Нещодавно в американській фінансовій регуляторній системі відбулися значні зміни. Член Ради керуючих Федеральної резервної системи (ФРС) Уоллер запропонував концепцію "стиснутого основного акаунту", яка може кардинально змінити становище криптоактивів і фінансових технологічних компаній у фінансовій системі США.

Ця схема дозволяє фінансовим технологічним компаніям та емітентам стабільних монет, які відповідають вимогам, безпосередньо підключатися до платіжних систем Федеральної резервної системи (ФРС), таких як FedNow та ACH, без необхідності в традиційних банках як посередниках. Це знаменує перше офіційне визнання ФРС важливості цих нових установ у сфері платежів, що відображає зміну регуляторного підходу від оборонного до співпраці в інноваціях.

"Схуднення основного акаунту" насправді є версією основного акаунту з контрольованим ризиком. Він не нараховує відсотки, має ліміт балансу та забороняє овердрафт та дисконтні позики. Завдяки цій механізму "обмеженого доступу" Федеральна резервна система (ФРС) може контролювати потенційні ризики, а також надавати можливості для розвитку інноваційним підприємствам.

Ця пропозиція відповідає законопроекту «GENIUS», прийнятому в липні цього року. Цей законопроект вимагає, щоб стейблкоїни були забезпечені на 100% безпечними активами, такими як короткострокові державні облігації, та забороняє виплату відсотків, юридично визначаючи стейблкоїни як «платіжні інструменти», а не «фінансові продукти». Ці дві політики разом закладають основу для цифрової доларової системи США.

З більш широкої точки зору, ці зміни відображають, що Федеральна резервна система (ФРС) прагне модернізувати платіжну інфраструктуру, інтегруючи цифрові активи для зміцнення системи долара. Водночас це може підірвати домінуючу позицію комерційних банків у сфері платежів і розрахунків. Фінансова система США переходить від структури, що зосереджена на традиційних банках, до змішаної моделі "прямого підключення до центрального банку + платформи комплаєнсу".

Для індустрії криптоактивів це важливий інституційний прорив; для доларового устрою це означає новий технологічний шлях для підтримки його глобальної домінуючої позиції. Ця зміна вплине не лише на фінансові технологічні компанії та підприємства криптоактивів, але й може мати глибокий вплив на всю глобальну фінансову структуру.