Meme moeda: encriptação mundo da festa e reflexão

As moedas Meme são, sem dúvida, um dos fenómenos mais notáveis e confusos no campo da encriptação. Desde um enorme ecossistema SHIB gerado por um meme de um cão Shiba Inu japonês, até ao Dogecoin, que se tornou popular devido ao impulso de um gigante tecnológico, estes tokens, originados de brincadeiras e prosperados pela comunidade, continuam a desafiar os valores do mundo financeiro tradicional com a sua volatilidade de preços extrema e enorme efeito de riqueza.

Seriam elas meramente bolhas digitais sem valor, ou representam uma nova classe de ativos? Colocando-as frente a um espelho das finanças tradicionais, podemos realizar uma profunda desconstrução de papéis. Descobriremos que as Meme moedas não são um papel único, mas sim uma mistura e amplificação de vários papéis marginalizados ou oprimidos no mundo financeiro tradicional, sendo a culminação da ânsia especulativa, um totem da financeirização da cultura comunitária e, ao mesmo tempo, uma “luz mágica” para examinar a essência das finanças modernas.

Um, nível de mercado: “loteria de alto risco” e “ações de fantasia ou dívida lixo”

Do ponto de vista das finanças tradicionais, a moeda Meme está muito distante das ferramentas de “investimento em valor” que os investidores comuns encontram nas finanças tradicionais, como ações de blue-chip e títulos públicos (; o seu equivalente mais preciso são os bilhetes de loteria e as fichas de cassino.

Loteria de alto risco ou “fichas de cassino”. A essência da loteria tradicional é que o comprador paga uma perda certa e pequena ) em troca da quantia do prêmio (, na esperança de uma possibilidade extremamente baixa, mas com um retorno muito alto. As moedas Meme seguem perfeitamente essa lógica. A grande maioria dos compradores não toma decisões com base na análise de sua tecnologia subjacente, cenários de aplicação ou desconto de fluxo de caixa - porque esses aspectos simplesmente não existem na grande maioria das moedas Meme. Suas decisões de investimento vêm de uma crença simples: haverá uma próxima pessoa “mais tola” disposta a comprar de si por um preço mais alto. Esta é a perfeita interpretação da famosa “teoria dos tolos” na história financeira na era digital.

Ao contrário das lotarias tradicionais, a “abertura de prémios” da Meme moeda não é um ponto temporal determinado, mas sim um processo contínuo. Este processo é desencadeado por um fenómeno nas redes sociais, uma chamada de uma figura influente, ou uma festa comunitária repentina. O gráfico de preços já não reflete os fundamentos das empresas, mas sim um eletrocardiograma em tempo real das oscilações emocionais do grupo. Histórias de um aumento de 500% em um instante e de um “corte de tornozelo” em outro alternam-se, constituindo o dia a dia deste grande jogo de azar online.

Ações altamente especulativas e “títulos lixo”. Alguns podem compará-los a “ações” ou “títulos lixo” nos mercados financeiros tradicionais. De fato, eles compartilham características de “alto risco, alta recompensa potencial”. No entanto, o risco dos Meme moedas é mais complexo e extremo. “Ações” têm pelo menos uma entidade legal por trás, possuindo ativos, negócios ), por mais fracos que sejam (, e estão sujeitas à regulamentação das entidades de valores mobiliários. Embora exista manipulação de preços, ainda assim opera dentro de um certo quadro legal. “Títulos lixo” têm alto risco de default, mas seu preço ainda é baseado na classificação de crédito do emissor, colaterais de ativos e expectativas de fluxo de caixa futuro, existindo um sistema de análise relativamente maduro.

E a moeda Meme, a grande maioria criada em redes descentralizadas, não tem controle real, não possui receita de negócios, e seus contratos inteligentes podem esconder vulnerabilidades, a equipe fundadora pode ser anônima. O que é ainda mais aterrorizante é o “rug pull”, ou seja, os desenvolvedores de repente retiram os fundos do pool de liquidez, fazendo o valor do token cair instantaneamente para zero. Esta sobreposição de riscos sistêmicos faz com que o nível de risco da moeda Meme supere qualquer similaridade no sistema financeiro tradicional, levando a especulação a alturas sem precedentes.

Dois, Nível Cultural: “Ações de Culto” e “Moeda Social”

Se a moeda Meme for apenas uma aposta, talvez não tivesse uma vitalidade tão forte. A sua magia mais profunda reside no fato de que conseguiu transformar ferramentas financeiras em símbolos culturais e bilhetes de entrada social. Nesse aspecto, a sua melhor analogia é a ação GME no “evento GameStop” de 2021, ampliando as suas propriedades culturais.

A socialização do comportamento financeiro e a identidade. O núcleo do incidente da GameStop foi um grupo de investidores de varejo em um fórum, que, através da compra coletiva das ações da GME, que estavam sendo massivamente vendidas a descoberto por instituições, conseguiram “atacar” os fundos de hedge de Wall Street. Neste processo, as ações da GME deixaram de ser um simples certificado de investimento em ações, tornando-se uma “bandeira”, uma “fé”, uma “arma” que os investidores de varejo usam para enfrentar o sistema dos elites financeiras. Possuir GME tornou-se uma declaração de identidade: “Eu sou parte desta comunidade, eu estou do lado oposto de Wall Street.”

O Meme moeda levou esse comportamento financeiro comunitário a um novo auge. Possuir Dogecoin significa que você concorda com seu lema zombeteiro de “moeda do povo”, entende sua origem no meme de 2013 que zombava do Bitcoin e se junta a um movimento comunitário global e cheio de humor. O Shiba Inu moeda construiu um enorme “Exército SHIB”, reforçando o senso de pertencimento e missão dos detentores através de uma narrativa de ecossistema complexa e mecanismos de queima e desflacionários. Aqui, investir não é mais uma análise de dados fria, mas sim uma identificação e construção comunitária cheia de calor.

"Acumulação e monetização do “capital social”. Na era das redes sociais, a atenção é o recurso mais escasso. A essência do Meme moeda é a financeirização da atenção coletiva. Uma Meme moeda de sucesso é um gene cultural que pode se reproduzir e se espalhar de forma viral. A descoberta e disseminação precoce de uma Meme moeda não só pode trazer retornos financeiros, mas também pode acumular um considerável “capital social” na comunidade ------ você é visto como um “profeta” perspicaz ou um “rei dos memes” interessante.

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Três, nível comportamental: “valor emocional” e “bolha especulativa”

Ao longo da história financeira, os Meme moedas não são monstros sem precedentes, mas sim a mais recente encarnação da bolha especulativa que se repete na história da humanidade na era digital. Ao compará-las com a febre das tulipas na Holanda, o caso da bolha do Mar do Sul e a bolha da Internet, podemos ver claramente as impressionantes semelhanças históricas.

Valor impulsionado pela narrativa. No núcleo de todas as bolhas especulativas está a “narrativa” substituindo os “fundamentos” como o centro da precificação. No século XVII, na Holanda, o valor das tulipas se desvinculou de sua beleza como flor, sendo impulsionado pela narrativa de “raro, único, símbolo de status”; um bulbo de “Augustus eterno” poderia ser trocado por uma mansão. No início do século XXI, a bolha da internet, o valor das empresas não dependia mais de sua lucratividade e fluxo de caixa, mas sim da grande narrativa de “cliques”, “crescimento de usuários” e “novos modelos econômicos”.

O valor da Meme moeda de hoje baseia-se completamente na narrativa do “poder da comunidade”, “símbolos culturais” e “espírito de rebelião”. Um comentário nas redes sociais de um gigante da tecnologia tem um impacto muito maior do que qualquer relatório financeiro. Isso revela uma constante da natureza humana nos mercados financeiros: as pessoas sempre serão atraídas por uma boa história e o sonho de enriquecer rapidamente.

Emoção de medo de perder. Em cada bolha, o “medo de perder” é o combustível central que impulsiona o aumento irracional dos preços. Quando vemos pessoas ao nosso redor ficarem ricas da noite para o dia ao comprar uma moeda Meme, o pensamento racional muitas vezes cede lugar a uma forte sensação de ansiedade. Essa emoção é amplificada indefinidamente no mercado de encriptação, onde as transações ocorrem 24 horas por dia, 7 dias por semana, e as informações se espalham à velocidade da luz.

Ao mesmo tempo, cada época encontra uma explicação racional de “desta vez é diferente” para sua própria bolha. Durante o período da febre das tulipas, as pessoas acreditavam que a demanda por beleza era infinita; na época da bolha da internet, acreditava-se que os modelos tradicionais de avaliação haviam falhado completamente; e na onda das moedas Meme, os adeptos clamavam “a comunidade é o valor” e “a descentralização muda tudo”. No entanto, a história repetidamente prova que, quando a música para, a narrativa falha e a lei da gravidade finalmente se impõe, os preços retornam ao seu valor intrínseco ------ para a grande maioria das moedas Meme, esse valor está infinitamente próximo de zero.

Quatro, ultrapassando as fronteiras das finanças tradicionais

Embora tenhamos encontrado várias analogias, as moedas Meme não são uma simples cópia dos papéis tradicionais. Elas, através da tecnologia de blockchain, realizam a desconstrução e superação dos modelos financeiros tradicionais, mostrando suas características únicas.

Baixa barreira de entrada e sem requisitos de acesso. No mundo tradicional, emitir ações ou obrigações requer passar por procedimentos legais complicados, subscrição por bancos de investimento e aprovação de entidades reguladoras, com barreiras extremamente altas. No mundo da encriptação, qualquer pessoa, com um custo muito baixo e um certo conhecimento técnico, pode criar e emitir sua própria moeda Meme em poucos minutos. A barreira de entrada extremamente baixa fez o mercado explodir de uma maneira quase “crescimento selvagem”, ao mesmo tempo que resultou em uma qualidade mista dos projetos e na proliferação de fraudes.

Globalização e instantaneidade da liquidez. Uma “penny stock” negociada no mercado OTC dos EUA pode ter uma liquidez muito baixa, tornando difícil para os investidores comuns comprar e vender. Por outro lado, uma moeda Meme de topo, após ser listada em bolsas descentralizadas ou centralizadas globais, pode permitir negociações instantâneas 24 horas por dia, 7 dias por semana em todo o mundo. Essa liquidez profunda e ininterrupta proporciona um terreno fértil para atividades especulativas de altíssima intensidade, algo que qualquer ferramenta de especulação tradicional tem dificuldade em igualar.

O vácuo regulatório e a ambiguidade moral. As atividades financeiras tradicionais estão dentro de um rigoroso fosso regulatório, destinado a proteger os investidores e manter a estabilidade do mercado. No entanto, o mundo das moedas encriptadas, especialmente na área das moedas Meme, ainda é em grande parte uma “terra sem lei”. A falta de regulamentação, por um lado, concede uma enorme liberdade e espaço para inovação, mas, por outro lado, também torna a manipulação do mercado, o comércio de informações privilegiadas, fraudes e outros comportamentos quase sem punição, levando o princípio do “comprador por sua conta e risco” ao extremo.

O Meme moeda pode forçar-nos a repensar algumas questões fundamentais de forma extrema: o que é valor? Que emoções humanas e necessidades sociais os mercados financeiros carregam além da alocação de recursos? É como um “espelho mágico” que revela o instinto de especulação, festividade e tribalismo que sempre existiu dentro do sistema financeiro, mas que estava envergonhado de ser reconhecido, encoberto por uma casca de racionalidade. Transformou a especulação de alta frequência nas salas de negociação de Wall Street em um jogo acessível a todos os usuários de celular; transformou a rede social do clube de elite em uma comunidade digital globalizada, baseada em interesses.

Assim, a avaliação mais justa para a moeda Meme pode não ser simplesmente desdenhar dela como um “esquema” ou exaltá-la como uma “revolução”. Ela se assemelha mais a um complexo poliedro:

Para os apostadores que procuram enriquecer rapidamente, é um casino digital.

Para os jovens que procuram um sentido de pertença, é uma comunidade cultural.

Para os estudiosos da finança, é um excelente laboratório de comportamento financeiro.

Para os reguladores, é uma zona de perigo que necessita de regulamentação.

Para toda a sociedade, é uma fábula moderna sobre tecnologia, humanidade e ganância.

A moeda meme pode acabar, como a maioria das bolhas especulativas na história, passando por um longo período de silêncio após a euforia; a grande maioria dos projetos acabará zerando. Mas o que ela revela ------ sobre o poder da comunidade, o papel da narrativa cultural na criação de valor e o profundo impacto da tecnologia na inclusão financeira ------ pode mudar permanentemente nossa compreensão de “finanças”. No futuro, onde as finanças tradicionais e as finanças emcriptação continuam a colidir e se fundir, a aparente festa absurda da moeda meme pode ser essa única e estridente, mas inegável, composição única.