Relatório da indústria de encriptação da a16z: 2025 será o "ano de adoção institucional", a onda de fusão AI+Crypto está a chegar.

O gigante do capital de risco Andreessen Horowitz (a16z) descreveu uma visão otimista no relatório “Estado das criptomoedas em 2025”, publicado na quarta-feira: a indústria de criptografia não é mais um experimento de nicho, mas sim um mercado maduro, em grande escala e com rápido crescimento, com a capitalização de mercado ultrapassando pela primeira vez 4 trilhões de dólares. O relatório afirma que 2025 será o “ano da adoção institucional”, enfatizando a predominância do Bitcoin e da moeda estável, o aumento da atividade dos desenvolvedores e a normalização do ambiente regulatório nos Estados Unidos. No entanto, o relatório também alerta que desafios como privacidade, escalabilidade e integração com a IA ainda precisam ser resolvidos para liberar totalmente seu potencial.

Capitalização de mercado e crescimento de usuários: a indústria de encriptação entra no ponto de ancoragem da economia mainstream

O relatório da a16z indica que o mercado de encriptação se desenvolveu para se tornar um ponto de ancoragem sólido da economia moderna, com sua expansão em escala e base de usuários a mostrar uma forte resiliência intrínseca.

· O tamanho do mercado atinge um novo recorde: a capitalização de mercado total dos ativos de criptografia ultrapassa pela primeira vez os 4 trilhões de dólares, com a capitalização de mercado do Bitcoin representando mais da metade da capitalização de mercado total dos ativos de criptografia global.

· A posição do Bitcoin: O Bitcoin continua a ser o rei do mundo das criptomoedas, com um valor que supera empresas como a Meta e a Saudi Aramco, embora ainda seja uma pequena parte da capitalização de mercado do ouro (11 vezes). A sua associação com forças macroeconómicas está a aumentar, às vezes manifestando-se como um ativo de proteção (semelhante ao ouro) e outras vezes como um ativo de risco (seguindo o índice Nasdaq).

· Resiliência de usuários e desenvolvedores: os indicadores básicos mostram resiliência: o número de desenvolvedores ativos mensais subiu para mais de 40 mil, enquanto o número de usuários de carteiras móveis se aproxima de 60 milhões.

· Ciclo de feedback impulsiona o crescimento: o crescimento do mercado é impulsionado por um ciclo de feedback periódico entre o aumento de preços, a atividade dos desenvolvedores e a adoção dos usuários.

2025 Ano de Origem das Instituições: Integração Completa dos Gigantes TradFi

O relatório qualifica 2025 como o “ano da adoção institucional”, enfatizando que os gigantes das finanças tradicionais estão integrando funções de encriptação com uma velocidade e **profundidade surpreendentes.

· Participação profunda de gigantes tradicionais: principais instituições financeiras como BlackRock e Fidelity estão se envolvendo profundamente: a capitalização de mercado da Circle ultrapassou 50 bilhões de dólares e completou o IPO, a Robinhood lançou uma blockchain Layer-2 baseada em Arbitrum, e o iShares Bitcoin Trust da BlackRock detém mais de 91 bilhões de dólares em Bitcoin.

· Aplicações de grandes empresas: gigantes tradicionais como Stripe, Visa, PayPal, JPMorgan e Morgan Stanley estão integrando funcionalidades de encriptação, desde pagamentos com moeda estável até ativos tokenizados.

· Tendência do balanço patrimonial: empresas listadas como a Strategy agora possuem bilhões de dólares em reservas de criptografia, considerando os ativos digitais como itens centrais do balanço patrimonial.

· ETF com grande escala: os ETFs de Bitcoin e Ethereum detêm mais de 170 bilhões de dólares em ativos em cadeia.

Moeda estável e a mainstreamização do DeFi: volume de transações comparável aos gigantes dos pagamentos

moeda estável tornou-se a estrela explosiva do relatório, com seu volume de transações já se aproximando dos gigantes globais de pagamentos, enquanto DeFi está devorando lentamente a participação de mercado das exchanges centralizadas (CEX).

· O volume de negociação de moedas estáveis explodiu. As moedas estáveis já “entraram na corrente principal”, com um volume de negociação ajustado de 9 trilhões de dólares no último ano, perto do ACH (87 trilhões de dólares) e muito superior ao PayPal (1,7 trilhões de dólares).

· Os apoiantes da hegemonia do dólar, USDT da Tether e USDC da Circle, dominam a oferta de moeda estável, com os seus emissores agora classificados entre os 20 principais detentores de dívida pública dos EUA, superando a Arábia Saudita e a Alemanha. O relatório considera que a moeda estável pode consolidar a hegemonia do dólar em um contexto de queda na procura por dívida pública.

· DeFi está a subir a quota de mercado das CEX A Finança Descentralizada (DeFi) está a expandir-se, representando 25% do volume de negociação à vista, com os utilizadores a mudarem-se das CEX para as exchanges descentralizadas (DEXs).

· RWA e o surgimento de DePIN A tokenização de ativos do mundo real (RWA), como títulos do governo e títulos corporativos, já atingiu a escala de 30 bilhões de dólares na blockchain. Projetos de rede de infraestrutura física descentralizada (DePIN) também estão surgindo.

Infraestrutura técnica e ambiente regulatório: A nova onda de fusão da AI-Crypto

Infraestrutura de encriptação está perto do horário de ouro, a capacidade de processamento pode competir com redes financeiras tradicionais, enquanto a normalização do ambiente regulatório dos EUA e a fusão da AI-Crypto estão abrindo a próxima onda de inovação.

· Maturidade da infraestrutura: a infraestrutura de criptografia “quase está pronta para o horário nobre”, com uma velocidade de processamento superior a 3400 transações por segundo, próxima à escala da Nasdaq ou de redes de cartões de crédito.

· Avanços do Solana e Ethereum: O Solana destaca-se pelo seu elevado throughput, enquanto a atualização Layer-2 do Ethereum impulsionou volumes de transação recordes com taxas historicamente baixas.

· A fusão de AI com Crypto: a16z acredita que a tecnologia de criptografia pode resolver os pontos problemáticos da AI: provar a singularidade humana, realizar pagamentos em nome de terceiros, rastrear a origem da propriedade intelectual e computação descentralizada.

· Normalização da regulamentação nos EUA: Um relatório afirma que a regulamentação nos EUA “finalmente se normalizou”, a lei GENIUS foi assinada e a lei CLARITY também está em andamento. As agências federais estão tomando a iniciativa, por exemplo, a CFTC esclarecendo que o código não é crime.

· Previsões futuras: a16z prevê que a estrutura de mercado se tornará um foco principal de políticas, a moeda estável acelerará o fortalecimento da posição do dólar, as finanças tradicionais investirão ainda mais em blockchain, e inovações em AI-encriptação resolverão os desafios da internet.

Conclusão

O relatório sobre o estado das moedas digitais em 2025 da a16z não é apenas uma declaração otimista, mas também uma avaliação abrangente da maturidade atual da indústria de criptografia e da trajetória de desenvolvimento futuro. A influxo de capital institucional, a aplicação generalizada de moedas estáveis e a otimização contínua da infraestrutura subjacente indicam a aproximação da adoção em larga escala. No entanto, o relatório também aconselha os investidores que somente com a contínua atenção às atualizações tecnológicas, à resolução de desafios centrais como privacidade e escalabilidade, e à operação dentro de um quadro regulatório claro, a indústria de criptografia pode realmente liberar todo o seu potencial como o núcleo da economia moderna global.

Isenção de responsabilidade: este artigo é uma notícia informativa e não constitui qualquer conselho de investimento. O mercado de criptografia é extremamente volátil, e os investidores devem tomar decisões com cautela.