As escolhas de serviços de comunicação de Benjamin Graham para setembro de 2025

Analisando os últimos rankings da Validea com base na metodologia de valor profundo de Benjamin Graham, notei alguns padrões interessantes entre as ações de serviços de comunicação com melhores classificações. O modelo filtra empresas com baixos índices P/B e P/E, dívida mínima e sólido crescimento de lucros a longo prazo.

A Weibo Corp destaca-se como a estrela, obtendo uma classificação perfeita de 100%. Como o gigante das redes sociais da China, conseguiram criar um ecossistema onde os usuários geram, descobrem e compartilham conteúdo em múltiplos formatos. O seu segmento de publicidade e marketing oferece soluções personalizadas, enquanto os seus serviços de valor acrescentado incluem programas de adesão, jogos e comércio social. O que é particularmente impressionante é como mantiveram fundamentos sólidos apesar de operarem no ambiente tecnológico altamente regulado da China.

A Cable One obteve 71%, ficando aquém do rácio de liquidez e dos indicadores de dívida. Embora forneçam serviços de banda larga em sete estados com uma rede híbrida de fibra, questiono a sua viabilidade a longo prazo, uma vez que os maiores operadores de telecomunicações continuam a expandir a sua presença. A sua base de clientes de 1,1 milhões parece vulnerável.

A Autohome também recebeu uma classificação de 71%, não atingindo as metas de vendas e relação P/E. A sua plataforma de consumo automotivo oferece serviços em toda a cadeia de valor automotivo, mas questiono se a sua forte dependência do setor automotivo da China poderá tornar-se problemática durante períodos de recessão econômica.

Shutterstock (71%) oferece uma plataforma criativa global que conecta marcas com conteúdo de qualidade. A sua estratégia de aquisição expandiu as suas ofertas, mas falharam nos testes de razão corrente e dívida de Graham. O espaço de conteúdo criativo é cada vez mais competitivo, com o conteúdo gerado por IA a ameaçar os fornecedores tradicionais de imagens de stock.

A KT Corp completa a lista com 71%, mostrando fraquezas na razão corrente e nos níveis de dívida. Este fornecedor de telecomunicações sul-coreano diversificou-se além das comunicações, entrando nos serviços financeiros e na transmissão via satélite, mas o seu nível de dívida preocupa-me.

A filosofia de investimento de Graham emergiu da Grande Depressão, focando em empresas com balanços sólidos e poder de lucro que negociavam a preços razoáveis. Sua empresa alcançou retornos anuais de cerca de 20% entre 1936 e 1956, superando significativamente as médias do mercado.

No ambiente de mercado de hoje, estas ações de comunicação orientadas para o valor podem proporcionar abrigo da volatilidade das ações de crescimento que temos testemunhado recentemente. Estou particularmente intrigado com a pontuação perfeita da Weibo, embora operar no ambiente regulatório da China adicione sempre uma camada extra de risco.