Топ вибір комунікаційних послуг Бенджаміна Грема на вересень 2025 року

Дивлячись на останні рейтинги Validea, засновані на глибокій ціннісній методології Бенджаміна Грехема, я помітив деякі цікаві патерни серед акцій комунікаційних послуг з найвищими рейтингами. Модель відбирає компанії з низькими P/B і P/E коефіцієнтами, мінімальним боргом і стабільним довгостроковим зростанням earnings.

Weibo Corp вирізняється як зірковий виконавець, отримавши ідеальний рейтинг 100%. Як китайський соціальний медіа гігант, вони змогли створити екосистему, де користувачі генерують, знаходять і діляться контентом у різних форматах. Їхній сегмент реклами та маркетингу пропонує індивідуальні рішення, в той час як їхні послуги з доданою вартістю включають програми членства, ігри та соціальну електронну комерцію. Особливо вражає те, як вони підтримують сильні основи, незважаючи на роботу в жорстко регульованому технологічному середовищі Китаю.

Cable One отримала 71%, не дотягнувши до показників поточного співвідношення та боргових метрик. Хоча вони надають широкосмугові послуги в семи штатах за допомогою гібридної волоконно-оптичної мережі, я ставлю під сумнів їхню довгострокову життєздатність, оскільки більші телекомунікаційні гравці продовжують розширювати свій вплив. Їхня клієнтська база з 1,1 мільйона виглядає вразливою.

Autohome також отримав рейтинг 71%, не досягнувши цілей за продажами та коефіцієнтом P/E. Їхня автомобільна споживча платформа пропонує послуги по всьому автомобільному ланцюгу вартості, але я цікавлюсь, чи не стане їхня велика залежність від автомобільного сектора Китаю проблемою під час економічних спаду.

Shutterstock (71%) пропонує глобальну креативну платформу, що з'єднує бренди з якісним контентом. Їхня стратегія придбання розширила їхні пропозиції, але вони не пройшли тести на поточний коефіцієнт і борг Грема. Простір креативного контенту стає все більш конкурентним, з контентом, створеним за допомогою ШІ, що загрожує традиційним постачальникам стокових зображень.

KT Corp завершує список з 71%, демонструючи слабкі місця в поточному співвідношенні та рівнях боргу. Цей корейський телекомунікаційний провайдер диверсифікувався за межі зв'язку у фінансові послуги та супутникове мовлення, але їх боргове навантаження викликає у мене занепокоєння.

Інвестиційна філософія Грема виникла під час Великої депресії, зосереджуючи увагу на компаніях з сильними балансами та прибутковістю, які торгуються за розумними цінами. Його фірма досягла приблизно 20% річних доходів між 1936 і 1956 роками, значно перевищуючи середні показники ринку.

У нинішньому ринковому середовищі ці акції, орієнтовані на вартість, можуть забезпечити захист від волатильності акцій зростання, яку ми спостерігали останнім часом. Мене особливо зацікавила ідеальна оцінка Weibo, хоча робота в регуляторному середовищі Китаю завжди додає додатковий рівень ризику.