báo cáo ngành mã hóa a16z: Năm 2025 sẽ là "năm đầu tiên áp dụng của các tổ chức", làn sóng kết hợp AI+Crypto đang đến.

Các ông lớn đầu tư mạo hiểm Andreessen Horowitz (a16z) trong báo cáo “Tình trạng tiền điện tử năm 2025” được phát hành vào thứ Tư đã vẽ ra một bức tranh lạc quan: Ngành công nghiệp tiền điện tử không còn là một thí nghiệm nhỏ mà là một thị trường trưởng thành, quy mô lớn và đang tăng lên nhanh chóng, với tổng vốn hóa thị trường lần đầu tiên vượt qua 4 nghìn tỷ đô la. Báo cáo khẳng định năm 2025 sẽ là “năm áp dụng của các tổ chức”, nhấn mạnh vị thế thống trị của Bitcoin và Stablecoin, sự phục hồi của hoạt động phát triển cũng như sự bình thường hóa của môi trường quy định tại Mỹ. Tuy nhiên, báo cáo cũng cảnh báo rằng các thách thức như quyền riêng tư, khả năng mở rộng và tích hợp với AI vẫn cần được giải quyết để có thể giải phóng toàn bộ tiềm năng của nó.

Quy mô thị trường và sự tăng trưởng người dùng: Ngành công nghiệp mã hóa bước vào điểm neo kinh tế chính thống

Báo cáo của a16z chỉ ra rằng thị trường tài sản tiền điện tử đã phát triển thành một điểm neo vững chắc của nền kinh tế hiện đại, với quy mô và sự mở rộng của cơ sở người dùng cho thấy độ bền nội tại mạnh mẽ.

· Quy mô thị trường vượt qua đỉnh cao mới: Tổng vốn hóa thị trường tài sản tiền điện tử lần đầu tiên vượt 4 nghìn tỷ đô la, vốn hóa thị trường Bitcoin chiếm hơn một nửa tổng vốn hóa thị trường mã hóa toàn cầu.

· Vị thế của Bitcoin: Bitcoin vẫn là vua của thế giới tiền điện tử, giá trị của nó đã vượt qua các công ty như Meta và Saudi Aramco, mặc dù vẫn chỉ là một phần nhỏ so với vốn hóa thị trường vàng (11 lần). Nó ngày càng có mối liên hệ với các lực lượng vĩ mô, đôi khi thể hiện như một tài sản trú ẩn (giống như vàng), đôi khi thể hiện như một tài sản rủi ro (theo dõi chỉ số Nasdaq).

· Sự kiên cường của người dùng và nhà phát triển: Các chỉ số cơ bản cho thấy sự kiên cường: Số lượng nhà phát triển hoạt động hàng tháng đã tăng lên hơn 40.000 người, trong khi số lượng người dùng ví di động gần 60 triệu.

· Chu trình phản hồi thúc đẩy tăng trưởng: Sự tăng trưởng của thị trường được thúc đẩy bởi chu trình phản hồi định kỳ giữa việc tăng giá, hoạt động của các nhà phát triển và sự chấp nhận của người dùng.

2025 Năm đầu tiên của tổ chức: Sự tích hợp toàn diện của các ông lớn TradFi

Báo cáo định nghĩa năm 2025 là “năm đầu tiên các tổ chức áp dụng” , nhấn mạnh rằng các ông lớn tài chính truyền thống đang với tốc độ đáng kinh ngạc và **tích hợp sâu sắc các chức năng mã hóa.

· Sự tham gia sâu rộng của các ông lớn truyền thống: Các tổ chức tài chính chính như BlackRock, Fidelity đang tham gia sâu rộng: Vốn hóa thị trường của Circle vượt qua 50 tỷ USD và hoàn thành IPO, Robinhood đã ra mắt blockchain Layer-2 dựa trên Arbitrum, Quỹ iShares Bitcoin của BlackRock nắm giữ hơn 91 tỷ USD Bitcoin.

· Ứng dụng của các doanh nghiệp lớn: Các ông lớn truyền thống như Stripe, Visa, PayPal, JPMorgan và Morgan Stanley đang tích hợp các chức năng mã hóa, từ thanh toán bằng stablecoin đến tài sản được mã hóa.

· Xu hướng bảng cân đối kế toán: Các công ty niêm yết như Strategy hiện đang nắm giữ hàng tỷ đô la tài sản tiền điện tử, coi tài sản kỹ thuật số là một hạng mục chính trong bảng cân đối kế toán.

· Quy mô ETF khổng lồ: ETF Bitcoin và Ethereum nắm giữ tổng cộng hơn 1700 tỷ đô la tài sản trên chuỗi.

Stablecoin và việc chính thống hóa DeFi: Khối lượng giao dịch sánh ngang với các ông lớn thanh toán

Stablecoin trở thành ngôi sao bùng nổ trong báo cáo, khối lượng giao dịch của nó đã tiến gần đến các ông lớn thanh toán toàn cầu, trong khi DeFi đang tăng lên thị phần của các sàn giao dịch tập trung (CEX).

· Khối lượng giao dịch Stablecoin bùng nổ Stablecoin đã “trở thành chủ đạo”, trong năm qua, khối lượng giao dịch đã điều chỉnh đạt 9 nghìn tỷ USD, gần với ACH (87 nghìn tỷ USD), và vượt xa PayPal (1.7 nghìn tỷ USD).

· Những người ủng hộ sự thống trị của đồng đô la, USDT của Tether và USDC của Circle chiếm ưu thế trong nguồn cung stablecoin, và các đơn vị phát hành của chúng hiện đã nằm trong top 20 người nắm giữ trái phiếu chính phủ Mỹ, vượt qua cả Ả Rập Xê-út và Đức. Báo cáo cho rằng, stablecoin có thể củng cố sự thống trị của đồng đô la trong bối cảnh giảm nhu cầu trái phiếu chính phủ.

· DeFi đang chiếm lĩnh thị phần CEX. Tài chính phi tập trung (DeFi) đang mở rộng, chiếm 25% khối lượng giao dịch giao ngay, người dùng đang chuyển từ CEX sang sàn giao dịch phi tập trung (DEXs).

· RWA và DePIN nổi lên, tài sản thế giới thực (RWA) như trái phiếu quốc gia và trái phiếu doanh nghiệp đã đạt quy mô 30 tỷ USD trên chuỗi. Các dự án mạng lưới cơ sở hạ tầng vật lý phi tập trung (DePIN) cũng đang nổi lên.

Cơ sở hạ tầng kỹ thuật và môi trường quy định: Làn sóng mới của sự kết hợp AI-Tài sản tiền điện tử

Cơ sở hạ tầng mã hóa đã tiến gần đến thời kỳ vàng , khả năng xử lý có thể so sánh với mạng tài chính truyền thống , trong khi sự bình thường hóa của môi trường quy định ở Mỹ và sự hòa nhập của AI-Crypto đang mở ra làn sóng đổi mới tiếp theo.

· Sự trưởng thành của cơ sở hạ tầng: Cơ sở hạ tầng mã hóa “gần như đã sẵn sàng cho thời kỳ vàng”, với tốc độ xử lý vượt quá 3400 giao dịch mỗi giây, gần bằng quy mô của Nasdaq hoặc mạng lưới thẻ tín dụng.

· Tiến bộ của Solana và Ethereum: Solana nổi bật với khả năng xử lý cao, trong khi nâng cấp Layer-2 của Ethereum đã thúc đẩy khối lượng giao dịch kỷ lục với phí thấp kỷ lục.

· Sự hòa nhập giữa AI và Crypto: a16z cho rằng, công nghệ mã hóa có thể giải quyết các điểm đau của AI: chứng minh tính độc nhất của con người, thực hiện thanh toán đại diện, theo dõi nguồn gốc quyền sở hữu trí tuệ và tính toán phi tập trung.

· Sự bình thường hóa của quy định tại Mỹ: Báo cáo cho biết, quy định tại Mỹ “cuối cùng đã bình thường hóa”, dự luật GENIUS đã được ký thành luật, dự luật CLARITY cũng đang được thúc đẩy. Các cơ quan liên bang đang chủ động thực hiện, ví dụ như CFTC làm rõ rằng mã code không phải là tội phạm.

· Dự đoán trong tương lai: a16z dự đoán rằng cấu trúc thị trường sẽ trở thành trọng tâm chính của chính sách, stablecoin sẽ tăng cường vị thế của đồng đô la, tài chính truyền thống sẽ đầu tư gấp đôi vào chuỗi, và đổi mới AI-mã hóa sẽ giải quyết các thách thức của Internet.

Kết luận

Báo cáo Tình trạng Tài sản tiền điện tử năm 2025 của a16z không chỉ là một tuyên bố lạc quan, mà còn là một đánh giá toàn diện về trình độ trưởng thành hiện tại của ngành tài sản tiền điện tử và quỹ đạo phát triển trong tương lai. Sự đổ vào của vốn từ các tổ chức, việc áp dụng rộng rãi của stablecoin và sự tối ưu hóa liên tục của cơ sở hạ tầng nền tảng đều báo hiệu sự đến gần của việc áp dụng quy mô lớn. Tuy nhiên, báo cáo cũng nhắc nhở các nhà đầu tư rằng, chỉ bằng cách liên tục chú ý đến việc nâng cấp công nghệ, giải quyết các thách thức cốt lõi như quyền riêng tư và khả năng mở rộng, cũng như hoạt động trong một khung pháp lý rõ ràng, ngành tài sản tiền điện tử mới có thể thực sự phát huy toàn bộ tiềm năng của mình như là lõi của nền kinh tế hiện đại toàn cầu.

Thông báo miễn trừ trách nhiệm: Bài viết này là thông tin tin tức, không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào. Thị trường tiền điện tử dao động mạnh, nhà đầu tư nên cẩn trọng trong việc ra quyết định.