Економіка США "більше не є нормальною", попереджає експерт

• 27 жовтня 2025
• |
• 10:00

Лауреат Нобелівської премії Пол Кругман вважає, що стійкість економіки США маскує глибокі нерегулярності, які роблять її зовсім не нормальною.

У недавньому аналізі на своєму блозі економіст описав нинішні умови як “аномальні”, стверджуючи, що основні показники зростання приховують структурні слабкості, пов'язані з нерівністю та нерівномірним технологічним розвитком.

Відновлення, яке не відчувається як таке

Кругман сказав, що загальні дані створюють враження стабільності — помірна інфляція, стійке виробництво та відсутність масових звільнень — однак справжня реальність важча для інтерпретації. Тимчасове закриття уряду порушило ключові статистичні випуски, включаючи звіт про зайнятість за вересень, залишивши політиків, інвесторів та аналітиків “літати частково в сліпу”. На його думку, відсутній контекст зробив реальний стан економіки набагато більш невизначеним, ніж більшість усвідомлює.

Нерівномірна економічна карта

Замість збалансованого відновлення, Кругман бачить три чіткі спотворення, що формують нинішній цикл. Перше - секторальна поляризація: невелика кількість галузей, що керуються технологіями, особливо штучним інтелектом, агресивно розширюється, тоді як традиційні сектори борються за відновлення довоєнного імпульсу. Друге - нерухомість робочої сили: хоча втрата робочих місць залишається обмеженою, нові можливості важче знайти, залишаючи багатьох працівників у пастці. Нарешті, розподіл зростання розділився за доходами, де заможні та власники капіталу отримують вигоду від буму ШІ, тоді як більшість домогосподарств стикаються з більш жорсткими бюджетами.

Процвітання зосереджене на вершині

Кругман характеризує цей патерн як форму “K-образного зростання” — де економічний розвиток піднімається вгору для одних і спускається вниз для інших. Він зазначив, що інвестиції, пов'язані з ШІ, сприяли зростанню показників продуктивності, але їхні винагороди залишаються зосередженими серед корпорацій та вищих доходів. Для американців середнього та нижчого доходу вартість життя продовжує зростати швидше, ніж заробітна плата.

Результат, написав Кругман, є парадоксом: економіка, яка виглядає потужною за традиційними мірками, але функціонує аномально, коли її оцінюють за розподілом та можливостями. “Ми спостерігаємо технологічне прискорення,” пояснив він, “але також ерозію балансу — збільшення розриву між тими, хто має можливість отримати вигоду, і тими, хто залишився налаштовуватися на це.”

Більше повідомлення

Коментар Кругмана відображає зростаючу дискусію в економічній спільноті про те, як штучний інтелект, нерівність та спотворена динаміка праці змінюють те, що насправді означає “зростання”. Економіка США може розширюватися, але її структура — на думку Кругмана — більше не нагадує здоровий цикл широкомасштабного прогресу.

Америка, як він пропонує, входить в еру, визначену інноваціями без інклюзії, де добробут стає все більш віддаленим від реальності середнього працівника.