#美联储降息展望 Глобальний фінансовий ринок вже незабаром о 2 годині ночі за пекинським часом зустріне важливий момент — рішення щодо процентної ставки Федеральної резервної системи та пресконференцію Пауела. О 2:00 FOMC оголосить останнє рішення щодо процентної ставки, а потім о 2:30 Пауел проведе пресконференцію, ці дві події спільно окреслять напрямок монетарної політики США і можуть викликати значні коливання цін на активи по всьому світу.

Основна увага в цьому раунді рішень зосереджена на реалізації зниження процентної ставки та майбутніх політичних траєкторіях. Наразі рівень консенсусу на ринку є надзвичайно високим; дані CME показують, що ймовірність зниження ставки на 25 базисних пунктів у жовтні досягла 99,5%, що фактично стало певною подією. Багато дослідницьких інститутів вважають, що нещодавня помірна інфляція в США та постійне охолодження ринку праці надали достатні підстави для Федеральної резервної системи для зниження процентної ставки.

У порівнянні з самою резолюцією, зміст виступу Паула, ймовірно, стане справжнім ринковим тригером. Інвестори зосередять увагу на трьох ключових сигналах: по-перше, чи продовжиться зниження процентних ставок у грудні; наразі ринок прогнозує, що ймовірність зниження ставок на 50 базисних пунктів до кінця року перевищує 90%; по-друге, коригування політики щодо скорочення балансу: якщо Федеральна резервна система оголосить про припинення програми скорочення балансу, це ще більше підвищить очікування щодо пом'якшення ліквідності; нарешті, загальна політична позиція: якщо Павел підкреслить побоювання щодо економічного зростання, це буде сприятливо для ризикових активів; навпаки, якщо буде надмірна увага до ризиків інфляції, це може призвести до обережності в ринкових настроях.

Це рішення суттєво вплине на динаміку різних активів. Якщо результати відповідатимуть очікуванням ринку та сигналізуватимуть про пом'якшення політики, то індекс долара може продовжити знижуватися, фондовий ринок та дорогоцінні метали можуть отримати підтримку, а міжнародний капітал може прискорити свій рух до ринків, що розвиваються; але якщо рішення виявиться несподіваним або висловлення буде обережним, ринок може зазнати різких корекцій. Інвесторам слід особливо звернути увагу на різницю між фактичними політиками та очікуваннями ринку та бути обережними щодо ризику короткострокових коливань перед і після публікації даних.