Memeмонета:шифрування світу свято та роздуми

Meme монета безумовно є одним з найпривабливіших і водночас найзагадковіших явищ у сфері шифрування монет. Від величезної екосистеми SHIB, що виникла з японського собаки Шиба Іну, до Dogecoin, що став популярним завдяки одному з технологічних гігантів, ці токени, які виникли з жартів і процвітають у спільноті, постійно вражають традиційні фінансові цінності своїми різкими коливаннями цін та величезним ефектом багатства.

Чи є вони абсолютно безцінними цифровими бульбашками, чи представляють собою новий клас активів? Помістивши їх у дзеркало традиційних фінансів, ми можемо провести глибоку деконструкцію ролей. Ми виявимо, що Meme-монета не є єдиною роллю, а є змішанням і посиленням кількох маргіналізованих або придушених ролей у традиційному фінансовому світі, вона є як остаточним вивільненням спекулятивних бажань, так і фінансовим тотемом культури спільноти, а також може бути “дзеркалом, що виявляє сутність” сучасних фінансів.

Один. Ринковий рівень: “високий ризик лотереї” та “криптовалюта або сміттєвий борг”

З традиційної фінансової точки зору, Meme монета та “інструменти ціннісного інвестування” звичайних інвесторів у традиційних фінансах (, такі як синьо-червоні акції та державні облігації ), суттєво відрізняються, їх найточнішим аналогом є лотерея та фішки казино.

Високий ризик лотереї або “казино фішки”. Суть традиційної лотереї полягає в тому, що покупець сплачує певну, невелику втрату ( на купівлю лотерейного квитка ), щоб спробувати виграти ймовірність, яка є вкрай низькою, але з високими виплатами. Мем-коини повністю слідують цій логіці. Абсолютна більшість покупців не ґрунтує своє рішення на аналізі їхньої базової технології, сценаріїв використання або дисконтування грошових потоків------ оскільки ці аспекти в абсолютній більшості Мем-коінів просто не існують. Їхні інвестиційні рішення походять з простого переконання: буде наступна “більш дурна” людина, яка купить у них за вищою ціною. Це є ідеальним втіленням відомої в фінансовій історії “теорії дурнів” в цифрову епоху.

На відміну від традиційних лотерей, “виграш” Meme монет не є визначеним моментом часу, а є безперервним процесом. Цей процес викликаний гарячою темою в соціальних мережах, закликом впливової особи або раптовим святом в громаді. Його графік цін більше не відображає основи бізнесу, а є реальним електрокардіограмою коливань групового емоційного стану. Миттєве зростання на 500% чергується з історіями “відрізаних кісточок”, формуючи повсякденність цієї великої онлайн-азартної гри.

Високоспекулятивні “фантастичні акції” та “сміттєві облігації”. Дехто, можливо, порівняє їх з “фантастичними акціями” або “сміттєвими облігаціями” на традиційних фінансових ринках. Дійсно, вони мають спільні характеристики “високий ризик, висока потенційна винагорода”. Однак ризики Meme-коінів є більш складними та екстремальними. “Фантастичні акції” принаймні мають за собою юридичну особу, що володіє активами, бізнесом (, якими б слабкими вони не були ), і підлягає регулюванню з боку органів з цінних паперів. Хоча маніпуляції з цінами існують, вони все ж таки відбуваються в певних юридичних рамках. “Сміттєві облігації” хоч і мають високий ризик дефолту, але їхнє ціноутворення все ще базується на кредитному рейтингу емітента, забезпеченні активами та очікуваних майбутніх грошових потоках, існує відносно зріла аналітична система.

А Meme монети, переважна більшість з яких створюється в децентралізованих мережах, не має фактичного контролюючого органу, не має бізнес-доходів, їх смарт-контракти можуть містити вразливості, а команда засновників може бути анонімною. Ще страшніше – це “втеча з капіталом”, коли розробники раптово знімають кошти з ліквідності, в результаті чого вартість токенів миттєво обнуляється. Сумарний ризик систематичного характеру робить ризик Meme монет значно вищим, ніж будь-який аналог у традиційних фінансах, він підвищує спекулятивність до небачених висот.

Два, культурний рівень: “зловмисні акції” та “соціальна монета”

Якщо Meme монета лише азартна гра, вона, можливо, не матиме такої стійкої життєздатності. Її глибша магія полягає в тому, що вона успішно перетворила фінансові інструменти на культурні символи та соціальні квитки. У цьому сенсі найкращим аналогом є акції GME з “ігрової станції” у 2021 році, які підкреслили її культурні властивості.

Соціалізація фінансової поведінки та ідентичність. Серцем подій навколо GameStop було те, що дрібні інвестори на певному форумі колективно купували акції GME, які великі інституції активно коротили, в результаті чого вони успішно “вибили” хедж-фонди Уолл-стріт. У цьому процесі акції GME більше не були просто свідоцтвом інвестицій в акціонерний капітал; вони стали “прапором”, своєрідною “вірою”, зброєю простих дрібних інвесторів проти фінансової еліти. Володіння GME стало декларацією ідентичності: “Я є частиною цієї спільноти, я на протилежному боці від Уолл-стріт.”

Meme монета вивела цю громадську фінансову діяльність на новий рівень. Утримуючи Dogecoin, ви визнаєте його гасло “монета людей”, розумієте його походження від мемів, які з'явилися у 2013 році на основі тролінгу Bitcoin, і приєднуєтеся до глобального, сповненого гумору, громадського руху. Shiba Inu монета створила величезну “SHIB армію”, зміцнюючи почуття приналежності та місії серед своїх власників через складні наративи екосистеми та механізми спалювання та дефляції. Тут інвестування більше не є бездушним аналізом даних, а є сповнене тепла ідентичності та спільного будівництва громади.

“Накопичення та монетизація соціального капіталу”. В епоху соціальних медіа увага є найрідкіснішим ресурсом. Суть Meme монети полягає в фінансовій упаковці колективної уваги. Успішна Meme монета - це культурний ген, здатний до саморепродукції та вірусного поширення. Рання виявлення та поширення певної Meme монети може не лише принести фінансову вигоду, але й дозволити накопичити значний “соціальний капітал” в спільноті — вас сприймають як прозорливого “пророка” або цікавого “короля мемів”.

залучення уваги до фінансових вливів

Три, поведінковий рівень: “емоційна цінність” та “спекулятивна бульбашка”

Оглядуючи фінансову історію, Мем-монета не є чимось небаченим, це просто останнє втілення спекулятивних бульбашок в історії людства в цифрову еру. Порівнюючи її з голландською бульбашкою тюльпанів, південною морською бульбашкою та інтернет-бульбашкою, ми можемо чітко побачити вражаючу схожість в історії.

Цінність, що базується на наративі. Усі спекулятивні бульбашки мають у своєму центрі “наратив”, що замінив “основи” як основний показник ціноутворення. У 17 столітті в Нідерландах цінність тюльпанів відірвалася від їхньої естетичної привабливості як квітів, і стала визначатися наративом “рідкості, унікальності, символу статусу”; цибулина “вічного Августа” могла обмінюватися на розкішний маєток. На початку 21 століття інтернет-бульбашка, цінність компаній більше не залежала від їхньої прибутковості та грошового потоку, а базувалася на грандіозному наративі “кількість кліків”, “зростання користувачів” та “нові економічні моделі”.

Сьогоднішня Meme монета має цінність, яка повністю базується на наративі “силу спільноти”, “культурних символах” та “духу бунту”. Один пост в соціальних мережах від технологічного гіганта має вплив, що значно перевищує будь-який фінансовий звіт. Це виявляє давнє людське підґрунтя фінансових ринків: люди завжди будуть приваблені гарною історією та мрією про швидке збагачення.

Емоція страху пропустити. У кожному бульбашці «страх пропустити» є основним паливом для ірраціонального зростання цін. Коли бачиш, як люди навколо стають багатими за одну ніч, купуючи якийсь Meme-коін, раціональне мислення часто поступається місцем сильному відчуттю тривоги. Ця емоція в ринку шифрування, де торги відбуваються 7×24 години на добу, а інформація поширюється зі швидкістю світла, безмежно посилюється.

Водночас кожна епоха знаходить “цього разу інакше” раціональне пояснення для своїх бульбашок. Під час тюльпанної лихоманки люди вірили, що попит на красу безмежний; під час інтернет-бульбашки люди вірили, що традиційні моделі оцінки повністю втратили силу; а в епоху буму Meme монет, прихильники закликали “спільнота — це цінність”, “децентралізація змінює все”. Проте історія неодноразово доводила, що коли музика зупиняється, наратив зазнає краху, закони гравітації зрештою вступають в силу, і ціни повертаються до своїх внутрішніх цінностей ------ для більшості Meme монет ця цінність безмежно близька до нуля.

Чотири, за межами традиційних фінансових кордонів

Хоча ми знайшли багато аналогій, але Мем-монета не є простою копією традиційних ролей. Вона через технологію блокчейн реалізує деконструкцію та перевершення традиційних фінансових моделей, демонструючи свої унікальні характеристики.

Низький бар'єр входу та відсутність кваліфікації. У традиційному світі випуск акцій або облігацій вимагає проходження складних юридичних процедур, андеррайтингу інвестиційних банків та схвалення регуляторних органів, що створює надзвичайно високий бар'єр. У світі шифрування будь-хто може витратити дуже мало коштів та певні технічні знання, і протягом кількох хвилин створити та випустити власну мем-монету. Екстремально низький бар'єр входу призвів до майже “дикунського зростання” ринку, одночасно викликавши неоднорідність проектів та поширення шахрайства.

Глобалізація ліквідності та її миттєвість. Монета, яка торгується на американському OTC-ринку як “підприємство з низькою капіталізацією”, може мати дуже погану ліквідність, і звичайним інвесторам важко купувати і продавати. Натомість, топова Meme-монета, яка з'являється на глобальних децентралізованих або централізованих біржах, може забезпечити миттєву глобальну торгівлю 7×24 години. Така глибока, безперервна ліквідність створює середовище для надзвичайно активних спекулятивних дій, що важко порівняти з будь-якими традиційними спекулятивними інструментами.

Вакуум регулювання та моральна невизначеність. Традиційна фінансова діяльність знаходиться під суворим регуляторним захистом, що має на меті захистити інвесторів та підтримувати стабільність ринку. А світ монет, особливо в сфері Meme монет, в значній мірі залишається “позазаконним простором”. Відсутність регулювання, з одного боку, надає величезну свободу та простір для інновацій, з іншого боку, також робить маніпуляції на ринку, внутрішню торгівлю, шахрайство та інші дії практично безкарними, виштовхуючи принцип ризику “покупець несе відповідальність” до крайнього пункту.

Meme монета, може в крайній спосіб змусити нас переосмислити деякі фундаментальні питання: що таке цінність? Які людські емоції та соціальні потреби несе фінансовий ринок, окрім розподілу ресурсів? Це як “дзеркало, що показує істину”, яке виявляє спекуляцію, свято та племінний інстинкт, що завжди існували всередині фінансової системи, але соромилися зізнатися в цьому, закриті під раціональною оболонкою. Воно перетворює високоінтенсивну спекуляцію в торгових кімнатах Уолл-стріт на загальнонаціональну гру, в якій може брати участь кожен користувач смартфона; воно перетворює соціальну мережу елітного клубу на глобальну цифрову спільноту, засновану на інтересах.

Тому найсправедливішою оцінкою Meme монета, можливо, не буде проста відмова називати її “шахрайством” або захоплення “революцією”. Вона більше схожа на складний багатогранник:

Для тих, хто шукає швидке збагачення, це цифрове казино.

Для молоді, яка шукає почуття приналежності, це культурна спільнота.

Для фінансових вчених це чудова лабораторія з поведінкової фінансів.

Для регуляторів це небезпечна зона, яку терміново потрібно нормативно врегулювати.

Для всього суспільства це сучасна байка про технології, людську природу та жадібність.

memeмонета може, як більшість спекулятивних бульбашок в історії, після бурхливого підйому зустріти тривалу тишу, і більшість проєктів врешті-решт зникнуть. Але те, що вона відкриває ------ про силу спільноти, роль культурного наративу у створенні цінності, а також глибокий вплив технологій на фінансову інклюзію ------ можливо, тривало змінить наше розуміння “фінансів”. У майбутньому, де традиційні фінанси та шифрування фінансів постійно стикаються і зливаються, ця, здавалося б, абсурдна веселощі memeмонета, можливо, є тим різким, але незаперечним унікальним твором.