У екосистемі децентралізованих фінансів (DeFi) традиційні протоколи позик, такі як AAVE та Compound, зазвичай виконують роль, схожу на роль банків. Вони приймають депозити користувачів, видають позики та несуть ризик термінового невідповідності й кредитний ризик. Ці платформи компенсують ризики за допомогою маржі та забезпечують фінансування для модулів безпеки.

Однак, Morpho Blue руйнує цю традиційну модель. Він не бажає виступати у ролі "банку", а обирає стати більш базовим фінансовим суб’єктом — кліринговою службою. Цю роль у традиційних фінансах виконують такі організації, як DTCC, основними функціями яких є забезпечення нейтрального місця для розрахунків, виступання центральним контрагентом, управління ризиком контрагента та уникнення ризику основної суми.

Як децентралізована клірингова служба, робота Morpho Blue має багато спільного з традиційними кліринговими організаціями:

1. Нейтральність: Morpho Blue надає користувачам платформу для торгівлі point-to-point (P2P), не беручи участі безпосередньо у самій торгівлі.

2. Управління ризиком: за допомогою впровадження маржі (у DeFi — Застава) та правил клірингу ефективно контролює ризик невиконання зобов’язань.

3. Модель доходу: на відміну від традиційних протоколів позик, що залежать від прибутку, Morpho Blue може отримувати дохід через комісії за торгівлю або членські внески.

4. Зниження ризику: шляхом уникнення безпосередньої участі у видачі позик Morpho Blue уникає ризику основної суми.

Ця інноваційна модель може мати глибокий вплив на ринок Vay у DeFi. Вона не лише може підвищити ефективність ринку, а й зменшити системний ризик, забезпечуючи користувачам більш безпечні та прозорі фінансові послуги. Однак успіх цієї моделі ще потребує часового випробування, особливо у контексті коливань ринку та змін регулювання.

З розвитком екосистеми DeFi такі інноваційні проекти, як Morpho Blue, продовжуватимуть розширювати межі галузі, пропонуючи користувачам більш різноманітні фінансові можливості. Виникнення цієї моделі також відображає тенденцію до більш зрілої та професійної еволюції DeFi, поступово інтегруючись і перевершуючи традиційну фінансову систему.