Observación on-chain de Gate ( 22 de octubre ): La Ballena interna aumenta su orden corta a 226 millones de dólares; El hermano mayor "Maji" Huang Licheng pierde 13.5 millones de dólares.

Bajo el impacto continuo de las noticias geopolíticas, el mercado de criptomonedas ha experimentado 24 horas de turbulencias. Los datos on-chain muestran que las ballenas están utilizando la fluctuación del mercado para realizar ajustes masivos de posición, donde la ballena “BTC OG” logró un beneficio de 6 millones de dólares tras captar con precisión el punto de inflexión del mercado, mientras que “el hermano Maji” Huang Licheng sufrió nuevamente una pérdida masiva de 13.5 millones de dólares debido al comercio de márgen elevado. El mercado en general presenta un patrón de clara diferenciación entre “dinero inteligente haciendo shorting, inversores minoristas haciendo long”, y el flujo de fondos institucionales muestra una actitud cautelosa.

Uno, dinámicas y análisis del mercado BTC

La lucha entre largos y cortos se intensifica, Ballenas eligen el momento preciso

El mercado de BTC ha mostrado una fuerte fluctuación impulsada por noticias geopolíticas, y las ballenas han demostrado una capacidad precisa para aprovechar el momento:

· “BTC OG” la Ballena ha capturado perfectamente el punto de inflexión: la dirección asociada a esta Ballena ha cerrado de forma escalonada su posición larga en BTC de 179 millones de dólares y su posición larga en ETH de 120 millones de dólares desde la 1 a.m. de hoy, y a las 4 a.m. ya había cerrado todas las posiciones, obteniendo más de 6 millones de dólares en ganancias. Al mismo tiempo, su dirección principal mantiene una posición corta en BTC de 10 veces y ha aumentado su tamaño de posición de 124 millones de dólares a 235 millones de dólares a la 1 a.m. de hoy. Posteriormente, el precio de BTC continuó bajando, y esa posición corta ya ha registrado una tasa de retorno flotante de más del 30%.

· “1011 Ballena interna” posición corta se duplica: esta ballena ha aumentado su posición corta en BTC 10 veces a 2000 monedas, con un valor de aproximadamente 226 millones de dólares, precio de apertura 111,190.3 dólares, ganancia flotante actual de 6.15 millones de dólares. Su éxito en la obtención de beneficios de 160 millones de dólares antes del colapso del 10.11 ha hecho que el mercado preste especial atención a sus movimientos.

· Andrew Kang ajuste flexible de estrategias: Andrew Kang, cofundador de Mechanism Capital, ha cerrado la posición corta de 230 BTC, reduciendo su posición en aproximadamente 25.32 millones de dólares, y hace 4 horas aumentó su posición larga en ENA en más de 1.5 millones de dólares para cubrir el riesgo. Esta dirección abrió una nueva posición corta de 40 veces en BTC a 113.2 mil dólares a la 1 de la mañana de hoy, con un tamaño de posición de aproximadamente 29.9 millones de dólares, y ahora tiene una tasa de retorno flotante superior al 160%.

El movimiento del dinero inteligente muestra una actitud cautelosa

Varios direcciones de dinero inteligente en la posición actual muestran una clara tendencia a la aversión al riesgo:

· “Rey de las órdenes calmadas” vuelve a abrir cortos en el pico: esta dirección de dinero inteligente abrió nuevamente cortos en el pico con un precio promedio de 113,200 dólares, utilizando un apalancamiento de 40x en aproximadamente 159 BTC, con un valor nominal de la posición que supera los 17.9 millones de dólares. En las últimas 9 horas, esta dirección también aumentó ligeramente su posición corta en SOL, con un valor nominal actual de la posición de aproximadamente 27.6 millones de dólares, y un rendimiento flotante cercano al 50%. Durante dos leves correcciones, realizó cierres parciales, y en las últimas 2 horas hizo una toma de ganancias continua, mostrando una habilidad excepcional en la gestión de posiciones.

· Los holders a largo plazo continúan reduciendo sus posiciones: desde el 15 de octubre, la cantidad de BTC que poseen los holders a largo plazo se ha reducido en 28,000 BTC, lo que refleja un fenómeno de distribución neta excesiva por parte de los holders a largo plazo, que generalmente se considera una señal bajista a medio plazo.

Flujo macro y de instituciones

El flujo de fondos a nivel institucional muestra características de refugio evidentes:

· Transferencia de activos en grandes cantidades por parte de BlackRock: BlackRock depositó nuevamente 2854 BTC (aproximadamente 314 millones de dólares) y 29,639 ETH (aproximadamente 115 millones de dólares) en un CEX en las últimas 24 horas, y este tipo de transferencia a gran escala a menudo indica un ajuste de posición a nivel institucional.

· Ballena antigua toma ganancias: la ballena OG de Bitcoin, Owen Gunden, recargó 364 BTC en CEX, por un valor de 40.25 millones de dólares. Esta ballena aún posee 10,959 BTC, valorados en 1.19 mil millones de dólares, y esta toma de ganancias parcial podría basarse en la evaluación de que el precio ha alcanzado un máximo a corto plazo.

· La Ballena de WBTC liquida su posición: Desde 2020, una Ballena que acumuló WBTC (dirección que comienza con 0x59B) sospechosamente ha liquidado su posición, con un costo de hasta 53,180 dólares. Esta dirección acumuló 352.43 WBTC a un precio promedio de 53,180 dólares entre 2020.09 y 2025.04, con un valor total de 18.74 millones de dólares; luego, en las últimas 2 semanas, recargó 113,463 dólares en CEX en cuatro ocasiones, si se vende, obtendrá una ganancia de 21.245 millones de dólares, con un retorno de inversión del 113% en cinco años.

Dos, Dinámicas y Análisis del Mercado ETH

Comportamiento de Ballenas: Lecciones dolorosas de un alto Comercio de márgen

Las ballenas de Ethereum presentan resultados polarizados en el comercio de márgen alto:

· Huang Licheng sufrió una mayor pérdida por liquidación de comercio de márgen: “Hermano Majin” Huang Licheng enfrentó una vez más la reducción de su cuenta en menos de un día. Su dirección abrió una nueva posición larga HYPE a un precio alto en la madrugada y aumentó su posición en ETH debido a que la posición de ETH se acercaba a la liquidación, se vio obligado a cerrar la posición larga HYPE, utilizando todos los fondos restantes para aumentar su posición en ETH y así promediar el costo. Actualmente, el precio promedio de su posición en ETH ha aumentado a 3952 dólares, y la fluctuación de esa posición ha superado el 64% de pérdida, con un precio de liquidación de 3749 dólares. Luego, cerró su posición larga HYPE (10 veces), con una pérdida de 123,000 dólares, alcanzando una pérdida total de 13.5 millones de dólares.

· “inversión contraria” Ballena realiza tres veces la operación de comprar alto y vender bajo: una Ballena ha llevado a cabo tres veces la trágica operación de comprar alto y vender bajo ETH. Esta mañana compró 7221 monedas ETH a un precio promedio de 4036 dólares, después de lo cual ETH cayó a 3840 dólares, con una pérdida flotante de 1.4 millones de dólares. Sus dos operaciones anteriores también terminaron con una liquidación, acumulando pérdidas enormes.

· Nueva posición larga intentando hacer un fondo: la ballena “0xd8e” depositó 5.438.000 dólares en USDC a HyperLiquid, y estableció una posición larga en ETH con un apalancamiento de 25 veces, por un valor de 2.300.000 dólares, al mismo tiempo que configuró órdenes pendientes de acumulación continua entre 3.530 y 4.296 dólares, lo que muestra reconocimiento del valor a medio y largo plazo.

Flujo de capital a nivel institucional

· Transferencia significativa de la Fundación Ethereum: la Fundación Ethereum ha transferido 160,000 ETH (valorados en 654 millones de dólares) desde su billetera principal a una dirección que comienza con “0xc06”. Actualmente, no hay más acciones previstas. En los últimos 4 meses, varias transferencias importantes han salido de esta dirección, incluyendo 7,000 ETH de fondos operativos para la organización de desarrollo sin fines de lucro Argot Collective, 10,000 ETH vendidos a SharpLink a través de OTC, y 10,000 ETH transferidos a Kraken para su venta.

· Acumulación continua de nivel Bitmine: perteneciente a las 2 nuevas direcciones de billetera establecidas por Bitmine, la primera entidad de tenencia de Ethereum, que recibió 45,814 ETH de FalconX, valorados en 177.62 millones de dólares, lo que muestra que los inversores institucionales siguen aprovechando los ajustes de precios para acumular.

Actividad en la red y soporte financiero

· Tether continúa emitiendo: esta mañana Tether Treasury acuñó 1,000 millones de USDT en la cadena de Ethereum, desde el colapso del 10.11, Tether Treasury ha acuñado un total de 5,000 millones de dólares en USDT en la cadena de Ethereum, proporcionando un soporte de liquidez abundante al mercado.

· Ballena continúa acumulando: la dirección de la ballena que comienza con 0xAeA5 ha retirado nuevamente 7527 ETH (aproximadamente 29.09 millones de dólares) de CEX, acumulando un total de 11,860 ETH (aproximadamente 46.26 millones de dólares) en la última semana, lo que muestra que los grandes inversores siguen confiando en el valor a medio y largo plazo de Ethereum.

Tres, otras dinámicas y análisis del mercado de altcoins

Ecosistema de la cadena pública: SOL enfrenta presión de shorting

Solana (SOL) enfrenta presión de shorting concentrado del dinero inteligente:

· “Rey de abrir órdenes con calma” aumenta la fuerza de shorting: esta dirección de dinero inteligente ha incrementado su posición corta en SOL, con un valor nominal de la posición actual de aproximadamente 27.6 millones de dólares, con un rendimiento fluctuante cercano al 50%, lo que muestra su actitud pesimista hacia la tendencia a corto plazo de SOL.

· La transferencia masiva de SOL genera atención: una entidad retiró 2.1 millones de SOL (aproximadamente 400 millones de dólares) de un CEX, este tipo de transferencia a menudo indica ajustes en la posición de grandes jugadores o instituciones.

DeFi y RWA: Ajuste de carteras institucionales evidente

· Los creadores de mercado GSR transfieren en masa tokens: los creadores de mercado GSR recargan múltiples tokens en CEX, incluyendo 405,000 UNI (aproximadamente 2.64 millones de dólares), 6,000 AAVE (aproximadamente 1.38 millones de dólares) y 682,000 WLD (aproximadamente 636,000 dólares), lo que podría ser para necesidades de mercado o ajuste de posición.

· Andrew Kang incrementa la posición en ENA para cubrir: La dirección relacionada con Andrew Kang ha incrementado la posición larga en ENA por más de 1.5 millones de dólares mientras hace shorting de BTC, mostrando su enfoque de asignación diferenciada en el sector DeFi.

Moneda Meme y proyectos específicos: Ballena toma ganancias

· HYPE Ballena completa el cashout: los inversionistas / instituciones que obtuvieron la asignación de inversión de 1 millón de SOL vendieron nuevamente 733,000 HYPE (aproximadamente 26.31 millones de dólares), y luego pasaron USDC a través de la cadena de bloques a Solana para comprar 142,000 SOL. Esta dirección obtuvo 1 millón de SOL en la asignación de inversión en junio de 2020, logrando un retorno considerable en HYPE.

· Huang Licheng se pasa a HYPE ir en largo: después de liquidar su posición larga en ETH con ganancias, “maji dage” Huang Licheng ha abierto una nueva posición larga con un apalancamiento de 10 veces en el token HYPE, lo que muestra que intenta recuperar pérdidas a través de operaciones de alto riesgo.

Cuatro, Resumen del Mercado y Análisis de Tendencias

Resumen: Ajuste técnico impulsado por la geopolítica

El mercado actual está principalmente impulsado por noticias geopolíticas, presentando características típicas de un “mercado de noticias”:

· Ballenas en short dominan el sentimiento del mercado: múltiples direcciones de ballenas con capacidad de cronometrar con precisión aumentan consistentemente las posiciones cortas, con un tamaño total que supera los 500 millones de dólares, ejerciendo una fuerte presión psicológica sobre el mercado.

· El proceso de liquidación de márgenes sigue: la liquidación de posiciones largas con alto apalancamiento ha intensificado la fluctuación del mercado, las dolorosas lecciones de traders conocidos como Huang Licheng advierten sobre los riesgos de usar alto apalancamiento en el entorno actual.

· Actitud diferenciada del capital institucional: A pesar de que instituciones como Bitmine continúan acumulando, las grandes transferencias de instituciones tradicionales como BlackRock muestran una actitud cautelosa, y la transferencia masiva de tokens por parte de los creadores de mercado también podría aumentar la presión de venta en el mercado.

Análisis de tendencias: el nivel de soporte clave enfrenta una prueba

Basado en datos on-chain y la estructura de posiciones, la proyección de la dirección del mercado para los próximos 1-3 días de negociación es la siguiente:

· Posición clave de Bitcoin: BTC debe mantener el rango de soporte de 108,000 dólares; si se pierde, podría caer a la zona de 105,000 a 106,000 dólares. La resistencia superior está en 113,000 a 115,000 dólares, y se necesita un catalizador positivo significativo para romper.

· Riesgo de liquidación de Ethereum: ETH presenta un alto riesgo de liquidación de posiciones largas por debajo de 3850 dólares, especialmente con el precio de liquidación de las posiciones de grandes ballenas como Huang Licheng en 3749 dólares; si se alcanza, podría desencadenar una reacción en cadena. La resistencia está entre 4050 y 4100 dólares.

· La presión selectiva sobre las monedas alternativas: SOL necesita mantener el soporte de 180 dólares, de lo contrario podría caer a 170 dólares. Las monedas Meme como HYPE enfrentan una mayor presión de ajuste tras la realización de ganancias por parte de las Ballenas.

· Oportunidades y riesgos coexistentes: La emisión continua de USDT proporciona soporte de liquidez al mercado, y si hay avances positivos en la geopolítica, el cierre de cortos podría desencadenar un rápido rebote. Sin embargo, es necesario prestar atención a los movimientos de la posición corta de 226 millones de dólares de la “Ballena de 1011”.

Cinco, Conclusión

Los datos on-chain retratan claramente el actual patrón de “dinero inteligente haciendo shorting, inversores minoristas haciendo ir en largo” en el mercado. Cuando las noticias geopolíticas provocan una fuerte fluctuación en el mercado, las ballenas, que tienen ventajas informativas y habilidades de temporización precisas, logran rendimientos considerables a través de la conversión flexible entre posiciones largas y cortas, mientras que los traders minoristas que dependen de un alto apalancamiento continúan proporcionando liquidez al mercado. El caso de pérdida de 13.5 millones de dólares de Huang Licheng demuestra una vez más que, en un mercado dominado por noticias, la gestión de riesgos es mucho más importante que la búsqueda de ganancias.

La crueldad del mercado radica en que siempre amplifica los sesgos cognitivos humanos en momentos específicos: exceso de confianza, mentalidad de manada, aversión a las pérdidas. Cuando las ballenas antiguas deciden liquidar sus posiciones después de un retorno del 113% en cinco años, cuando los inversores institucionales aprovechan los ajustes de precios para acumular estratégicamente, y cuando los comerciantes de alto apalancamiento luchan al borde de la liquidación, vemos una diferenciación en la percepción de riesgo y rendimiento entre los participantes del mercado en diferentes niveles. En este entorno de mercado donde la información asimétrica es cada vez más evidente, los inversores minoristas tal vez deberían centrarse más en las verdaderas direcciones de flujo de capital reveladas por los datos on-chain, en lugar de dejarse influenciar por las fluctuaciones de precios a corto plazo y las emociones de las redes sociales.