A Liquidez do Bitcoin Aperta à Medida que a Estrutura do Mercado em Alta se Mantém Firme, Dizem os Analistas

A estrutura de mercado subjacente do Bitcoin continua a mostrar uma força notável, apesar de uma desaceleração no curto prazo nos fluxos de entrada de ETF e das crescentes restrições de liquidez.

Novos dados de várias plataformas de análise pintam um quadro coeso de um mercado em consolidação de meio de ciclo, onde os detentores de longo prazo dominam e a atividade de varejo começa a acelerar novamente.

De acordo com uma plataforma de análise, a Perda Relativa Não Realizada do Bitcoin (RUL), que mede a perda em USD das moedas mantidas em perda, normalizada pela capitalização de mercado, permanece abaixo de 5%, um nível historicamente associado a mercados em alta saudáveis.

Isto sugere que a maioria dos detentores está em lucro e não está sob pressão para vender. A empresa acrescenta que esta estrutura se manteve intacta desde novembro de 2023, tornando-se uma das fases de baixa perda mais longas na história do Bitcoin.

Ao mesmo tempo, os ETFs de Bitcoin à vista nos EUA têm recentemente experimentado saídas líquidas, frequentemente agrupando-se em torno de mínimas de mercado locais à medida que o sentimento dos investidores esfria. No entanto, ciclos passados mostram que quando os fluxos de ETF se estabilizam ou se tornam positivos, eles geralmente coincidem com uma nova acumulação e a próxima fase de alta.

Dados de outra plataforma de análises reforçam a ideia de que o Bitcoin está a entrar numa fase crítica de acumulação. A liquidez do lado da venda caiu para apenas 3,12 milhões de BTC, o mais baixo desde 2018, enquanto os endereços de acumulação adicionaram mais de 373.700 BTC nos últimos 30 dias.

O Índice de Inventário de Liquidez (LIR), que agora está perto de 8,3 meses, sinaliza que a liquidez disponível já não pode cobrir nove meses de demanda. Historicamente, condições semelhantes precederam grandes aumentos de preço à medida que a oferta vendável se esgota.

Entretanto, outro relatório destaca um ressurgimento da atividade de retalho e da procura especulativa através da plataforma de token em estágio inicial de uma certa exchange.

No dia 6 de outubro, o volume diário de negociação desta plataforma atingiu $10,2 bilhões, mais do que o dobro dos níveis de agosto. Com 331 tokens negociáveis e um volume diversificado espalhado por 37 ativos, o crescimento da plataforma sublinha um amplo retorno do apetite por risco dentro do mercado de criptomoedas.

Tomados em conjunto, estes indicadores sugerem um mercado a preparar-se para a sua próxima fase de expansão. A estrutura estável do Bitcoin, a diminuição da oferta líquida e o renovado impulso de negociação em tokens emergentes podem criar as condições para uma ruptura acima de $115,000–$120,000 até ao final do ano, potencialmente marcando o início da próxima grande fase no ciclo de alta em curso.