60 tỷ USD Bitcoin, Ether Tùy chọn hôm nay hết hạn, thị trường yên tĩnh ẩn chứa rủi ro bùng nổ CPI/FOMC?

Khoảng 60 tỷ đô la hợp đồng quyền chọn Bitcoin và Ether sẽ hết hạn vào hôm nay (24 tháng 10), sự kiện quan trọng này đang thử thách độ bền của thị trường, khi mà hợp đồng chưa thanh lý và vị thế của các trader đều ở mức cao mới. Trước khi hết hạn, tỷ lệ đặt cược giảm/tăng của Bitcoin là 0.90, còn Ether là 0.77, cho thấy tâm lý thận trọng lạc quan về sự tăng lên của thị trường. Tuy nhiên, khi dữ liệu CPI lạm phát quan trọng của Mỹ và cuộc họp FOMC đang đến gần, các nhà phân tích cảnh báo rằng trạng thái biến động thấp yên tĩnh hiện tại có thể bị những tin tức bất ngờ từ các sự kiện vĩ mô nhanh chóng phá vỡ.

Sự kiện trọng tâm: Hợp đồng quyền chọn 6 tỷ USD hết hạn

Trong bối cảnh biến động thấp, thị trường sản phẩm phái sinh tiền điện tử đang bước vào một thời điểm then chốt - khoảng 6 tỷ USD hợp đồng quyền chọn Bitcoin và Ethereum sẽ hết hạn hôm nay. Sự kiện này thường sẽ kích hoạt việc điều chỉnh vị thế lớn của các trader và có thể định hình lại xu hướng giá trong ngắn hạn.

Vào ngày 24 tháng 10, hợp đồng quyền chọn Bitcoin và Ether trị giá 5.86 tỷ USD trên nền tảng Deribit sẽ hết hạn vào lúc 8:00 UTC (4:00 chiều theo giờ Bắc Kinh). Trong đó, quy mô hết hạn hợp đồng quyền chọn Bitcoin là 5.1 tỷ USD, hợp đồng quyền chọn Ether là 754 triệu USD, liên quan đến hàng chục nghìn hợp đồng.

Thị trường sẽ rất chú ý đến giá trị trung bình kỳ vọng của các nhà giao dịch tùy chọn. Giá “điểm đau lớn nhất” (Max Pain) của Bitcoin là 113,000 USD, trong khi “điểm đau lớn nhất” của Ethereum là 3,950 USD, những mức này thường được coi là giá có khả năng cao nhất vào thời điểm hợp đồng hết hạn, cũng như là chỉ dẫn quan trọng cho kỳ vọng định giá và thanh toán của thị trường.

Tỷ lệ bullish/bearish: Vị thế thị trường dưới cái nhìn lạc quan thận trọng

Bằng cách phân tích tỷ lệ đặt cược/ gọi (Put-to-Call Ratios) và cấu trúc hợp đồng chưa thanh lý, có thể hiểu được việc quản lý rủi ro và định vị tâm lý của các nhà giao dịch trước thời điểm đáo hạn.

Hiện tại, tỷ lệ đặt cược giảm/tăng của Bitcoin là 0.90, trong khi tỷ lệ này của Ethereum là 0.77. Tỷ lệ thấp hơn 1 cho thấy hợp đồng quyền chọn tăng lên nhiều hơn hợp đồng quyền chọn giảm, ngụ ý rằng thị trường có xu hướng lạc quan thận trọng.

Các nhà phân tích của Deribit nhấn mạnh rằng, mặc dù biến động đã giảm, nhưng các nhà giao dịch vẫn giữ vị thế của họ cho đến khi hết hạn, cho thấy niềm tin vào hướng đi của thị trường vẫn chưa phai nhạt. Ví dụ, các tùy chọn quyền chọn (Call) bullish trên Bitcoin với giá trên 120,000 USD đang được ưa chuộng, trong khi các tùy chọn quyền chọn (Put) giảm giá 100,000 USD cũng thu hút được nhiều sự chú ý, phản ánh rằng các nhà giao dịch vẫn đang tìm kiếm tiềm năng tăng giá trong khi vẫn đang phòng ngừa rủi ro giảm giá.

Biến động lạnh: Điểm bùng phát tiềm năng của sự kiện vĩ mô

Thời gian gần đây, thị trường tiền điện tử đã trải qua sự yên bình sau cơn sóng gió, chỉ số biến động cho thấy sự hạ nhiệt tạm thời, nhưng sự yên bình này có thể chỉ tồn tại trong chớp mắt.

Hiện tại, độ biến động ngụ ý của Bitcoin (Implied Volatility, IV) dao động quanh mức 40, còn Ethereum khoảng 60. Các nhà phân tích của Amberdata chỉ ra rằng, mặc dù sự hỗn loạn đã lắng xuống, “sự bình yên sẽ không kéo dài mãi mãi”. Độ biến động thấp này có thể chỉ là sự yên tĩnh trước cơn bão.

Các nhà giao dịch đang áp dụng các chiến lược tùy chọn chi tiết: Đầu tuần này, nhu cầu về tùy chọn bán ngắn hạn tăng lên, cho thấy có nhu cầu về việc phòng ngừa rủi ro trong ngắn hạn; nhưng đồng thời, nhu cầu mạnh mẽ về tùy chọn mua dài hạn Ethereum (kéo dài đến năm 2026) lại cho thấy thị trường có cái nhìn lạc quan cao về triển vọng dài hạn của Ethereum.

Nhân tố vĩ mô: Bài kiểm tra kép từ CPI và cuộc họp FOMC

Sự kiện hết hạn quyền chọn quy mô lớn này trùng hợp với hai sự kiện kinh tế vĩ mô quan trọng - việc công bố dữ liệu lạm phát của Mỹ (CPI) và cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC).

Các nhà phân tích cảnh báo: “Một tin tức lớn, một bất ngờ, biến động có thể bùng nổ một lần nữa.” Các sự kiện kinh tế vĩ mô thường là chất xúc tác mạnh mẽ cho sự biến động của thị trường tiền điện tử. Nếu dữ liệu CPI bất ngờ tăng cao hoặc FOMC truyền đạt tín hiệu diều hâu, thị trường có thể nhanh chóng phá vỡ sự yên tĩnh hiện tại, gây ra sự biến động giá dữ dội.

Trong lịch sử, việc đáo hạn tùy chọn có thể dẫn đến biến động giá ngắn hạn và sự gia tăng biến động. Tuy nhiên, sau khi hoàn tất việc thanh toán vào lúc 8:00 giờ chuẩn thế giới (16:00 giờ Bắc Kinh), tình trạng thị trường thường có xu hướng ổn định, các nhà giao dịch cần đánh giá rủi ro và điều chỉnh vị thế sau đó.

Kết luận

Hôm nay, 6 tỷ USD hợp đồng quyền chọn Bitcoin và Ethereum sẽ hết hạn, đánh dấu một sự điều chỉnh quan trọng trong việc định vị thị trường. Mặc dù tỷ lệ đặt/call 0.90 và 0.77 cho thấy tâm lý lạc quan thận trọng, nhưng sự không chắc chắn vĩ mô bao trùm thị trường, đặc biệt là sự kiện CPI và FOMC sắp tới, như một điểm nổ tiềm năng. Các nhà đầu tư và người giao dịch cần tận dụng tối đa giai đoạn yên tĩnh sau khi giao hàng quyền chọn, đánh giá lại những rủi ro và cơ hội bùng nổ có thể đến từ môi trường vĩ mô, và triển khai một cách thận trọng danh mục tài sản tiền điện tử của họ.

Thông báo miễn trừ trách nhiệm: Bài viết này là thông tin tin tức, không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào. Thị trường mã hóa biến động mạnh, nhà đầu tư nên quyết định cẩn thận.