Роснілімаб компанії AnaptysBio демонструє обіцянки в лікуванні РА, але фінансові проблеми залишаються.

AnaptysBio щойно оголосила про, нібито, “вражаючі” результати фази 2b для їхнього провідного препарату роснілімаб при ревматоїдному артриті. Вони стверджують, що це найвищий коли-небудь зареєстрований клінічний індекс активності хвороби для відповіді на низьку активність хвороби протягом шести місяців. Звучить чудово на папері, але я скептично ставлюсь до галасу навколо цих результатів.

Хоча компанія хвалить це як потенційний прорив, вони зручно ігнорують свою тривожну фінансову ситуацію. Незважаючи на позитивні результати випробувань, вони зафіксували чистий збиток у розмірі 39,3 мільйона доларів у I кварталі 2025 року. Їхня грошова позиція зменшилася на 37,8 мільйона доларів у порівнянні з попереднім кварталом - це значний рівень витрат, який має викликати занепокоєння.

Звичайно, вони затвердили програму викупу акцій на суму $75 мільйон і стверджують, що мають фінансування до 2027 року, але з накопиченим дефіцитом, який зараз становить 798,7 мільйона доларів, я сумніваюся, наскільки стійкою є їхня діяльність. Програма викупу виглядає як відволікання від їхніх основних фінансових проблем.

Їхні доходи від співпраці справді зросли з 7,2 мільйона доларів до 27,8 мільйона доларів у річному обчисленні, в основному завдяки роялті від Jemperli компанії GSK та ліцензійній угоді з Vanda. Але ці партнерства можуть підтримувати їхні фінанси лише деякий час, якщо їхні основні програми продовжать витрачати ресурси.

Окрім роснілімабу, вони просувають ANB033 та ANB101 через клінічні випробування Фази 1, оновлення очікуються наприкінці 2025 року. Дані клінічного випробування роснілімабу для УС заплановані на 4 квартал 2025 року. Це багато витрат з непевними поверненнями.

Керівництво видається надмірно оптимістичним, зокрема генеральний директор Даніель Фага, який малює рожеву картину, в той час як компанія продовжує зазнавати збитків. Програма викупу акцій може тимчасово підвищити довіру інвесторів, але вона не вирішує основну проблему перетворення обнадійливих клінічних результатів на стабільний дохід.

Я уважно стежитиму за їхньою презентацією в червні. Якщо оновлені клінічні дані не будуть переважно підтримувати їхні заяви, інвестори можуть почати ставити під сумнів, чи може ця компанія коли-небудь досягти прибутковості, або ж це просто ще одна біотехнологічна компанія, що витрачає кошти на нездійснені мрії.