Прогноз для ринку шифрування в листопаді 2025 року: поворотний момент ліквідності та нова парадигма економіки уваги

З наближенням кінця жовтня 2025 року ринок шифрування стоїть на ключовому переломному моменті. Дані CPI США за вересень виявилися несподівано нижчими за очікування, сигнали зниження інфляції стали чіткими, а ринок продовжує нагрівати очікування зміни політики Федеральної резервної системи. Ф'ючерсний ринок показує, що ймовірність зниження процентних ставок у жовтні перевищила 98%, а очікування повторного зниження ставок у грудні також дуже сильні, в той час як натяк Пауела на "зупинку зменшення балансу" може влити в ринок давно відсутню ліквідність. На фоні зміни макроекономічних вітрів і відновлення технічних аспектів, чи зможуть шифровані активи в четвертому кварталі розпочати новий цикл зростання? Відповідь, можливо, прихована в революції, що стосується "перебудови вартості уваги".

Точка ліквідності: подвійний каталізатор призупинення зниження відсоткових ставок та скорочення балансу

Політика Федеральної резервної системи завжди була основним фактором криптовалютного ринку. Незважаючи на те, що зниження ставки на 25 базисних пунктів ось-ось відбудеться, більш важливим є потенційний сигнал "зупинки скорочення балансу". Якщо скорочення балансу буде призупинено, це означатиме, що ринок більше не буде піддаватися щомісячному пасивному стисненню на кілька сотень мільярдів доларів, що може полегшити стан накопичення коштів. Історичні дані показують, що коли в березні 2020 року Федеральна резервна система розпочала безлімітну кількість QE, біткоїн зріс на 20% за тиждень, тоді як поточна ринкова капіталізація криптовалютного ринку зросла майже в десять разів з того часу, тому мультиплікаторний ефект вивільнення ліквідності може бути ще більш помітним.

Водночас, процес затвердження крипто ETF в багатьох країнах прискорюється. Регуляторні рамки в Канаді, Японії та інших країнах поступово стають чіткими, а перевірка спот-біткойн ETF Комісією з цінних паперів і бірж США (SEC) також входить у ключову стадію. Ці інституційні прориви привернуть значну кількість традиційних коштів через законні канали, надаючи ринку нову підтримку.

Технічне відновлення: можливості для бичачого ринку після коливань і формування дна

З точки зору цінового руху, після різкого падіння 11 жовтня під час "чорної суботи" ринкові настрої на деякий час опинилися на нулевій позначці. Але технічні індикатори вже показують позитивні сигнали: зелені стовпці MACD на денному графіку біткоїна звужуються, RSI виходить з зони перепроданості; ефір у районі 3900 доларів утворює щільну підтримку, а кількість великих транзакцій на блокчейні повернулася до рівня початку бичачого ринку. Тижневий бичачий тренд все ще залишається в цілості, а поточна корекція більше нагадує "передвісник бичачого ринку", що готується до старту.

Варто звернути увагу, що нещодавній «смертельний перетин» Ethereum не є ознакою перемоги ведмедів. Дані Coinotag показують, що резерви ETH для торгівлі зменшилися з 27 мільйонів монет на початку 2023 року до 15,9 мільйона монет наприкінці 2025 року, в той час як короткостроковий тиск на продаж зменшується, а частка інституційних інвестицій продовжує зростати. Історичний досвід показує, що в подібних технічних формаціях (як-от етап Bitcoin за 3800 доларів у 2020 році) ринок зазвичай проходить через «пробиття коридору + залучення ліквідності», завершуючи перехід від бичачого до ведмежого ринку.

Революція економіки уваги: парадигмальні інновації екосистеми HOLO

Поза традиційними фінансовими наративами, відбувається тихе перетворення щодо "цінності уваги". Проект HOLO відкриває нові виміри зростання вартості для ринку шифрування, створюючи розподілену мережу уваги. Його основна логіка полягає в глибокій прив’язці впливу KOL, даних поведінки користувачів та прав на ланцюгу, формуючи замкнений екологічний цикл "трафік-дані-дохід".

Візьмемо проект Loud як приклад, цей протокол за допомогою Kaito AI кількісно визначає «психологічну частку володіння», перетворюючи обсяги в соціальних мережах на кількісні доходи на блокчейні. Всі комісії за транзакції розподіляються щотижня між 25 найефективнішими розповсюджувачами, а токени HOLO є як заставним активом (впливають на вагу рейтингу), так і засобом розрахунку (прямо обмінюються на винагороду). Такий дизайн ламає централізований монополізм традиційної економіки трафіку, дозволяючи творцям контенту вперше отримувати прозорі винагороди на основі блокчейну.

Глибший сенс полягає в тому, що HOLO визначає нову категорію активів під назвою "паливо уваги". Наразі вже 12 проектів DeFi та GameFi ведуть переговори з Holoworld, намагаючись включити дані про увагу в модель ліквідного видобутку. Якщо ця модель стане стандартом галузі, мережевий ефект HOLO проявиться в експоненційному розширенні — адже в світі Web3 увага є капіталом, а консенсус є продуктивністю.

Гра, в якій одночасно існують ризики та можливості

Хоча перспективи виглядають оптимістично, інвесторам все ж варто бути обережними з трьома основними ризиками: по-перше, якщо Федеральна резервна система відкладе зменшення балансу або зниження відсоткових ставок буде менш значним, ніж очікувалося, це може викликати короткострокову корекцію; по-друге, регуляторна політика в багатьох країнах ще не повністю зрозуміла, і проблеми з дотриманням норм залишаються мечем над головою; по-третє, сама модель економіки уваги має ризик "перевантаження стимулів", тому потрібно спостерігати, чи зможуть проекти, такі як Loud, досягти стійкого зростання громади.

Для стратегів у четвертому кварталі варто зосередитися на трьох напрямках: 1) цінність розміщення ліквідних активів (таких як біткоїн ETF); 2) прорив продуктивності екосистеми Ethereum Layer2 після оновлення EIP-4844; 3) ранні можливості для розміщення інфраструктури економіки уваги, такої як HOLO. Історичний досвід показує, що проекти, які можуть першими створити нову наративу наприкінці ведмежого ринку, часто отримують надприбуток на початку бичачого ринку.

У листопаді 2025 року ринок шифрування може свідчити про точку перелому ліквідності та подвійний резонанс технологічних інновацій. Коли макроекономічне середовище розслабляє ринок, а базові протоколи починають реконструкцію логіки розподілу вартості, справжні можливості для збагачення часто приховані в тих "на перший погляд маргінальних" інноваційних експериментах. Як вказується в HOLO: в епоху Web3 увага є не лише входом до трафіку, але й основним виробничим фактором створення вартості. Той, хто зможе зайняти перевагу в цьому циклі парадигмальних змін, той і матиме ключ до наступного бика ринку. #CPI数据来袭 #你最看好哪个GateFunMeme？ #比特币行情预测