• 27 жовтня 2025
• |
• 00:15

Протягом десятиліть торгівля золотом була невеликою, спеціалізованою частиною глобальних фінансів — замкнутим клубом, в якому домінували кілька лондонських відділів та досвідчені банкіри, які говорили мовою сховищ, рафінерій та потоків зливків. Цього року цей тихий світ був перевернутий.

Повернення металу, який ніколи не спить

Зростання золота до рекордних рівнів спричинило несподівану метушню не за самим металом, а за людьми, які знають, як його переміщати. Хедж-фонди, торгові компанії та навіть промислові Refiners змагаються за найм будь-кого з реальним досвідом у дорогоцінних металах. Рекрутери описують ринок талантів як “лихоманковий”, з подвоєнням зарплат і поверненням на екрани довго-відставлених трейдерів.

Відновлення відбувається в той час, коли такі компанії, як Trafigura, Gunvor та IXM швидко розширюються в галузі фізичних металів, в той час як Mercuria та ряд хедж-фондів змагаються за створення власних торгових столів. Те, що раніше було нішою, у якій працювало лише кілька ветеранів в певних великих банках, раптово стало найпригнобленішим кутком світу товарів.

Чому всі хочуть торговців золотом

Причини виходять за межі самого зростання цін. Дорогоцінні метали перетворилися на двигун прибутку на кількох ринках — від арбітражних можливостей, що переміщують мільярди доларів bullion до США, до драматичних стиснень на лондонському срібному ринку. Ці шоки показали, наскільки мало людей насправді розуміють логістику постачання, зберігання та хеджування фізичних металів.

“Клієнти усвідомлюють, що не можуть просто найняти макро-трейдера і сказати йому займатися золотом,” сказав один з рекрутерів галузі. “Це ремесло — і майже ніхто не залишився, хто його практикує.”

Внаслідок цього компанії пропонують компенсаційні пакети, які раніше були зарезервовані для спеціалістів з нафти та міді. Деякі трейдери, за повідомленнями, побачили, що їхні бонуси потроїлися за один рік, оскільки роботодавці намагаються перекупити один одного.

Власна середина кризи індустрії

Відновлений попит виявив незручну правду:pipeline кваліфікованих професіоналів зруйнований. Роки низької волатильності та зниження активності банків спонукали молоді таланти перейти до технологічних та енергетичних ринків. Ветерани, які колись домінували на лондонській сцені дорогоцінних металів, або вийшли на пенсію, або перейшли на консалтингові ролі, залишивши ринок без спадкоємців.

“Є генераційний розрив,” сказав один керівник бульйонної компанії з Токіо. “У нас є стара гвардія, яка знає кожен завод на Землі, і у нас є науковці з даних — але майже нічого між ними.”

Торгові доми перевинаходять себе

Деякі з найбільших змін відбуваються у компаніях, які здобули свою репутацію у сфері нафти або кольорових металів. Gunvor, історично зосереджений на енергії, тепер будує повний ланцюг постачання для золота та срібла — від концентратів до очищених злитків — і переманив фахівців з різних фінансових установ. Тим часом Trafigura тихо створила власну команду, присвячену дорогоцінним металам.

Для цих компаній золото є символом як диверсифікації, так і престижу — захистом від геополітичних шоків та активом, який сигналізує про владу в глобальній екосистемі товарів.

Нова золота лихоманка

На конференції Лондонської асоціації ринку дорогоцінних металів у Кіото трейдери жартували, що найціннішим товаром є не золото, а люди, які мають кваліфікацію для його торгівлі. Це відчуття не таке вже й далеко від істини: з $600 мільярдами вартості золота, що переходить з рук у руки в Лондоні щотижня, вузьким місцем тепер є людська експертиза, а не постачання.

“Рухи людей цього року такі, яких я ніколи раніше не бачив,” сказав Брус Ікемізу, голова Японської асоціації ринку bullion. “Ми втрачаємо досвід швидше, ніж можемо його замінити — і все ж попит ніколи не був вищим.”

Якщо останнє десятиліття належало технологічним кодерам та енергетичним аналітикам, це може стати поверненням старшого архетипу: золотовалютного трейдера, частково аналітика, частково магістра логістики, частково історика. Ринок знову відкриває забуту істину - у товарних ринках знання рухається швидше за метали, і зараз і те, і інше важить свою вагу в золоті.