Relatório Diário de Atualização da Estratégia Validea Kenneth Fisher - 25/09/2025

Duas ações de pequena capitalização receberam upgrades de classificação hoje com base na estratégia de valor de Kenneth Fisher, que valoriza preços baixos em relação às vendas e fundamentos fortes.

A FRANKLIN STREET PROPERTIES CORP viu a sua classificação subir de 48% para 60%. Como um REIT focado em propriedades de escritório, mantêm um portfólio de 14 propriedades próprias em grandes mercados comerciais. Os seus fundamentos mostram força nas razões preço-vendas e dívida-capital próprio, embora estejam a lutar com o crescimento do EPS a longo prazo, fluxo de caixa livre e margens de lucro. No difícil mercado imobiliário de escritórios de hoje, o seu foco no valor para os acionistas através da renda de aluguer e gestão de propriedades merece atenção.

A LANTRONIX INC melhorou de 58% para 70% no modelo de Fisher. Eles criaram um nicho em soluções de IoT que abrangem cidades inteligentes, setores automotivo e empresarial. Sua linha de produtos inclui sistemas de Edge AI e módulos de IoT que permitem conectividade em ambientes exigentes. Embora tenham passado em testes chave para a relação preço-vendas e fluxo de caixa livre por ação, ainda mostram fraquezas em métricas de crescimento a longo prazo e margens de lucro. Pessoalmente, sou cético quanto à sua capacidade de competir com jogadores maiores neste espaço tecnológico saturado.

Kenneth Fisher vem de uma linhagem de investidores - filho de Philip Fisher, o “Pai do Investimento em Crescimento.” Ele marcou sua presença na década de 1980 ao popularizar as razões preço-vendas como uma ferramenta de seleção de ações. Curiosamente, ele dirige a Fisher Investments a partir de uma reserva florestal em Woodside, Califórnia - distanciando-se deliberadamente do pensamento de grupo de Wall Street. Esta abordagem contrária tem funcionado bem para ele, embora eu me pergunte se suas estratégias precisam de atualização para o mercado dominado pela tecnologia de hoje.

A abordagem da Validea de seguir as estratégias publicadas de investidores lendários parece sólida em teoria, mas questiono se esses modelos mecânicos conseguem realmente capturar a nuance de um Fisher ou Buffett em condições de mercado em tempo real. Os critérios rígidos de aprovação/reprovação podem perder oportunidades que exigem um julgamento mais qualitativo.