RWAs Tokenizados Introduzem Novos Conceitos às Finanças Globais - U.Today

• Rendimento, confiança, infraestrutura: Novos motores
• Resolver as ineficiências dos mercados tradicionais
• Construindo para instituições primeiro
• Mito da liquidez e realidade da demanda A convergência de rendimento, confiança e tecnologia está impulsionando uma das maiores transformações nas finanças modernas: a ascensão dos ativos do mundo real tokenizados.

De acordo com um whitepaper publicado pela Broadridge, a tokenização está passando da teoria para a prática em serviços financeiros com base na Pesquisa de Tokenização de 2025, realizada a 300 instituições na América do Norte e na Europa.

Tanto Alexander Zahnd, CEO da Zilliqa, quanto Alex Buelau, CPTO e Co-fundador da Rayls, vêem este momento como aquele em que as finanças tradicionais e a blockchain finalmente se encontram de uma forma significativa e escalável.

Rendimento, confiança, infraestrutura: Novos motores

Para Zahnd, a atual onda de interesse em RWAs decorre da “convergência entre rendimento, confiança e infraestrutura.” Ele explica que a tokenização “era um conceito elegante impedido por lacunas em identidade, conformidade e custódia — mas essas lacunas já foram preenchidas.”

Com o surgimento de estruturas em Singapura, Suíça e na UE sob o MiCA, a emissão de ativos digitais regulados está se tornando mais prática. Combinado com a pressão sobre as taxas de juros globais, os investidores estão cada vez mais buscando oportunidades de rendimento alternativas em ativos tokenizados que misturam segurança com inovação.

Ambos os líderes rejeitam a noção de que a tokenização é apenas mais um ciclo cripto. Zahnd chama-a de “a modernização da infraestrutura de capital”, observando que a maturidade do backend — não apenas aplicações atraentes na frente — está a impulsionar a mudança. “Todos os ativos financeiros que podem ser tokenizados eventualmente o serão”, diz ele.

Buelau ecoa o sentimento: “Esta é uma transformação estrutural, não uma moda. A tokenização resolve profundas ineficiências nas finanças tradicionais, desde liquidações lentas até custódia fragmentada, e tem um verdadeiro poder de permanência com uma infraestrutura robusta e uma regulação em evolução.”

Resolver as ineficiências dos mercados tradicionais

Zahnd, que passou quase uma década nas finanças tradicionais, testemunhou em primeira mão a fricção de sistemas ultrapassados. “O colateral ainda se move em papel, as conciliações e liquidações levam dias, e as verificações de conformidade são isoladas”, explica ele. “A tokenização aborda todas essas ineficiências, traduzindo-se em menor risco e menor custo para as instituições.”

Buelau acrescenta que, quando combinado com privacidade e conformidade, a tokenização “pode reduzir o tempo de liquidação, permitir liquidez fracionada e cortar custos operacionais”, transformando a forma como os atores regulados interagem com os ativos.

Construindo primeiro para instituições

A participação institucional continua a ser a pedra angular da adoção generalizada.

“Estamos principalmente a construir para entidades reguladas — bancos, gestores de ativos, depositários e bolsas,” diz Buelau. Zahnd concorda que as instituições são “o primeiro passo para provar que o modelo funciona,” uma vez que já têm as estruturas de governança e auditoria para operar em ambientes tradicionais e Web3. Uma vez que os sistemas de conformidade, custódia e identidade sejam comprovados, ambos os líderes veem a mesma infraestrutura a estender-se aos utilizadores finais, expandindo a inclusão financeira e a acessibilidade.

Apesar do rápido progresso técnico, a clareza legal continua a ser o maior obstáculo. “Você pode tokenizar um ativo em minutos”, observa Zahnd, “mas uma entidade legal reconhecida que o emite e resgata sob a legislação de valores mobiliários existente ainda é necessária.”

No entanto, os reguladores estão a tornar-se mais pragmáticos. Jurisdições como a Suíça e Singapura estão a estabelecer precedentes utilizáveis em vez de esperar pela perfeição.

“Esta arquitetura pragmática garante clareza legal e controles de custódia para instituições,” diz Buelau, “ao mesmo tempo que preserva a programabilidade e a composibilidade — as principais forças da blockchain.”

Mito da liquidez e realidade da demanda

Uma concepção errônea persistente é que a tokenização aumenta automaticamente a liquidez. A liquidez só melhora se houver uma demanda genuína pelo ativo. A tokenização torna os ativos mais acessíveis, mas não cria interesse de mercado por si só.

A verdadeira vantagem reside na confiança programável — não apenas na digitalização da propriedade, mas na criação de sistemas verificáveis e em conformidade que ligam os mundos legal e digital.