限制「上币即暴涨」！韩国将推动虚拟资产上架规范改革：由法律强化透明与投资者保护

韩国金融委员会（简称金融委）计划对虚拟资产交易所的上架审查制度进行重大改革，将现行的自律规范转为公权介入。这项措施的核心目的是强化交易透明度，并进一步保护投资者权益。

金融委员长李奕远（이억원）于 10 月 20 日在国会政务委员会的国政监察中表示，政府正积极推动涵盖稳定币、交易平台、整体市场及用户保护的《虚拟资产 2.0 阶段法案》（简称「2阶段法案」）。

他指出，随着美国、日本、欧盟等主要国家纷纷建立虚拟资产制度，韩国也应加快制定自己的监管框架。

上架规则将标准化，纳入强制公示机制

根据金融委计划，未来虚拟资产交易所将被强制制定包括上架与下架标准、交易暂停与恢复的具体条件，以及资讯公开等相关规定。这项制度改革的背景是为了解决过去因审查松散导致的「上架即暴涨」现象。

早在今年 5 月，金融委就发布了《交易支援模范案例》修订案，要求交易所必须在开始交易前确保一定的流通量，并在开盘初期限制市价单的下单方式，以避免极端价格波动。据悉，这些规范将被纳入即将推出的 2 阶段法案之中。

法规名称与定义也将同步升级

在即将到来的修法中，官方用语也将有所变动。目前法律上称为「虚拟资产」的用语将改为「数位资产」，并补充加入「分散式帐本」的定义，以强化法律上的精确性与技术涵盖范围。

同时，法案也将更细化地定义各类虚拟资产业者，包括交易所、经纪商（买卖业者）、保管业者等，并新增禁止内线交易等基本业务行为规范。

稳定币监管将另立专章，设立「发行人许可制」

对于备受关注的稳定币（Stablecoin），金融委也将于年内公布相关规范。李奕远指出，由于稳定币制度尚处于设计初期，将与相关部门密切协调，确保建立严谨的安全机制，目前已进入最后调整阶段。

预计改革方向包括：引入「稳定币发行人许可制度」，要求发行方必须以存款、国债等高流动性资产作为准备金，且持有比例需达 100% 以上；同时，将规定用户拥有赎回权，并参考Tether、Circle等海外稳定币的监管体系，建立本地化版本的管理框架。

大型交易所垄断问题也纳入讨论

除了法规层面，金融委也关注目前由 Upbit 与 Bithumb 主导的韩国「韩元市场」交易所出现的垄断现象。对此，金融委正与公平交易委员会共同展开研究调查。

金融委相关人士透露，自今年 6 月起已启动研究计划，主题涵盖国内外市场监管现况、现行法规对市场竞争的影响，以及如何促进市场竞争等。该项研究预计在今年 12 月完成，之后将与公平会讨论具体改革方案，并反映于未来制度改善中。

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