Zcash за месяц большой памп на 380%, рыночная капитализация достигла 58 миллиардов долларов! Возвращение революции конфиденциальности Биткойна форка.

За последние несколько лет Zcash (ZEC) практически был лишь исторической сноской, рассматриваемой как артефакт эпохи шифропанков в мире криптоактивов, забытый на фоне новых волн, таких как токены AI. Однако он почти за одну ночь стал одной из самых удивительных историй возмужания 2025 года. Данные показывают, что Zcash за последний месяц взлетел более чем на 380%, достигнув в какой-то момент трехлетнего максимума в 370 долларов.

Что такое Zcash? Революция конфиденциальности, ответвленная от биткойна

Zcash был запущен в 2016 году как форк Биткойна, он заимствовал дефляционное проектирование Биткойна, включая ограничение предложения, консенсус на основе доказательства работы и периодическое уменьшение вознаграждения. Однако он добавил революционное новшество под названием доказательство с нулевым раскрытием, которое позволяет пользователям проверять транзакции без раскрытия того, кто отправляет или получает средства или сумму перевода.

В эпоху, когда блокчейн делает каждую транзакцию в кошельке общеизвестной, технологии шифрования Zcash предлагают решение, более близкое к цифровым наличным деньгам. Это придает ему такие характеристики, как неподслеживаемость, взаимозаменяемость и суверенитет. Генеральный директор Helius Labs Мерт Мумтаз заявил: «Называть ZEC „шифрованным биткойном“ разумно, потому что у него такая же токеномика и привлекательность хранения стоимости, но он является приватным."

Эта идея нашла отклик в годы после дела Сноудена, когда конфиденциальность все еще рассматривалась как право человека, а не как сигнал о опасности. Основная идея Zcash заключается в том, что финансовая конфиденциальность не должна быть привилегией преступников, а должна быть основным правом каждого. Точно так же, как сделки наличными не фиксируются в открытом реестре, сделки с цифровыми валютами также должны пользоваться аналогичной защитой конфиденциальности.

Тем не менее, с ужесточением мер со стороны регулирующих органов, биржи начали снимать с торгов криптоактивы, которые позиционируются как анонимные, и Zcash, как и Monero и Dash, постепенно исчезает с основных торговых платформ. Его ежедневный объем торгов сокращается, количество разработчиков уменьшается, и этот проект в конечном итоге стал синонимом забытого экспериментального проекта в сфере криптоактивов. До сих пор он отмечает свое девятое годовщину и становится новым любимцем розничных инвесторов.

Три основных фактора, стоящих за ростом на 380%

(Источник: Trading View)

Возрождение Zcash стало результатом технологического прогресса, динамики идей и колебаний на рынке. С 2021 года Zcash впервые стал популярной темой на глобальном уровне, и это скорее напоминает людям о том, что конфиденциальность по-прежнему имеет решающее значение в области цифровых валют, чем является спекулятивным поведением.

Техническое обновление: инновация архитектуры доказательства с нулевым знанием

Этот проект недавно выпустил новую публичную альфа-версию своей архитектуры с нулевым знанием, направленную на повышение эффективности защищённых транзакций и доступности кошельков. Этот прогресс вновь разжег энтузиазм исследователей конфиденциальности, которые рассматривают Zcash как живую лабораторию для применения криптографии.

Новая структура решила давние проблемы Zcash: высокая вычислительная стоимость скрытых транзакций (конфиденциальные транзакции с использованием нулевых доказательств) и медленная скорость обработки, что приводило к плохому пользовательскому опыту. Обновленная система значительно увеличила скорость транзакций, снизила комиссии и улучшила интерфейс кошелька, что позволяет обычным пользователям легко использовать функции конфиденциальности.

Показатели разработчиков GitHub показывают стабильный рост вклада, в то время как данные по майнингу свидетельствуют о постепенной децентрализации вычислительной мощности. Эти технологические улучшения закладывают прочную основу для долгосрочного развития Zcash. Даже скептики признают, что, учитывая, что только несколько проектов 2016 года все еще функционируют в соответствии с их первоначальной моделью консенсуса и имеют активных разработчиков и хорошо работающую экономическую систему, устойчивость Zcash впечатляет.

Возрождение концепции: права на частную жизнь вновь в центре внимания

Возвращение ZEC происходит на фоне ужесточения глобального финансового регулирования. Введение цифровой идентификации в Великобритании, положения о конфиденциальности MiCA в Европейском Союзе и растущая популярность технологий отслеживания сделок на основе искусственного интеллекта вновь вызвали дискуссии о том, что на самом деле означает финансовая конфиденциальность в программируемой экономике.

“Без шифрования нет шифрования,” — сказал Mumtaz, который постоянно восхваляет “возрождение” проекта в области активности разработчиков и интеграции с биржами. Это утверждение получило поддержку опытных специалистов отрасли, включая соучредителя BitMEX Артура Хейза, который предсказал, что ZEC может достичь 10000 долларов; а также основателя Digital Currency Group Барри Сильберта, который неоднократно подчеркивал последние новости, связанные с Zcash, на X.

Они совместно переопределили рост ZEC не только как спекуляцию, но и как символическое событие возвращения конфиденциальности на рынок, доминируемый нормативным нарративом и централизованными каналами. Эта напряженность уже трансформировалась в торговлю. Инвесторы, ищущие диверсификацию за пределами биткойна и эфириума (оба в этом месяце в основном торгуются в боковике), обратились к таким «идеологическим криптоактивам», как Zcash.

Рынок вращается: капитал ищет новые нарративы

（источник：CryptoQuant）

Взлет Zcash также отражает ротационный эффект на рынке криптоактивов. Когда Биткойн и Эфириум входят в стадию консолидации, средства часто перетекают к альткойнам с меньшей капитализацией, но с уникальными нарративами. Zcash, будучи старым шифрованным токеном, обладает как историческим наследием, так и техническими инновациями, что делает его идеальным объектом для ротации средств.

Устранение недопонимания по поводу деления на два и истинная редкость

Часть возбуждения вызвана недоразумением. Многие трейдеры рассматривают предстоящее событие уменьшения вознаграждения в ноябре 2025 года как ключевой бычий фактор. Однако аналитическая платформа криптоактивов Coincodex указывает на то, что это утверждение неверно. Компания сообщает, что последнее уменьшение вознаграждения Zcash произошло в ноябре 2024 года, а следующее уменьшение вознаграждения произойдет только в конце 2028 года.

Однако, дефицит остается ключевой характеристикой Zcash. Подобно биткойну, награда для майнеров ZEC сокращается вдвое каждые четыре года, чтобы контролировать инфляцию и обеспечить предсказуемость эмиссии. Даже если момент не был выбран удачно, утверждение о ограниченном предложении также подчеркивает более широкую тему: на рынке, жаждущем веры, ZEC переоценивается как дефицитный актив с идеологическим значением.

Мумтаз отметил: «8 лет работы доказали справедливое распределение ресурсов, полностью устранив всех туристов и жадность». Это утверждение подчеркивает, что Zcash не имел предварительной добычи, не проводил ICO и у основателей нет значительных запасов токенов, все ZEC распределяются справедливо через майнинг. Эта чистота крайне редка на сегодняшнем рынке криптоактивов, переполненном предпродажами и инсайдерской торговлей.

Несомнительные риски: Регуляторные риски и проблемы ликвидности

Однако устойчивость роста цены ZEC остается неопределенной. Отклоняя разговор о ценовых тенденциях, ликвидность ZEC по сравнению с основными валютами по-прежнему невысока, и многие биржи по-прежнему ограничивают блокировку торгов. В связи с обязательствами по борьбе с отмыванием денег институциональные инвесторы вряд ли будут непосредственно владеть ZEC.

Эти структурные проблемы не исчезнут в краткосрочной перспективе. Глобальные тенденции к регулированию движутся в сторону более строгих KYC (Знай своего клиента) и AML (Противодействие отмыванию денег), что естественным образом противоречит требованиям к приватным токенам. Регулирование MiCA Европейского Союза четко требует от поставщиков услуг криптоактивов отслеживать идентификацию сторон сделки, что представляет собой прямую угрозу для приватных токенов.

Однако оптимизм в розничной торговле и среди открытых сообществ растет. В этом смысле устойчивость ZEC сама по себе становится своего рода репутацией. Долговечность Zcash удивительна, она выжила в условиях регулирования, рыночного пренебрежения и технологической конкуренции и в 2025 году пережила возрождение.