AC новий проект Flying Tulip: хочете виростити біржу за допомогою Децентралізованих фінансів?

Автор: Lemniscap

Переклад: Тим, PANews

Оригінальне посилання:

Заява: Ця стаття є переробленим матеріалом, читачі можуть отримати більше інформації за посиланням на оригінал. Якщо автор має будь-які заперечення щодо форми публікації, будь ласка, зв'яжіться з нами, і ми внесемо зміни відповідно до вимог автора. Публікація використовується лише для обміну інформацією, не є інвестиційною порадою і не відображає думку та позицію У Сю.

Ми раді повідомити, що візьмемо участь у початковому раунді Flying Tulip на суму 200 мільйонів доларів. Flying Tulip — це новий проєкт, створений AC та його командою для створення повноцінної біржі, що охоплює спотові, безстрокові контракти, торгівлю опціонами, кредитування та структурований дохід. Незважаючи на те, що масштаби проекту широкі, у цій статті ми зосередимося на його новаторській моделі збору коштів. Чому з'явився «Літаючий тюльпан»? Зіткнутися віч-на-віч з гігантами DeFi складно. Вони більш добре фінансуються, мають високі регулярні доходи та добре налагоджену командну структуру, а також працюють у масштабах, що значно перевищують розмір невеликої команди стартапів. Ці гіганти насолоджуються надзвичайно глибокими мережевими ефектами, глибоко інтегрованими екосистемами та лояльними базами користувачів. Крім того, існує «політична» гра: право висловлюватися про галузеві стандарти та партнерство часто так само важливе, як і якість самого продукту. В результаті навіть невеликі стартапи з дійсно інноваційними технологіями стикаються з абсолютно різними викликами при виході на ринок. Це не тільки технічне випробування, а й фінансова і соціальна проблема. Flying Tulip відповідає на цей виклик, переосмислюючи модель формування капіталу в криптопросторі, відмовляючись від короткострокової ліквідності та механізму токенів, спрямованих на отримання прибутку, і прагне побудувати модель збору коштів, яка може продовжувати підтримувати розвиток бізнесу, щоб матриця продукту мала достатньо часу та простору для самостійного зростання та дозрівання. Обмеження поточної моделі фандрейзингу токенів На сьогоднішній день найуспішнішим застосуванням криптовалюти є краудфандинг: збір коштів за допомогою випуску токенів для підтримки запуску проекту. Однак, коли початкова фаза закінчується, багато токенів поступово зникають, і їхня вартість нескінченно наближається до нуля, оскільки команда проекту щосили намагається підтримувати постійний попит. Що стосується використання токенів, це все ще активна область експериментів, але в багатьох випадках токени в першу чергу виступають як інструменти збору коштів, роль, яка часто є найбільш значущою на етапі запуску проекту, тобто до того, як він перетвориться на самоокупну компанію. Flying Tulip зіткнувся з цією реальністю і спробував побудувати модель на її основі. Оригінальна модель збору коштів Flying Tulip Основна ідея проста: зібрати велику суму грошей за допомогою продажу токенів, вкласти гроші в стратегію DeFi з низьким ризиком і використовувати отримані доходи для підтримки операції, поки продуктова лінія не стане самоприбутковою. Інвестори отримують токени Flying Tulip(FT), забезпечені безстроковими опціонами пут. Поки токен утримується, інвестор може обміняти його за початковою інвестиційною вартістю в будь-який час, а термін дії опціону пут ніколи не закінчиться. З раціональної точки зору, інвестори скористаються своїми правами, коли ціна токена буде нижчою за ціну покупки, а токени, якими вони володіють, будуть знищені. По суті, інвестори несуть альтернативні витрати: якби вони вклали ці гроші безпосередньо в якусь стратегію DeFi, вони могли б отримати дохід близько 4%. Від цього вони отримують потенціал зростання токена FT, а ризик зниження мінімізується завдяки структурованому дизайну. У підсумку “Літаючий тюльпан” планує зібрати 1 мільярд доларів. Для токена немає періоду блокування, і всі токени потраплять до інвесторів у момент випуску. Виходячи з прибутковості приблизно 4% від скарбниці проекту, буде генеруватися приблизно 40 мільйонів доларів на рік, які будуть використовуватися для операційних витрат і для управління розвитком портфеля до тих пір, поки комісійний дохід не стане основним джерелом доходу. Buyback & Burn: Основні надходження від казначейських облігацій DeFi за моделлю будуть використані для оплати операційних витрат і викупу токенів FT. У майбутньому комісії, що генеруються основним портфелем, стануть ще одним джерелом попиту на зворотний викуп. Важливо підкреслити, що якщо інвестор продає свої токени FT на вторинному ринку, термін дії його опціону пут закінчується негайно. Ця частина початкового капіталу буде передана фонду, який буде використаний для викупу та спалювання токенів. Це означає, що розпродаж не тільки позбавить інвесторів захисту, а й безпосередньо посилить дефляційний механізм токена. Підсумовуючи, ці дизайни дозволяють стороні попиту на токени FT продовжувати мати нові покупки, тоді як сторона пропозиції продовжує знижуватися, і цей дефляційний позитивний цикл продовжуватиме посилюватися. Вплив економіки токенів Оскільки на момент лістингу вся пропозиція FT утримується інвесторами, ранні ринкові ціни можуть сильно коливатися. Обмежена ліквідність у поєднанні з поточними ініціативами щодо зворотного викупу акцій створила основу для сильної рефлексивності. На відміну від традиційних пропозицій токенів, де пропозиція розподіляється між командою та інвесторами, проєкт “Flying Tulip” спочатку розподіляє 100% токенів серед інвесторів, а потім пропозиція поступово нахиляється в бік фонду, в кінцевому підсумку переходячи до дефляційного спалювання. Теоретично цей токен після завершення своєї історичної місії може повністю вийти з обігу. Наші думки “Літаючий тюльпан” - це не вірна угода, але це геніальна спроба. Успіх цієї моделі залежить від здатності команди ефективно розпоряджатися коштами, підтримувати стабільну прибутковість та будувати конкурентоспроможну систему продуктів. Компромісом є неефективність капіталу, коли інвестори відмовляються від прибутків, які могли б бути отримані від прямих інвестицій, і лише успіх проекту може компенсувати ці альтернативні витрати. Для того, щоб великий фандрейзинг був успішним, вирішальне значення мають такі елементи: Здатність залучати великі суми капіталу, часто покладаючись на авторитет, вплив і довіру ключової особи або команди для залучення капіталу. Досить зрілий асортимент продукції, який дійсно вартий масштабного розширення фандрейзингу. На наш погляд, літаючий тюльпан – це рідкісне поєднання цих двох факторів. AC є одним із найрізкіших будівельників у криптопросторі, який має як вплив, так і суперечки. Він має перевірений послужний список новаторських криптопримітивів, і проєкт «Літаючий тюльпан» є продовженням цієї традиції: повне переосмислення моделі фандрейзингу токенів за допомогою безпрецедентного механізму, одночасно запускаючи матрицю продукту, орієнтовану безпосередньо на гігантів галузі. Ми підтримуємо команду Flying Tulip, тому що це є переосмисленням моделі збору коштів на токени, яка лежить в основі крипторуху. Якщо це можливо, це прискорить фазу запуску амбітних проектів, підвищить екологічну конкурентоспроможність і, в кінцевому підсумку, принесе користь кінцевим споживачам. Це експеримент, повний запитань без відповідей, але це свого роду дослідження, яке рухає криптоіндустрію вперед.