O Scotiabank Mantém a Perspetiva Otimista sobre os Parceiros de Negócios Brookfield Apesar da Previsão de Preço Preocupante

O Scotiabank manteve a sua recomendação de “Setor Superior” para a Brookfield Business Partners L.P. (BBU) a partir de 26 de setembro de 2025, de acordo com os relatórios da Fintel. Acho isso particularmente interessante, dada a previsão de preços contraditórios dos analistas.

O preço médio alvo para um ano da BBU está fixado em $22.55 por ação ( variando entre $22.33 e $23.21), o que sugere estranhamente uma desvalorização substancial de 29.69% em relação ao seu último preço de fechamento de $32.07. Essa desconexão entre a recomendação positiva e a perspectiva negativa de preço levanta questões sobre a real confiança do Scotiabank na ação.

As tendências de propriedade institucional mostram sinais mistos. Embora o número total de proprietários institucionais tenha aumentado em 4,76% no último trimestre, sua participação coletiva na propriedade diminuiu na verdade em 0,97%, para 76,015K ações. O indicador de sentimento de 0,12 supostamente indica otimismo, mas sou cético dado os outros métricos.

Analisando os principais acionistas, a Brookfield Asset Management domina com uma participação de 49,21%, embora tenham reduzido sua posição em 1,02%. A OMERS ADMINISTRATION detém 13,55% sem mudanças recentes. O Royal Bank of Canada diminuiu tanto sua porcentagem de propriedade quanto a alocação de portfólio na BBU, o que não inspira confiança.

Curiosamente, a Partners Value Investments aumentou significativamente a sua participação em 33,90%, sugerindo que pelo menos um jogador importante vê potencial apesar das metas de preço em baixa.

A receita anual projetada parece preocupante - prevista em 17.873MM, representando uma diminuição substancial de 40,63%. Combinada com uma perda não-GAAP anual projetada de 0,60, a perspectiva fundamental parece mais instável do que a recomendação do Scotiabank sugere.

Eu me pergunto se os analistas do Scotiabank estão vendo algo no futuro da BBU que não está refletido nesses números, ou se a sua classificação de “Desempenho Superior ao Setor” pode ser excessivamente otimista, dado esses indicadores contraditórios.