETH (cerca de 29,09 milhões de dólares) de uma CEX, e acumula 11,860 ETH (cerca de 46,26 milhões de dólares) na última semana, mostrando que os grandes investidores ainda têm uma visão otimista sobre o valor a médio e longo prazo do Ethereum.

Três, Dinâmicas e Análise do Mercado de Outras Moedas Alternativas

Ecossistema da cadeia pública: SOL enfrenta pressão de shorting

Solana (SOL) enfrenta a pressão de shorting concentrado de dinheiro inteligente:

· “Rei da Abertura Calma” aumenta a força de shorting: este endereço de dinheiro inteligente aumentou a posição em SOL, com um valor nominal de posição atual de cerca de 27,6 milhões de dólares, e a taxa de retorno flutuante se aproxima de 50%, mostrando sua atitude pessimista em relação à tendência de curto prazo do SOL.

· Grande transferência de SOL chama a atenção: uma entidade retirou 2,1 milhões de SOL (cerca de 400 milhões de dólares) de uma CEX, esse tipo de transferência em grande escala geralmente indica um ajuste na posição de grandes investidores ou instituições.

DeFi e RWA: A alocação das instituições é evidente

· O criador de mercado GSR transferiu em massa tokens: O criador de mercado GSR depositou várias moedas na CEX, incluindo 405 mil UNI (cerca de 2,64 milhões de dólares), 6000 AAVE (cerca de 1,38 milhões de dólares) e 682 mil WLD (cerca de 636 mil dólares), possivelmente para atender à demanda de mercado ou ajuste de posição.

· Andrew Kang aumentou a posição em ENA para hedging: O endereço relacionado a Andrew Kang aumentou a posição longa em ENA em mais de 1,5 milhões de dólares enquanto fazia short em BTC, mostrando sua abordagem diferenciada de alocação no setor DeFi.

Moeda Meme e Projetos Específicos: Baleia realiza lucro

· HYPE Baleia completou a realização de lucros: investidores / instituições que receberam uma alocação de investimento de 1 milhão de SOL venderam novamente 733 mil HYPE (cerca de 26,31 milhões de dólares) e então transferiram USDC para a cadeia Solana para comprar 142 mil SOL. Este endereço recebeu uma alocação de investimento de 1 milhão de SOL em junho de 2020, obtendo um retorno considerável em HYPE.

· Huang Licheng virou-se para HYPE, ir longo: após fechar a posição de compra de ETH com lucro, “Maji Dage” Huang Licheng abriu uma nova posição de compra de 10x em HYPE, mostrando que ele está tentando recuperar perdas através de negociações de alto risco.

Quatro, Revisão do Mercado e Análise de Tendências

Resumo: Ajuste técnico impulsionado pela geopolítica

O mercado atual é principalmente impulsionado por notícias geopolíticas, apresentando características típicas de um “mercado de notícias”:

· Baleias de venda dominam o sentimento do mercado: vários endereços de baleias com capacidade precisa de cronometragem aumentam consistentemente as posições de venda, com um total superior a 500 milhões de dólares, exercendo uma forte pressão psicológica sobre o mercado.

· O processo de liquidação com margem continua: o colapso das posições longas de alta alavancagem acentuou a flutuação do mercado, e as dolorosas lições de traders conhecidos como Huang Licheng alertam para os riscos de usar alta alavancagem no ambiente atual.

· Atitude dos fundos institucionais diversificada: apesar de instituições como a Bitmine ainda estarem a acumular, as grandes transferências de instituições tradicionais como a BlackRock mostram uma atitude cautelosa, e a transferência em massa de tokens pelos market makers também pode aumentar a pressão de venda no mercado.

Análise de Tendência: Níveis de Suporte Críticos Sob Pressão

Com base nos dados na cadeia e na estrutura da posição, a projeção da tendência do mercado para os próximos 1-3 dias de negociação é a seguinte:

· Posição chave do Bitcoin: BTC deve manter a zona de suporte de 108.000 dólares; se perder, pode descer para a faixa de 105.000 a 106.000 dólares. A resistência acima está entre 113.000 e 115.000 dólares, e a quebra requer um forte catalisador positivo.

· Risco de liquidação do Ethereum: O ETH apresenta um grande risco de liquidação de posições longas abaixo de 3850 dólares, especialmente com o preço de liquidação das posições das baleias como Huang Licheng em 3749 dólares, que se tocar pode desencadear uma reação em cadeia. O nível de resistência está entre 4050 e 4100 dólares.

· A pressão seletiva sobre as altcoins: SOL precisa manter o suporte de 180 dólares, caso contrário, pode cair para 170 dólares. Moedas Meme como HYPE enfrentam uma pressão adicional de ajuste após os lucros realizados pelas Baleias.

· Oportunidades e riscos coexistem: a emissão contínua de USDT fornece suporte de liquidez ao mercado, e se houver avanços positivos na geopolítica, o fechamento de posições curtas pode desencadear uma rápida recuperação. No entanto, é necessário acompanhar de perto a evolução da posição curta de 226 milhões de dólares da “Baleia interna 1011”.

Cinco, Conclusão

Os dados na cadeia retratam claramente o padrão atual do mercado de “dinheiro inteligente a fazer shorting, investidores de retalho a ir longo”. Quando as notícias geopolíticas provocam flutuações acentuadas no mercado, as baleias, que têm uma vantagem informativa e uma capacidade de cronometragem precisa, conseguem obter lucros significativos através de uma conversão flexível entre longos e curtos, enquanto os traders de retalho que dependem de alta negociação com margem continuam a fornecer liquidez ao mercado. O caso de perda de 13,5 milhões de dólares de Huang Licheng prova mais uma vez que, num mercado dominado por notícias, a gestão de risco é muito mais importante do que a busca de lucros.

A brutalidade do mercado reside no fato de que ele sempre amplifica os vieses cognitivos humanos em momentos específicos - excesso de confiança, mentalidade de manada, aversão à perda. Quando as antigas baleias escolhem liquidar suas posições após um retorno de 113% em cinco anos, quando investidores institucionais utilizam ajustes de preço para acumulação estratégica, e quando traders de alta margem lutam à beira da liquidação, vemos uma percepção diferenciada de risco e retorno entre os participantes do mercado em diferentes níveis. Neste ambiente de mercado, onde a assimetria de informação se torna cada vez mais evidente, os investidores de retalho talvez devessem focar mais nos fluxos reais de capital revelados pelos dados na cadeia, em vez de serem influenciados pelas flutuações de preços de curto prazo e pelo sentimento das redes sociais.