Нещодавно внутрішні дискусії у Федеральній резервній системі (ФРС) щодо напрямку монетарної політики стають все більш напруженими, а члени з’явилися явні "триполярні" розбіжності у стратегії коригування процентних ставок. Однак, з огляду на загальну тенденцію, позиція голови ФРС Джерома Пауелла, здається, наближається до більш "голубиної".

Станом на кінець жовтня, думки членів ФРС можна умовно поділити на три основні табори:

Перший — група, яка підтримує агресивне зниження ставок. Представники, такі як Мілан, виступають за значне зниження на 50 базових точок цього місяця і вважають, що протягом року ще є можливість знизити ставки двічі. Їхні розбіжності зосереджені головним чином на темпі зниження, а не на необхідності його здійснення.

Другий — переважна більшість "голубиних" членів, включаючи Пауелла. Він зазначає, що ліквідність на ринку вже зжимається, а скорочення балансу може скоро завершитися. Пауелл висловлює побоювання, що повільні дії можуть негативно вплинути на ринок праці, але водночас остерігається, що надто швидке зниження може послабити ефект стримування інфляції. Тому загальна стратегія схиляється до "збереження стабільності з обережним пом’якшенням".

У цьому таборі Вуллер підтримує помірне зниження ставки на 25 базових точок у жовтні, виступаючи за поступове пом’якшення політики для підтримки ринку праці; Бейман прогнозує ще два зниження ставок до кінця року за умови слабшання економічних даних; Коллінз вважає, що ризики інфляції вже зменшилися, а зростання зайнятості сповільнюється, тому подальше зниження на 25 базових точок є обережним кроком; Вільямс також висловлює підтримку подальшого зниження ставок у цьому році, щоб запобігти подальшому погіршенню ситуації на ринку праці.

Третій — обережний "яструбинний" табір. Представники, такі як Джефферсон, наголошують, що поточні цілі щодо інфляції та зайнятості одночасно піддаються ризику, і закликають бути дуже обережними. Барр вважає, що поточний рівень процентних ставок все ще має певну обґрунтованість.

Загострення політичних розбіжностей відображає складність сучасної економічної ситуації і підкреслює виклики, з якими стикається ФРС у балансуванні між контролем інфляції та захистом зайнятості. Яким буде подальший напрямок політики ФРС, залежить від змін у економічних даних і боротьби різних поглядів.