США утримують 73% глобальних Крипто-скарбниць: деталі

Sentora, дослідження у блокчейні, привернула увагу сьогодні, коли вона твітнула, що “Суб'єкти США утримують 73% глобальної вартості крипто-скарбниці, показуючи домінування країни в інституційній крипто-індустрії”. Ця величезна цифра, поділена в рамках поточного висвітлення крипто-скарбниці фірми, підкреслює, наскільки сконцентрованими стали інституційні крипто-резерви навколо американських організацій.

Заява базується на більш широкому Крипто Казначейському Трекері Sentora, панелі керування, яку фірма підтримує, що агрегує резерви серед публічних компаній, приватних фірм, DAO, nonprofit організацій та суверенних гаманців. Замість того, щоб рахувати тільки біткойн на балансі, трекер має на меті відобразити “всі крипто резерви”, що належать суб'єктам, поєднуючи деталі на рівні активів з оглядом на рівні суб'єктів, щоб користувачі могли бачити, хто що утримує і в яких токенах.

Ця методологія допомагає пояснити, як одна національна когорта, суб'єкти США, може становити таку велику частку: вона об'єднує корпоративні скарбниці, резерви обмінів, утримання протоколів та фондів, які юридично зареєстровані або управляються в Америці.

Від корпорацій до бірж

Наскільки великими є ці казначейства в цілому? Останні оцінки вказують на те, що глобальні інституційні крипто резерви становлять кілька сотень мільярдів. Станом на сьогодні, Крипто Казначейський Трекер Sentora ставить загальну суму близько $241 мільярдів, що є показником, який приблизно потроївся в річному вимірі, оскільки більше організацій додають цифрові активи до своїх балансів або утримують більші ліквідні резерви на біржах та в кастодіальних рахунках.

Ця шкала допомагає поставити в контекст заяву Sentora про 73%: якщо глобальні казначейства налічують кілька сотень мільярдів, то американські структури, які контролюють приблизно три чверті цього пулу, представляють собою значну ринкову силу. Лише публічні компанії вже складають дуже великі частини корпоративних крипто-активів.

Трекер скарбниці Bitcoin від CoinGecko, який зосереджується на корпоративних та державних алокаціях Bitcoin серед інших активів, перелічує понад мільйон BTC, що утримуються серед відслідковуваних установ, позиція яких коштує десятки або сотні мільярдів залежно від ціни BTC, і показує, як відносно невелика кількість підприємств має концентровані ризики.

Ці розподіли на корпоративному балансі є великою частиною інституційного наративу: деякі компанії розглядають криптовалюту як стратегічний хедж або альтернативний резервний актив, і цей вибір стимулює значні потоки на ринок. На передньому плані цієї корпоративної хвилі знаходиться Strategy, зразок корпоративної стратегії трежері Bitcoin.

Публічні документи та звіти показують, що компанія неодноразово купувала сотні тисяч BTC, що робить її найбільшим корпоративним власником і показником для моделі “компанії цифрових активів”, яку інші фірми наслідують. Агресивне накопичення стратегії, часто фінансоване через випуски акцій або програми боргу, демонструє практичну механіку за цифрами: великі, публічні американські суб'єкти використовують традиційні капітальні ринки для побудови та захисту надмірних крипто-скарбниць.

Наслідки домінування США

Перевага американських суб'єктів має кілька практичних наслідків. Концентрація посилює вплив невеликої групи учасників на ліквідність і ринкові настрої; регуляторні дії або корпоративні рішення в Сполучених Штатах можуть впливати на формування цін, коли така велика частка вартості знаходиться в руках місцевих суб'єктів.

Це також піднімає питання про контрагентський, кастодіальний та юрисдикційний ризик: коли резерви юридично, операційно або інституційно пов'язані з однією регуляторною системою, це може спростити дотримання вимог з одного боку і створити вразливості в межах однієї юрисдикції з іншого.

Отже, спостереження Sentora має значення не лише як статистика, а й як спонукання розглянути, як ринок буде еволюціонувати, коли більше корпоративних структур, фондів та DAO професіоналізують управління своїми казначействами. Звісно, не всі основні казначейства є американськими: суверенні захоплення, майнери та іноземні корпорації утримують значні суми, а багато казначейств протоколів географічно розподілені або управляються мультипідписом.

Але тенденція, яку підкреслює Sentora, що американські суб'єкти є непропорційно великими утримувачами інституційної криптоцінності, є корисним кутом зору для розуміння того, де сьогодні знаходиться влада на ринках цифрових активів. Це також корисно для прогнозування того, як політика, ліквідність та корпоративні фінансові рішення, ухвалені в Америці, можуть продовжувати формувати наступну фазу криптовалюти.

Для читачів, які цікавляться глибшим аналізом, трекер Sentora дозволяє розбити утримування за типом сутності та класом активів, тоді як інші публічні трекери надають доповнюючі погляди на корпоративні біткоїн-скарбниці та резерви бірж. Оскільки цифри продовжують змінюватися з новими покупками, ця карта буде важливою для будь-кого, хто намагається зрозуміти, де насправді знаходиться інституційний попит.