Gate Merkezi Olmayan Finans bülteni (10 Ekim 20 ): Wintermute "10.11" çöküş olayını tartışıyor; Vitalik GKR protokolünü tanıtıyor.

20 Ekim'de, kripto piyasası hafif bir toparlanma yaşadı, BTC 111,000 dolara geri döndü, ETH 4000 doları aştı, toplam DeFi TVL 154.897 milyar dolara yükseldi, günlük artış %3.05. Kilitli pozisyonu devam ederken, DEX hacim 16.121 milyar dolara düştü, bu da kısa vadeli likiditenin hala temkinli olduğunu gösteriyor. HyperSwap, SWAP tokenomi'ni duyurdu ve TGE'nin başlatıldığını açıkladı, bu da piyasada önemli olaylardan biri haline geldi; bu arada, AI akıllı varlıkların DeFi işlemlerine sızmasının yarattığı merkeziyetçilik riski tartışmaları yeniden alevlendi.

Merkezi Olmayan Finans piyasası genel görünümü

(Kaynak: DeFiLlama)

Tüm ağ DeFi TVL: Bugün (20 Ekim), kripto piyasası hafif bir sıçrama yaptı, BTC şu anda 111,000 dolar civarında işlem görüyor, ETH 4000 doların üzerine geri döndü; Tüm ağ DeFi TVL şu anda 154.897.000.000 dolar, 24 saatlik artış %3.05.

DEX 24 saat hacmi: yaklaşık 16.121 milyar dolar, haftalık bazda %17,87 azalma; ilk üç sırada Uniswap (5.984 milyar dolar), PancakeSwap (2.274 milyar dolar), HumidiFi (1.103 milyar dolar) yer alıyor.

Popüler Protokoller ve Zincir Üzerindeki Performans

TVL'ye göre, ilk on Merkezi Olmayan Finans protokolünün verileri aşağıdaki gibidir:

(Kaynak: DeFiLlama)

Bunlar arasında, önde gelen protokol verilerinin performansı sırasıyla şunlardır:

Aave: TVL yaklaşık 399.8 milyar dolar, 24 saatlik artış %2.21;

Lido: TVL yaklaşık 345.3 milyar dolar, son 24 saatte %4.42 yükseliş;

EigenLayer: TVL yaklaşık 171.38 milyar dolar, 24 saatlik artış %4.44;

Ethena: TVL yaklaşık 12.176 milyar dolar, 24 saatlik düşüş oranı %0.69;

ETH. fi: TVL yaklaşık 101.45 milyar dolar, 24 saatlik artış %3.51.

Ayrıca, son 24 saatte protokol ücretleri bakımından ilk on proje şunlardır:

(Kaynak: DeFiLlama)

Bunların arasında, Uniswap'ın son 24 saatteki protokol ücreti 11,85 milyon dolar olarak, Tether'ın (23,16 milyon dolar) ardından ikinci sırada; Aster'ın son 24 saatteki protokol ücreti 3,32 milyon dolar olarak dördüncü sırada; Aave ise 2,68 milyon dolar ile beşinci sırada.

Proje Haberleri Derleme

1. Kripto piyasa yapıcısı Wintermute'un kurucusu Evgeny Gaevoy, The Block'un podcast programına katıldığında, “10.11” çöküş olayının çoklu faktörlerin birikimi sonucu olduğunu düşünüyorum. Bir yandan, sistemdeki kaldıraç gerçekten daha fazla; diğer yandan, piyasada daha fazla Token türü, daha fazla sürekli sözleşme ürünü ve bu sürekli sözleşmeleri işlem yapan daha fazla büyük platform var.

Üç dört yıl önce, bu kadar büyük açık pozisyon hacmine sahip ve büyük çöküş riski barındıran sürekli sözleşme ürünleri yoktu. Pazar olgunluğu açısından, genel olarak geçmişe göre daha gelişmiş ve daha hassas olsa da, bu gelişim birçok sorunu da beraberinde getirdi.

Şu anda kimin “patladığı” ve kimin en büyük kaybı yaşadığı hala belirsiz, ancak birçok ciddi zarar gören kuruluşun aslında uzun-kısa stratejisi (long-short strategy) uyguladığını düşünüyorum. Örneğin, belki de Bitcoin'i kısmen satıp bazı alternatif coin'lerde long pozisyon alıyorlardı. Bu şekilde risklerini hedge edeceklerini düşündüler, fakat sonuçta ADL mekanizmasıyla “yüzlerine tokat yediler.”

“10.11” çöküş olayında, Merkezi Olmayan Finans (DeFi) pazarında ciddi bir stok yetersizliği (inventory issue) sorunu ortaya çıktı. Pozisyonlarımız ana akım CEX'te, ancak transfer edilemiyor, bu yüzden DeFi'de satılabilen her şeyi sattık, CEX'te satın alınabilen her şeyi aldık, ancak varlık transferini tamamlayamadık ve likidite dengesizliğine düştük."

Gaevoy, borç verme veya piyasa dışı fiyatlandırma yoluyla arbitraj yapılabileceğini, ancak risklerin yüksek ve işlemlerin karmaşık olduğunu belirtti. Bu olayda, birçok rakibin risk yönetim sistemleri devre kesicilerini tetikledi ve Merkezi Olmayan Finans işlemlerini durdurdu. Yine de, takımın performansından memnun olduğunu ifade etti ve “daha fazla para kazanabilirdik, ama gerçekten stok tükenmişti” dedi.

Ayrıca, dış dünyanın şirketin “sürekli kısa pozisyon aldığı” konusunda yaygın bir yanlış anlama içinde olduğunu, ancak aslında Wintermute'un uzun vadeli net uzun (long) pozisyonunu koruduğunu ve 2022'den bile daha önce piyasaya genel olarak olumlu baktığını belirtti.

Gaevoy, Wintermute'un bir risk sermayesi bölümüne sahip olduğunu, birçok projeye yatırım yaptığını ve büyük miktarda Kilitli Pozisyonu tokeni tuttuğunu, aynı zamanda BTC, ETH, HYPE, SOL gibi temel varlıkları da elinde bulundurduğunu açıkladı. Şirketin, kendi pozisyon değerine zarar vereceği için aktif olarak piyasa fiyatlarını düşürmesinin mümkün olmadığını vurguladı.

Risk yönetimi açısından, Wintermute katı sınırlamalar koymuştur: uzun pozisyonlar net varlıkların %25'ini aşamaz, tek bir platformdaki fon oranı %35'i geçemez. Gaevoy, bu stratejinin şirketin FTX çöküşü ve birçok hacker saldırısını başarılı bir şekilde atlatmasını sağladığını belirtti ve “En büyük beş ticaret platformu aynı anda kaybolmadıkça, biz hayatta kalabiliriz.” dedi.

2、Forbes'a göre, 2025 yılına kadar, otonom AI akıllı varlıklar, kripto sektöründeki en popüler anlatımlardan biri haline geldi ve deneysel bir yenilik konseptinden bir gecede 13.5 milyar dolarlık bir pazara genişledi. “Truth Terminal” adlı AI akıllı varlığı, ünlü girişimci Marc Andreessen'ı 50.000 dolar bağış yapmaya ikna etti ve bu, GOAT tokeninin piyasa değerinin 1.2 milyar dolara fırlamasını sağladı.

Şu anda, yalnızca Virtuals Protocol platformunda, insan müdahalesi ile çok az işlemler yapan 11.000'den fazla AI akıllı varlık çalışmaktadır.

Ama bir sorun var ki, neredeyse kimse buna yüzleşmek istemiyor. Bu AI akıllı varlıkları aslında Merkezi Olmayan Finans'ın verimliliğini artırmak için tasarlanmıştı, ancak kendileri genellikle yüksek derecede merkezileşmiş durumda. Çoğu, OpenAI ve Anthropic gibi şirketlerin kapalı kaynak modellerine bağımlı olarak, kullanıcı verileri ve işlem hacmi pahasına bir merkezi tekel oluşturuyor.

Şeffaflığın temel alındığı bir sektörde, AI akıllı varlıkları, kripto dünyasının bugüne kadar piyasa talepleriyle en uyumlu ürünü - ve en ciddi fikir çelişkisini temsil ediyor. Artık sorun “AI akıllı varlıkları kripto sektörünü yeniden şekillendirecek mi” değil, - bu konuda zaten bunu yapıyorlar. Güvenlik araştırmacıları, blockchain ağlarında dağıtılan birçok AI akıllı varlığının denetlenmemiş akıllı sözleşmeler kullandığını ve çoğunun karar verme sürecini merkezi AI hizmetlerine devrettiğini uyarıyor.

Bir akıllı ajan 100.000 dolarlık bir DeFi stratejisi yürüttüğünde, gerçek karar verme mantığı aslında OpenAI veya Google'ın sunucularında gerçekleşiyor - bu “kara kutu” sistemleri kimse tarafından denetlenemez veya doğrulanamaz.

3, Hyperliquid ağına dayalı DEX protokolü HyperSwap, SWAP tokenomi'ni yayınladı. SWAP tokeninin toplam arz limiti 100 milyon adettir, TGE 20 Ekim'de başlayacak.

Bunun %25'i topluluk genesis dağıtımı için (tamamen kilitsiz), %25'i yatırımcı genesis dağıtımı için (tamamen kilitsiz), %25'i gelecekteki likidite madenciliği ihraçları için (bunların 15 milyon Token'ı 36 ay içinde lineer olarak kilit açılacak, kalan 10 milyon Token 12 ay içinde lineer olarak kilit açılacak), %8'i mevcut ve gelecekteki temel katkıcılara tahsis edilecek (12 ay cliff kilidi açılacak, ardından 1 yıl lineer olarak kilit açılacak), %10'u gelecekteki ticaret etkinlikleri airdrop'u için (6 ay sonra kilit açılacak), %3'ü danışman ekibine tahsis edilecek (genesis'ten 1 yıl sonra lineer olarak kilit açılacak), %2.5'i HyperSwap likidite havuzuna, %1.5'i HIP-2 için kullanılacaktır.

Gelecekte %25'lik Token arzı xSWAP şeklinde dağıtılacak, bu token SWAP tokeninin kilitli versiyonudur. xSWAP, en fazla 6 aylık bir kilitlenme süresinin ardından 1:1 oranında SWAP'a dönüştürülebilir.

· 5 katın altındaki hesaplar, %100 destek alır;

· 5 katından yüksek kaldıraçlı hesaplar için, kaldıraç oranına ve piyasa durumuna göre kısmi destek verilmez;

· BTC borç verme pozisyonu ADL nedeniyle pasif olarak azaltılan kullanıcılar: %100 destek;

· Hesaplama öncesi yatırılan fonlar: %100 dağıtılacaktır;

· Tüm likidasyon ücretleri: %50 iade.

4, ilgili sayfalara göre, pump.fun, ICM'yi (Internet Capital Markets) hızlandırmayı amaçlayan X hesabı Spotlight'ı oluşturdu ve ilgili özellik güncellemelerini piyasaya sürebilir.

5, Ethereum'un kurucusu Vitalik Buterin bu sabah GKR protokolünü tanıttı. GKR, ZK-EVM, zk-ML gibi hızlı kanıtların gerçekleştirilmesinde temel bir protokoldür ve “çok katmanlı düşük derece işlem + çok sayıda tekrarlayan fonksiyon uygulaması” hesaplamalarına (örneğin hash, sinir ağları) uygundur; ara katmana taahhüt vermeye gerek yoktur, yalnızca girdi ve çıktıya taahhüt verilmesi yeterlidir, bu da verimliliği büyük ölçüde artırır. Sumcheck'in her tur hesaplama miktarını azaltarak (örneğin Gruen'in hilesi), Poseidon2 toplu işleme gibi optimizasyonlarla, teorik olarak Poseidon hash maliyetinin yalnızca 15x olduğunu kanıtlamaktadır (geleneksel STARKs için 100x), pratikte ise 10x'in altında olabilir ve veri miktarı arttıkça maliyet sıfıra daha da yaklaşır.

Önemli Ekosistem Liderleri DeFi Projeleri Listesi

Ethereum DEX'in 24 saatlik hacmi birinciliği elinde tutuyor, yaklaşık 5.292.000.000 dolar, bunlar arasında ilk üç proje şunlardır:

Uniswap (41.46 milyar dolar), Fluid (5.8774 milyar dolar), Curve Finance (2.4417 milyar dolar);

Solana DEX'in 24 saatlik hacmi, yaklaşık 3.686.000.000 $ ile birinci sırada yer alıyor, ilk üçteki projeler ise şunlardır:

HumidiFi (11.03 milyar dolar), Meteora (10.45 milyar dolar), Raydium (4.9026 milyar dolar);

BSC DEX, 24 saat hacim sıralamasında üçüncü sırada, yaklaşık 28.35 milyar dolar, haftalık bazda %30.12 azalma; bunlar arasında ilk üç projeler sırasıyla şunlardır:

PancakeSwap (18.85 milyar dolar), Uniswap (7.9059 milyar dolar), four.meme (880.5 milyon dolar).

Gate DeFi bölümü tokenomi piyasa verileri

Gate piyasa sayfası verilerine göre, Merkezi Olmayan Finans (DeFi) sektöründe ilk on sırada yer alan token fiyat performansı aşağıdaki gibidir:

(Kaynak: Gate DeFi bölüm piyasa durumu)

20 Ekim itibarıyla, kripto para piyasası genel olarak bir yükseliş gösterdi, Merkezi Olmayan Finans (DeFi) sektörü tokenleri çoğunlukla yükseldi, ayrıntılı olarak:

UNI şu anda 6.44 dolar, 24 saatlik yükseliş oranı %4.88;

AAVE şu an 232.67 dolar, 24 saatlik yükseliş %6.26;

WLFI şu anda 0,133 dolar, 24 saatlik yükseliş %0,83;

MORPHO şu anda 1,95 dolar, 24 saatlik artış oranı %1,04;

INJ şu anda 8.83 dolar, 24 saatlik artış %3.34;

MYX şu anda 2.72 dolar, 24 saatlik düşüş oranı %1.58;

CRV şu anda 0.5729 ABD doları, 24 saatlik yükseliş %4.77;

SYRUP şu anda 0.3705 dolar, 24 saatlik düşüş oranı %10.88;

FF şu an 0,1324 dolar, 24 saatlik artış %4,96.

Piyasa Trend Analizi

TVL hafif bir sıçrama yaptı, ana protokoller sağlam performans gösterdi Tüm ağın TVL'si 1548.97 milyar dolara yükseldi, artış %3.05; fonların geri dönüşü esas olarak Aave (+%2.21), Lido (+%4.42) ve EigenLayer (+%4.44) gibi önde gelen protokollere yoğunlaştı. ETH.fi de %3.51 artış gösterdi, bu da LSD ve yeniden stake etme alanının büyüme ivmesini sürdürdüğünü gösteriyor. Buna karşılık, Ethena hafif bir düşüşle %0.69 azaldı, bu da gelir getirici varlıkların kısa vadeli dalgalanmasının devam ettiğini gösteriyor.

DEX hacim düşüşü, piyasa aktivitesi zayıflıyor 24 saatlik DEX hacmi yaklaşık 16.121 milyar dolar, haftalık bazda %17.87 düşüş gösterdi, fonlar daha çok Uniswap'a (5.984 milyar), PancakeSwap'a (2.274 milyar) ve HumidiFi'ye (1.103 milyar) odaklanıyor. Tüm zincirler arasında, Solana ekosistemi en yüksek aktiviteye sahip, Meteora ve HumidiFi sırasıyla 1.045 milyar ve 1.103 milyar dolar hacim katkısı sağlıyor.

HyperSwap TGE, Piyasa Duygusunu Isıtıyor Hyperliquid ağına dayanan DEX protokolü HyperSwap, SWAP Token dağıtım planını duyurdu ve TGE'nin 20 Ekim'de başlayacağını doğruladı. Toplam Token miktarı 100 milyon adettir, bunun %25'i topluluk için ilk dağıtıma, %25'i yatırımcılara ayrılmıştır, geri kalanı ise lineer olarak açılacak veya airdrop yapılacaktır. Bu hareket, Merkezi Olmayan Finans alanında yeni bir Likidite teşvik sinyali olarak görülmektedir.

AI akıllı varlık anlatımı popülerleşiyor ancak riskler artıyor Forbes'a göre, AI akıllı varlıkların piyasa değeri 13,5 milyar dolara ulaştı, bazı projeler örneğin GOAT Token, AI otomatik ticaret modelleri sayesinde patlama yaşadı. Ancak analizler, DeFi'deki AI stratejilerinin çoğunlukla OpenAI ve Anthropic gibi kapalı kaynak hizmetlerine bağımlı olduğunu, karar verme sürecinin merkezi olduğunu ve denetlenmediğini, potansiyel sistemik risk noktaları haline gelebileceğini belirtiyor.

Analist Görüşü

Yapısal toparlanma ancak fonlar hala temkinli Analistler, bu seferki TVL yükselişinin piyasanın BTC/ETH'nin tekrar yükselmesine olumlu yanıt verdiğini yansıttığını düşünüyor, ancak DEX işlem hacmindeki düşüş, spekülatif aktivitenin azaldığını gösteriyor. Genel olarak DeFi fonları hala savunmacı bir eğilimde, esas olarak mavi çipli protokoller ile yeniden staking ve getiri türü varlıklara odaklanmış durumda.

HyperSwap TGE kısa vadeli bir katalizör olabilir HyperSwap'ın Token arzı, Merkezi Olmayan Finans likidite enjeksiyonu için yeni beklentiler yaratıyor. Bazı fonların ETH ekosisteminden Hyperliquid sistemine geri dönmesi bekleniyor, ancak token'ın lineer kilidinin çözülmesi düzenlemeleri de aşamalı satış baskısı getirebilir.

AI alanı hala potansiyele sahip, ancak şeffaflık bir engel oluşturuyor Analistler, AI akıllı varlıkların patlamasının DeFi strateji otomasyonunun yönünü temsil ettiğini belirtiyor, ancak merkezi bağımlılık ve denetim eksikliği sorunları büyümeyi sınırlayan ana endişeler haline gelecektir. Gelecekte on-chain doğrulama mekanizması getirilebilirse, AI anlatısı DeFi rekabet ortamını yeniden şekillendirebilir.

Sonuç

Genel olarak, 20 Ekim'de Merkezi Olmayan Finans (DeFi) piyasası, TVL'nin yükselmesi ve ana akım protokollerin sağlam durumu ile birlikte ılımlı bir toparlanma belirtisi gösterdi, ancak hacmin düşmesi, piyasanın hala ayarlama aşamasında olduğunu yansıtıyor. HyperSwap TGE ve AI zeka riskleri paralel olarak ilerliyor ve DeFi piyasasını yönlendiren ve dengeleyen iki temel olay haline geliyor. Kısa vadeli fonlar yapısal döngüyü sürdürebilir, güvenlik ve şeffaflık yatırımcıların sürekli olarak dikkate alacağı unsurlar olacak.