XAR: Um ETF de Defesa a Considerar em Tempos de Conflito Global

Olhando para o estado atual dos assuntos globais, tenho estado de olho no ETF SPDR S&P Aerospace & Defense como um investimento potencialmente inteligente. Este fundo de 2,1 mil milhões de dólares chamou a minha atenção principalmente por causa da infeliz realidade que estamos a enfrentar: os conflitos em escalada em todo o mundo estão a aumentar os gastos com defesa em vários países.

Por que as Ações de Defesa Agora?

Os números contam uma história perturbadora - de acordo com o Programa de Dados de Conflito de Uppsala, as guerras globalmente duplicaram de menos de 100 em 2010 para quase 200 hoje. Embora moralmente preocupante, essa tendência cria oportunidades de investimento à medida que as nações investem dinheiro em capacidades militares.

As empresas de defesa são investimentos atraentes por várias razões. Elas normalmente garantem contratos de longo prazo com clientes governamentais estáveis, operam independentemente dos ciclos econômicos de consumo e beneficiam-se de altas barreiras à entrada. Talvez o mais importante, elas podem realmente prosperar durante períodos de tensão geopolítica que afundam outros setores do mercado.

O Que Torna os Ativos da XAR Distintos

Com apenas 35 ações e um portfólio relativamente equilibrado, as 10 principais participações representam apenas 45,1%, a XAR não depende excessivamente de nenhuma empresa.

AeroVironment, uma das maiores posições da XAR, exemplifica o atual panorama de defesa. Os seus resultados trimestrais recentes foram excepcionais - a receita aumentou 40% em relação ao ano anterior, atingindo ( milhões, com o segmento de drones a mais que dobrar as vendas. O seu CEO descreveu “alta procura em todo o mundo”, com mais de 20 países à procura da sua tecnologia de drones Switchblade.

AeroVironment não só superou as estimativas de lucros )$0,63 por ação em comparação com os esperados $0,33, mas a administração aumentou as previsões e espera que o crescimento de dois dígitos continue até 2025. A sua carteira de pedidos está a crescer de forma constante, com um aumento de 12% em relação ao ano passado.

Outras principais participações mostram força semelhante. A Howmet Aerospace registou um crescimento de receita de 17% e um crescimento de EPS ajustado de 31%. A Textron aumentou a orientação acima das expectativas de Wall Street com um backlog em crescimento de 10%. A Raytheon Technologies tem uma classificação perfeita de Smart Score.

Aprecio particularmente que o XAR mantém uma exposição mínima à problemática ação da Boeing $187 com apenas 2,9% de ponderação ( em comparação com ETFs concorrentes que estão muito mais investidos no fabricante de aeronaves em dificuldades.

Desempenho e Custos

O desempenho recente do XAR tem sido modesto - 5,3% anualizado ao longo de três anos não é espetacular. No entanto, ao olhar a longo prazo, revela-se um histórico mais impressionante: 8,2% ao longo de cinco anos, 11,4% ao longo de uma década e 16,1% anualizado desde a sua criação em 2011.

Em termos de custos, o XAR destaca-se com uma taxa de despesa de 0,35%, tornando-o mais barato do que ETFs semelhantes de aeroespacial e defesa. Ao longo de dez anos, assumindo retornos anuais iguais de 5%, os investidores pagariam ) em taxas do XAR em comparação com ( para o fundo concorrente da iShares e ) para a oferta da Invesco.

Perspectiva de Investimento

Wall Street geralmente favorece o XAR, com 24 recomendações de Compra contra 11 Manutenções e apenas uma Venda. O preço alvo médio sugere um potencial de alta de quase 18%.

Dado os conflitos globais em escalada e o forte desempenho fundamental de participações-chave como a AeroVironment, acredito que o XAR pode superar seus resultados recentes. Embora eu desejasse que o mundo não precisasse de mais gastos em defesa, a realidade é que as tensões geopolíticas continuam a aumentar, e este ETF oferece uma exposição focada a empresas que se beneficiam diretamente dessa tendência, com uma estrutura de taxas razoável.