Чому інфраструктура Brookfield перевищить ринки у 2026 році

Я зростаючою фрустрацією спостерігаю за невтішними результатами Brookfield Infrastructure цього року. У той час як S&P 500 зріс більш ніж на 12%, акції Brookfield фактично залишилися на місці - що є дивною ситуацією, враховуючи солідні операційні результати компанії.

Але мій аналіз свідчить, що ця недосягнутість ось-ось різко зміниться. Наступного року я очікую, що Brookfield не тільки зрівняється, а й суттєво перевершить ринкові доходи, і ось мої міркування.

Поточне плато зростання

Brookfield має намір отримати $3.32 на акцію з операційних фондів цього року - поважне збільшення на 6%, але це значно нижче їх історичної мети зростання річного FFO на 10%+.

Незважаючи на вигоду від підвищення ставок, пов'язаних з інфляцією, у сегментах комунальних послуг та транспорту, сильніші доходи в середній ланці та 1,5 мільярда доларів у нових проектах, що запустяться (, особливо дата-центри ), вони зіткнулися з істотними труднощами. Коливання валютних курсів зменшили прибутки, а нещодавні продажі активів компанії на суму 2,8 мільярда доларів тимчасово знизили доходи під час повторного вкладення капіталу.

Ідеальний шторм каталізаторів зростання

Що мене захоплює в 2026 році, так це злиття кількох факторів зростання, які повинні різко прискорити продуктивність:

1. Очікується, що негативні фактори валютного обміну та процентних ставок нормалізуються і потенційно стануть позитивними факторами, що можуть додати кілька процентних пунктів до зростання FFO.

2. Їхній органічний запас розширення зріс у чотири рази з $2 мільярд у 2020 році до вражаючих $8 мільярд сьогодні, значною мірою зосереджений на заводах з виробництва напівпровідників та глобальних проектах дата-центрів, які почнуть суттєво впливати на результати.

3. Їхня стратегія рециркуляції капіталу вже приносить плоди з інвестиціями в розмірі 2.1 мільярда доларів у чотири стратегічні придбання:

   • $500 мільйонів у Colonial Pipeline (трубопровід нафтопродуктів США)
   • $500 мільйонів у Hotwire (США великий оптовий волоконно-оптичний мережі)
   • $300 мільйонне партнерство з GATX для оренди вагонів
   • Придбання корейського бізнесу з промислових газів

4. Керівництво планує продовжити цю агресивну переробку капіталу, націлюючись на ще $6 мільярд у продажу активів протягом наступних 12-18 місяців для фінансування нових інвестицій.

5. Напевно, найбільш цікавою є їхня спроба увійти в інфраструктуру штучного інтелекту, де вони бачать можливість ринку на $7 трильйон. Вони планують інвестувати близько $500 мільйон щорічно в цьому швидкозростаючому секторі.

Чому я впевнений, що 2026 рік буде трансформаційним

Ця конвергенція сприятливих факторів змушує керівництво прогнозувати повернення до їх історичного рівня зростання FFO на 14% на рік - значно вище за приблизно 10%, які вони в середньому мали за останні п'ять років. Це повинно сприяти зростанню дивідендів до верхньої межі їх цільового діапазону 5-9%.

Ринок, здається, не звертає уваги на цю історію, зосереджуючись на поточних перешкодах, а не на потужних двигунах зростання, які формуються. Коли ці каталізатори почнуть приносити результати в 2026 році, я вважаю, що ціна акцій відреагує драматично, потенційно забезпечуючи доходи, які перевищують ринкові.

Хоча Уолл-стріт часто зосереджується на яскравих технологічних акціях, ця інфраструктурна гра може тихо стати одним із найпривабливіших інвестицій 2026 року. Основи для виняткової продуктивності вже закладаються - інвесторам просто потрібна терплячість, щоб побачити, як розвивається стратегія.