Звіт про щоденне оновлення стратегії Validea Kenneth Fisher - 25/09/2025

Дві акції малих капіталів отримали підвищення рейтингу сьогодні на основі стратегії вартості Кеннета Фішера, яка цінує низьку ціну до продажу та сильні основи.

FRANKLIN STREET PROPERTIES CORP підвищила свій рейтинг з 48% до 60%. Як REIT, орієнтований на офісні нерухомості, вони підтримують портфель з 14 власних об'єктів у основних комерційних ринках. Їхні основні показники демонструють силу в співвідношеннях ціни до продажу та боргу до капіталу, хоча вони стикаються з труднощами в довгостроковому зростанні EPS, вільному грошовому потоці та маржі прибутку. У сьогоднішньому складному ринку офісної нерухомості їхній акцент на вартості для акціонерів через орендний дохід та управління нерухомістю заслуговує на увагу.

LANTRONIX INC покращився з 58% до 70% у моделі Фішера. Вони зайняли нішу в IoT-рішеннях, які охоплюють розумні міста, автомобільний і підприємницький сектори. Їхній асортимент продукції включає системи Edge AI та IoT-модулі, які забезпечують підключення в складних умовах. Хоча вони пройшли ключові тести на співвідношення ціни до продажу та вільний грошовий потік на акцію, вони все ще демонструють слабкі сторони в показниках довгострокового зростання та прибутковості. Я особисто скептично ставлюсь до їхньої здатності конкурувати з більшими гравцями в цьому переповненому технологічному просторі.

Кеннет Фішер сам походить з інвестиційної аристократії - син Філіпа Фішера, “Батька зростаючого інвестування”. Він залишив свій слід у 1980-х, популяризуючи співвідношення ціни до продажів як інструмент відбору акцій. Цікаво, що він керує Fisher Investments з лісового заповідника в Вудсайді, Каліфорнія - навмисно дистанціюючи себе від групового мислення Уолл-стріт. Цей контрарний підхід добре йому послужив, хоча я задаюся питанням, чи потрібно оновлювати його стратегії для сучасного ринку, що домінує технологіями.

Підхід Validea, який полягає в тому, щоб слідувати опублікованим стратегіям легендарних інвесторів, здається обґрунтованим в теорії, але я ставлю під сумнів, чи можуть ці механічні моделі справді вловити нюанси Фішера чи Баффета в умовах реального ринку. Жорсткі критерії проходження/невдачі можуть пропустити можливості, які вимагають більш якісного судження.