Apostando em Movimentos de Bilionário: Por Que Estou de Olho na Jogada da Amazon do Coleman

Chase Coleman III pode não ser um nome familiar, mas em círculos de investimento, os seus movimentos são observados com uma intensidade de falcão. Como um dos “tiger cubs” de elite que se formou no pioneiro Tiger Fund de Julian Robertson, Coleman agora comanda um império de $34 bilhões através da Tiger Global Management.

No mês passado, Coleman fez uma declaração que chamou a minha atenção - apostando ainda mais na Amazon com a compra de mais de 4 milhões de ações. Esta posição massiva é agora a quarta maior participação do seu fundo. Devemos nós, investidores regulares, seguir o exemplo? Tenho analisado este movimento e estou cada vez mais convencido de que a resposta é sim.

A história da avaliação da Amazon mudou dramaticamente. Há três anos, a ação era francamente ridícula a 110x lucros - até a Tesla parecia razoável em comparação. A ressaca da pandemia afetou bastante, já que a Amazon se viu inchada com capacidade excessiva, sem mencionar aquele infeliz investimento de $12,7 bilhões na Rivian que deu errado.

O colapso de preços de 2022 foi brutal, mas necessário. Desde então, o lucro líquido da Amazon disparou mais de 500% para 70,6 bilhões de dólares, enquanto o preço das ações apenas dobrou. Com um múltiplo de 34x os lucros agora, vejo uma empresa avaliada de forma muito mais sensata, dada a sua trajetória de crescimento.

O que mais me impressiona é como este gigante de $2,4 trilhões ainda consegue um crescimento de dois dígitos. O seu último trimestre mostrou um crescimento de vendas de 13% em relação ao ano anterior, com a AWS ( a sua plataforma de nuvem) a disparar impressionantes 17,5%. O lucro operacional subiu 30,6% para $19,2 bilhões.

AWS é a galinha dos ovos de ouro da Amazon - gerando apenas 18,4% da receita, mas mais de metade dos lucros. A cada trimestre surgem novas parcerias importantes: a Adobe, a Uber, a PepsiCo e a Airbnb juntaram-se recentemente ao ecossistema da AWS. Enquanto isso, a sua operação de comércio eletrónico ainda tem um enorme potencial, controlando apenas cerca de 15,5% das vendas a retalho nos EUA.

O pipeline de inovação continua implacável. No último trimestre, foi lançado o Kiro, um novo “ambiente de desenvolvimento integrado agentic”, e os Strands Agents para desenvolvedores que constroem em frameworks open-source populares. Esta evolução constante garante que a Amazon se mantenha à frente dos concorrentes.

Com a recente queda de preços, vejo a mesma oportunidade que Coleman identificou. A escala, a taxa de crescimento e a rentabilidade em melhoria da Amazon tornam-na uma adição convincente a qualquer portfólio neste momento - quer esteja a gerir milhares de milhões ou apenas a construir o seu fundo de emergência. Às vezes, o dinheiro inteligente é inteligente por uma razão.