З Інфляцією під контролем, Центральний банк Європи робить паузу

• 26 жовтня 2025
• |
• 12:00

Після більш ніж двох років боротьби з високою інфляцією, Європейський центральний банк (ECB), здається, готовий прийняти стабільність. З нарешті приведеними в порядок цінами в зоні євро, що відповідають його цільовому рівню в 2%, політики сигналізують, що ера підвищення ставок може бути завершена - принаймні, на даний момент.

У коментарях до El Diario Хосе Луїс Ескріва, член Правління ЄЦБ, зазначив, що інститут вважає свої поточні витрати на позики “добре позиціонованими” для підтримки зростання без повторного розгортання інфляційного тиску. “Тепер, коли інфляція насправді досягла цільового рівня, пора дивитися вперед і зберігати баланс,” - сказав він.

Очікується, що процентні ставки залишаться замороженими на рівні 2%

ЄЦБ знову зустрінеться 30 жовтня, і очікування майже одностайні, що депозитна ставка залишиться на рівні 2%, який не змінювався з червня. Трейдери та економісти вважають, що центральний банк також залишиться на місці до кінця року, завершуючи 2025 рік з найобережнішою позицією за багато років.

Це стримування позначає переломний момент у позиції банку, коли чиновники намагалися стримати двозначну інфляцію в 2022 році та на початку 2023 року. Сьогодні ця терміновість зникла. Зі зниженням цін на енергоносії та стабілізацією зростання заробітної плати, ЄЦБ обирає послідовність замість втручання.

Іспанія виступає як видатний учасник Європи

У той час як більшість Європи стикається зі слабким зростанням, Іспанія стала яскравою точкою в економічній історії регіону. Ескріва, який також очолює Банк Іспанії, підкреслив, що траєкторія зростання його країни залишається вищою за середнє значення зони євро.

Нові дані, які мають з'явитися в середу, очікується підтвердять збільшення ВВП на 0,6% за третій квартал — темп, який перевищує заплановане зростання єврозони на рівні 0,1%. За словами Ескріва, ця динаміка підкреслює, як тісніша інтеграція Іспанії з європейськими ринками допомогла їй краще витримувати зовнішні шоки, ніж очікувалося.

“Моментум Іспанії виділяється не тому, що ми ізолювалися від Європи, а тому, що ми більш ефективно адаптувалися в її межах,” сказав він.

Велика картина: М'яка економіка, але чіткіший прогноз

На даний момент виклик ЄЦБ менше полягає в контролі інфляції, а більше в підтримці довіри. Поточна позиція центрального банку — балансування цінової стабільності з помірним ростом — представляє рідкісну рівновагу після років турбулентності.

Економісти в провідній аналітичній компанії стверджують, що ЄЦБ, ймовірно, збереже свою політику незмінною до 2026 року, за винятком різких потрясінь попиту або енергопостачання. Цей період спокою може дозволити ринкам відновити передбачуваність, чого європейські бізнеси прагнуть з початку інфляційної кризи.

Поки Європа стабілізується, такі країни, як Іспанія, доводять, що повільне, стійке зростання може співіснувати з політичною стриманістю — і, можливо, навіть створити план для наступного етапу економічного відновлення континенту.