Por que a Brookfield Infrastructure irá superar os mercados em 2026

Tenho observado com crescente frustração o desempenho medíocre da Brookfield Infrastructure este ano. Enquanto o S&P 500 subiu mais de 12%, as ações da Brookfield essencialmente estagnaram - uma situação perplexa, dado os sólidos resultados operacionais da empresa.

Mas a minha análise sugere que este subdesempenho está prestes a reverter dramaticamente. No próximo ano, espero que a Brookfield não apenas iguale, mas ultrapasse substancialmente os retornos do mercado, e aqui está a minha razão.

O Atual Platô de Crescimento

A Brookfield está a caminho de gerar 3,32 $ por ação em fundos das operações este ano - um respeitável aumento de 6%, mas bem abaixo do seu alvo histórico de crescimento anual de FFO de 10% ou mais.

Apesar de beneficiar de aumentos de taxas indexadas à inflação em segmentos de utilidade e transporte, receitas mais fortes no setor intermédio, e $1,5 mil milhões em novos projetos a entrar em operação (particularmente centros de dados), eles enfrentaram ventos contrários significativos. As flutuações cambiais reduziram os lucros, e as recentes vendas de ativos de $2,8 mil milhões da empresa reduziram temporariamente a receita enquanto reimplantam capital.

A Tempestade Perfeita de Catalisadores de Crescimento

O que me entusiasma sobre 2026 é a convergência de múltiplos motores de crescimento que deverão acelerar dramaticamente o desempenho:

1. Espera-se que os ventos contrários das taxas de câmbio e das taxas de juros se normalizem e potencialmente se tornem ventos favoráveis, podendo adicionar vários pontos percentuais ao crescimento do FFO.

2. O seu backlog de expansão orgânica quadruplicou de $2 mil milhões em 2020 para impressionantes $8 mil milhões hoje, fortemente direcionado para fábricas de semicondutores e projetos de centros de dados globais que começarão a contribuir de forma significativa para os resultados.

3. A sua estratégia de reciclagem de capital já está a dar frutos com 2,1 mil milhões de dólares investidos em quatro aquisições estratégicas:

   • $500 milhões em Colonial Pipeline (oleodutos refinados dos EUA)
   • $500 milhões em Hotwire (rede de fibra em massa dos EUA)
   • $300 milhões de parceria com a GATX para leasing de vagões de carga
   • Aquisição de um negócio de gases industriais coreano

4. A gestão planeia continuar este agressivo ciclo de reciclagem de capitais, visando mais $6 mil milhões em vendas de ativos nos próximos 12-18 meses para financiar novos investimentos.

5. Talvez o mais intrigante seja o seu avanço na infraestrutura de IA, onde veem uma oportunidade de mercado de $7 trilhão. Estão a posicionar-se para investir cerca de $500 milhões anualmente neste setor de alto crescimento.

Porque Estou Convencido de Que 2026 Será Transformador

Esta convergência de fatores favoráveis leva a gestão a projetar um retorno à sua taxa de crescimento histórica de 14% no FFO anual - significativamente superior aos cerca de 10% que têm registado nos últimos cinco anos. Isto deverá impulsionar o crescimento dos dividendos em direção à extremidade superior da sua faixa-alvo de 5-9%.

O mercado parece estar a ignorar esta história, focando-se nos ventos contrários atuais em vez dos poderosos motores de crescimento que estão a ser montados. Quando estes catalisadores começarem a dar resultados em 2026, acredito que o preço das ações irá responder de forma dramática, potencialmente proporcionando retornos superiores ao mercado.

Enquanto a Wall Street muitas vezes se fixa em ações tecnológicas chamativas, este investimento em infraestrutura pode silenciosamente tornar-se um dos investimentos mais atraentes de 2026. As bases para um desempenho excepcional já estão a ser estabelecidas - os investidores só precisam de paciência para ver a estratégia desenrolar-se.