A Ação de IA da Qual Todos Querem Um Pedaço: Deveria Você Juntar-se à Festa?

Pontos Chave

• A CoreWeave está entre os IPOs mais quentes deste ano
• Apoiado por gigantes da tecnologia e pesos pesados do investimento
• Oscilações de preço selvagens caracterizam a sua curta história pública

Notei algo interessante no mundo dos investimentos - quando os grandes tubarões começam a circular a mesma presa, vale a pena prestar atenção. Os relatórios trimestrais dos investidores institucionais frequentemente revelam para onde o dinheiro inteligente está a fluir, e neste momento, eles estão a convergir para a CoreWeave.

Esta empresa de infraestrutura em nuvem de IA atraiu uma coalizão incomum de investidores desde o seu IPO em março: o império de GPUs de Jensen Huang, a Ark Invest de Cathie Wood focada na disrupção, e a Citadel Securities de Ken Griffin, orientada por análises. Cada um traz uma filosofia de investimento diferente, mas todos veem algo convincente na CoreWeave.

O gigante das GPUs detinha 24,3 milhões de ações após o segundo trimestre, enquanto a Ark e a Citadel mantinham posições de 340.000 e 156.000 ações, respetivamente. Esta convergência de interesse institucional levanta sobrancelhas.

Por que a CoreWeave está atraindo grandes investimentos

Posso ver porque os caçadores de crescimento são atraídos por este investimento. A CoreWeave opera essencialmente como uma empresa de infraestrutura de IA pura - comprando centros de dados, preenchendo-os com hardware de alto desempenho e alugando capacidade para clientes desesperados por poder de computação em IA.

Os números contam uma história convincente: a receita disparou 207% para 1,21 bilhões de dólares no último trimestre. Mas esse crescimento explosivo vem com uma bagagem significativa - $11 bilhões em dívidas e despesas de juros anuais que ultrapassam $1 bilhões. Essas obrigações financeiras empurraram a empresa para um território profundamente não rentável.

Comprar ou Passar?

Em menos de seis meses como empresa pública, a CoreWeave já levou os acionistas em uma montanha-russa. Após um IPO decepcionante que forçou uma redução de preço para $40, a ação mais tarde disparou para $187 antes de recuar significativamente.

Para aqueles que apostam no futuro da IA, alguma exposição faz sentido. O crescimento da receita de três dígitos fala volumes, e o único concorrente significativo da CoreWeave (Nebius) continua a ser substancialmente menor.

Estou preocupado com o modelo de negócios pesado em dívidas, no entanto. Os críticos questionam com razão quão rapidamente as suas caras GPUs podem se tornar obsoletas à medida que a tecnologia avança. A salvação pode ser a relação da CoreWeave com o titã das GPUs, que recentemente assinou um contrato de 6,3 bilhões de dólares e concordou em comprar qualquer capacidade computacional não vendida até 2032 - essencialmente fornecendo uma rede de segurança.

Embora a volatilidade persista, este arranjo de apoio sugere que a CoreWeave pode não ser tão arriscada quanto o seu balanço patrimonial inicialmente indica. Se a demanda por IA continuar sua trajetória ascendente, a CoreWeave pode recompensar os investidores pacientes dispostos a suportar as oscilações selvagens.