Análise dos princípios de contango e retrocesso e das aplicações no mercado de criptomoedas

Definição e Formação de Contango

Contango refere-se a uma situação em que o preço dos futuros é superior ao preço à vista, indicando tipicamente que o mercado espera que os preços subam ou que inclui custos de armazenamento. Por exemplo, se o preço à vista do Bitcoin é $100,000 e o preço dos futuros três meses depois é $105,000, então os $5,000 seriam o contango.

O conceito e as causas do retrocesso

O retrocesso é o fenômeno onde o preço dos futuros é inferior ao preço à vista, refletindo a escassez de oferta a curto prazo ou o sentimento pessimista no mercado. Supondo que o preço à vista do Bitcoin seja $100,000, mas o preço dos futuros seja apenas $97,000, a diferença de $3,000 é retrocesso.

A relação entre a diferença de preço e a taxa de financiamento

No mercado de contratos perpétuos, durante o contango, os longs precisam pagar a taxa de financiamento aos shorts, enquanto no retrocesso, os shorts precisam pagar a taxa de financiamento aos longs. Este mecanismo incentiva os preços dos futuros a convergir com os preços à vista e fornece oportunidades de arbitragem.

Arbitragem prática e cenários de aplicação

Os traders podem usar diferenças de preço para arbitragem, como comprar spot e vender futuros correspondentes ao contango, ou comprar futuros e vender spot visando o retrocesso. Além disso, as trocas descentralizadas, contratos alavancados, arbitragem entre cadeias e mais dependem de indicadores de diferença de preço para formular estratégias.

Aviso de Risco

Embora haja oportunidades de arbitragem, a volatilidade do mercado, as mudanças na taxa de financiamento e os riscos de liquidez não podem ser ignorados. Os riscos devem ser totalmente avaliados antes de negociar para evitar perdas devido a liquidações forçadas ou slippage de preço.