金十整理：美联储“等等党”和“行动派”各行其是，会议纪要将揭晓方向

在美联储会议纪要公布前，梳理6月会议以来，美联储官员就利率和经济前景发表的公开讲话，可以看出倾向于观望等待的官员占多数，“早则7月晚则9月”？还需会议纪要进一步明确走向。等等党：1. 美联储主席鲍威尔：无法断言7月降息是否过早。没有必要急于改变利率。如果通胀压力确实保持受控，我们将更早而非更晚降息，但我不愿具体指向某次议息会议。2. 美联储威廉姆斯： 美联储目前的利率立场使我们有时间密切分析新收到的数据，评估不断变化的前景，并评估实现我们双重任务目标的风险平衡。3. 美联储理事巴尔：目前数据显示没有紧迫的理由进行降息。不能忽视关税带来的通胀风险。货币政策已处于良好位置，准备等待以观察经济状况的变化。4. 美联储施密德：在做出任何利率决策之前，美联储有时间研究关税对通胀的影响。观望的做法是合适的。5. 美联储哈玛克（非2025年票委）：在降息之前仍需加强观察。通胀的改善进展非常缓慢。我接近美联储点阵图的上端位置。6. 美联储戴利（非2025年票委）：关税可能不会导致通胀大幅或持续飙升，对“秋季”降息持开放态度。我一直认为我们可以在秋季开始调整利率。7. 美联储巴尔金（非2025年票委）：由于仍有许多不确定因素，美联储在调整利率之前应等待更多的明朗因素。行动派：1. 美联储理事沃勒：或许最早在七月会议上就可能降息。关税不会显著推高通胀。2. 美联储理事鲍曼：如果通胀压力得到控制，我将支持在下次会议上尽快降低政策利率。3. 美联储柯林斯：7月降息可能为时过早，基线前景是今年晚些时候恢复降息。这可能意味着降息一次，也可能意味着更多，但我认为真正需要数据来告诉我们。我没有看到紧迫性。4. 美联储古尔斯比：如果通胀明显趋向决策者设定的2%的目标，且经济前景的不确定性减弱，美联储可能会恢复降息。5. 美联储卡什卡利（非2025年票委）：仍然预计2025年将会有两次降息，首次降息可能在九月份进行。如果劳动力市场出现严重恶化，即使通胀仍然处于高位，美联储也可能会降息。其他：1. “美联储传声筒”Nick Timiraos：鲍威尔回避了一个有关7月降息的尖锐问题，拒绝在政策会议召开前四周排除任何可能性，也几乎没有表明他在为本月的降息做准备。2. 美国总统特朗普：若鲍威尔误导国会就该“立即辞职”，其应立即降息。3. 美国财长贝森特：我认为美联储可能会比秋季更早采取行动，但最迟肯定会在9月降息。