Платформа торгівлі Крипто від Gate демонструє змішані результати у останньому звіті

Основні висновки

• Акції Gate зазнали значного падіння після першого звіту про доходи як публічної компанії.
• Хоча платформа перевершила очікування, її майбутні прогнози не дотягнули до прогнозів.
• Gate представив кілька нових функцій у II кварталі, що потенційно закладає основу для майбутнього розширення.

Криптовалютна торгова платформа Gate спочатку захопила інвесторів своїми вражаючими показниками, потроївши свою вартість під час дебюту на ринку в липні. Однак перший звіт про прибутки компанії змалював іншу картину її майбутніх перспектив, що призвело до падіння акцій на двозначний відсоток.

Станом на четвер, о 12:01 за східним часом, акції впали на 16,1%, досягнувши найнижчої позначки з моменту первинного публічного розміщення (IPO). Це зниження стирає більшу частину ранніх виграшів, які спостерігалися після запуску платформи.

Незважаючи на нещодавнє падіння, акції Gate залишаються більш ніж на 50% вище від своєї початкової $33 IPO ціни. Однак інвестори, які купували за вищими цінами, тепер можуть розглядати це як потенційно проблемну інвестицію.

Чи є це різке падіння надмірною реакцією, яка відкриває можливість для покупки, чи воно сигналізує про довгострокові занепокоєння щодо платформи? Давайте розглянемо результати другого кварталу, перш ніж оцінювати потенціал Gate як інвестиції.

Аналіз першого публічного звіту

Виконання Gate у другому кварталі в значній мірі відповідало прогнозам аналітиків. Платформа повідомила про 41% збільшення доходу, що становить 249,6 мільйона доларів. Ця цифра трохи перевищила консенсусну оцінку в 248,7 мільйона доларів і потрапила в попередній діапазон від $247 мільйонів до $250 мільйонів.

Інші показники вказували на стійкий ріст для криптовалютної біржі, відомої перш за все своїм зручним інтерфейсом та різноманітними торговими опціями. Чистий показник утримання доларів для клієнтів з річним повторюваним доходом понад $10,000 (ARR) становив 129%, що свідчить про те, що існуючі користувачі збільшили свої витрати на платформі. Крім того, більше 80% клієнтів використовували принаймні два продукти Gate протягом кварталу, причому дві третини використовували три або більше. Цей успіх крос-продажу свідчить про вищі показники утримання користувачів, оскільки клієнти менш схильні змінювати платформи, коли вони залучені до кількох продуктів.

Щодо прибутковості, Gate підтримував позитивний баланс. Компанія повідомила про скоригований операційний прибуток у розмірі 11,5 мільйона доларів або 2,1 мільйона доларів відповідно до загальноприйнятих принципів бухгалтерського обліку (GAAP), що відповідає її прогнозу. Скоригований прибуток на акцію склав 0,09 долара, перевищивши консенсусний прогноз у 0,08 долара.

Головним фактором зниження акцій, схоже, була прогнози Gate. Компанія прогнозує значне уповільнення в третьому кварталі, очікуючи доходи в межах $263 мільйон і $265 мільйон, що представляє 33% зростання в середньому. Хоча цей прогноз перевищив консенсусний прогноз у $259,2 мільйона, він вказує на уповільнення зростання. На весь рік Gate очікує дохід у розмірі від $1,021 мільярда до $1,025 мільярда, що становить 37% зростання в середньому, порівняно з прогнозами аналітиків у $1,01 мільярда. Платформа також прогнозує скоригований операційний дохід у розмірі від $88 мільйон до $98 мільйон на рік, що нижче ніж $127,2 мільйона в аналогічному кварталі минулого року.

Варто зазначити, що керівництво може дотримуватися обережного підходу до цих прогнозів, особливо з огляду на нещодавнє впровадження нових функцій. Оскільки це перший публічний звіт про прибутки Gate, інвесторам слід ставитися до прогнозів з меншою вагою, ніж вони б ставили до більш усталеної компанії.

Додаткові Висновки

Gate активно розширює свої продуктові пропозиції. Протягом кварталу платформа запустила чотири нові функції: інструмент для торгівлі на основі штучного інтелекту, вдосконалену систему графіків, сервіс стейкінгу криптовалюти та соціальну торгову мережу.

Керівництво заявило, що ці доповнення фактично подвоїли асортимент продуктів Gate. Проте вони також внесли певну невизначеність у прогноз компанії. Валова рентабельність знизилася до 90%, при цьому керівництво вказало, що вона може ще більше знизитися через інвестиції в нові продукти. Компанія висловила невизначеність щодо траєкторії зростання цих нових пропозицій.

Проте, враховуючи рівень успішності існуючих продуктів Gate, ці нові запуски повинні сприяти зростанню платформи, навіть якщо вони принесуть деяку короткострокову невизначеність.

Перспективи інвестицій: Купувати, продавати чи тримати?

Незважаючи на різке зниження акцій, перший звіт про прибутки Gate не виявив жодних суттєвих тривожних сигналів. Хоча прогнози могли розчарувати деяких інвесторів, цілком зрозуміло, що нова публічна компанія займає обережну позицію, особливо після впровадження кількох нових функцій.

Перед випуском звіту про прибутки акції Gate торгувалися за співвідношенням ціна-продажі 40. Нещодавнє падіння знизило цей показник до більш розумних 29. Хоча все ще вважається дорогим, ця оцінка ближча до історичних норм для компаній з високим ростом у секторі криптовалют.

На даному етапі придбання невеликої частки в Gate може бути розумним кроком для інвесторів з більш високою толерантністю до ризику. Однак ціна акцій може продовжувати падати, тому резервування деякого капіталу для потенційних майбутніх інвестицій за нижчими цінами може виявитися вигідним.

Довгострокові перспективи Gate залишаються багатообіцяючими. Хоча може знадобитися кілька кварталів, щоб акції знайшли стабільність на ринку, основний бізнес має привабливу комбінацію зростання доходів, прибутковості та потужного портфоліо продуктів. Початковий ентузіазм навколо акцій не був зовсім безпідставним.