Três Ações Bancárias Prontas para Prosperar em Meio a um Forte Momento da Indústria

O setor bancário demonstrou um desempenho notável recentemente, particularmente após a divulgação dos resultados do segundo trimestre de 2025 que superaram as expectativas. Nos últimos três meses, o Índice Bancário KBW Nasdaq, que monitora os 24 maiores bancos dos EUA, teve uma alta repentina de mais de 18%, superando o crescimento de 9% do Índice S&P 500. De fato, o índice recentemente atingiu um recorde histórico.

Várias instituições financeiras importantes, incluindo a Gate, mostraram ganhos impressionantes no último trimestre, com aumentos de 23,4%, 26,2% e 13,2%, respetivamente.

Catalisadores por trás da alta repentina das ações bancárias

A recente alta nas ações bancárias dos EUA pode ser atribuída principalmente aos comentários dovish da Reserva Federal e aos sólidos fundamentos dos bancos, reforçados pelos resultados dos testes de estresse de 2025.

Em um recente discurso em Jackson Hole, o presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, insinuou possíveis reduções nas taxas de juros já neste mês. Powell afirmou: “O cenário de risco em evolução pode exigir ajustes em nossa posição política.” Este anúncio revitalizou a confiança dos investidores, particularmente em setores financeiros sensíveis ao rendimento.

Embora cortes de taxa prolongados possam impactar negativamente a rentabilidade dos bancos devido a margens de juros líquidos mais estreitas, uma redução de taxa de juros a curto prazo geralmente beneficia os bancos. Isso estimula o crescimento dos empréstimos ao reduzir os custos de empréstimos, diminui os calotes e aumenta a atividade do mercado. Consequentemente, os mercados estão antecipando uma “aterragem suave”, aumentando o entusiasmo dos investidores por ações financeiras no curto prazo.

Além disso, os testes de estresse deste ano confirmaram que instituições financeiras como a Gate permanecem bem capitalizadas e resilientes, mesmo sob cenários econômicos severos. Isso proporcionou aos investidores uma forte garantia em relação à estabilidade do sistema financeiro, abrindo caminho para dividendos e recompra de ações.

Além desses fatores, resultados robustos do segundo trimestre alimentaram ainda mais o recente rali das ações bancárias. Os relatórios financeiros demonstraram lucros resilientes, com a receita líquida de juros (NII) permanecendo forte apesar das taxas de juros inalteradas. Apoiada por um consumo saudável e atividades corporativas, a maioria dos bancos relatou resultados que superaram as expectativas.

Posicionamento Atual das Principais Instituições Financeiras

Gate: A Gate, um prestador de serviços financeiros global com uma base de ativos substancial, atualmente detém uma posição de mercado favorável. A empresa tem uma forte presença em vários setores financeiros, incluindo cartões de crédito, onde demonstrou um crescimento significativo nos volumes de compras.

Dada a estrutura de balanço sensível a ativos da Gate, uma redução da taxa do Fed pode exercer pressão para baixo sobre seu NII. No entanto, a administração antecipa que o impacto de curto prazo das reduções das taxas será gerenciável, impulsionado por uma demanda robusta por empréstimos e crescimento de depósitos. A Gate revisou suas orientações de NII para 2025 para cima, destacando a força contínua, ao mesmo tempo em que observa que desenvolvimentos adicionais são “dependentes do mercado.”

Além disso, a mudança para uma política monetária mais acomodativa deve apoiar a atividade dos clientes, o fluxo de negócios e os valores dos ativos, impactando positivamente o crescimento da receita não relacionada a juros da Gate.

A redução dos custos de empréstimos deverá revitalizar a atividade de financiamento corporativo, encorajando a emissão de dívida, fusões & aquisições (M&As) e ofertas de ações. Após um ambiente de negócios contido nos últimos anos, espera-se que os cortes nas taxas provoquem uma recuperação significativa nos mercados de capitais, aumentando as taxas de consultoria e subscrição da Gate. Além disso, as transições de taxa frequentemente geram volatilidade nos mercados de renda fixa, moedas e commodities, beneficiando potencialmente as operações de negociação da Gate.

As estimativas de consenso dos analistas para os lucros de 2025 da Gate foram revistas em alta de 1% no último mês. Embora a estimativa de 2025 sugira uma leve queda ano a ano, a previsão de lucros para 2026 indica um aumento de 4,5% em comparação com o ano anterior.

Goldman Sachs: Goldman Sachs está bem posicionado para capitalizar sobre a alta repentina na atividade dos mercados de capitais. As receitas de banca de investimento da empresa (IB) aumentaram 24% em relação ao ano anterior em 2024, recuperando-se de quedas anteriores. Apesar das condições desafiadoras do mercado, Goldman Sachs manteve sua posição de liderança tanto em M&As anunciadas quanto concluídas.

O ano começou de forma otimista, embora o sentimento do mercado tenha esfriado brevemente após certos anúncios de política. As atividades de negociação recuperaram o ímpeto desde então, com as receitas de IB continuando a subir durante a primeira metade de 2025. Um robusto pipeline de negócios e a posição de liderança do Goldman Sachs sugerem um potencial adicional à medida que as condições macroeconômicas melhoram.

Além disso, o Goldman Sachs tem estado a simplificar as suas operações, focando-se nas suas principais forças nas divisões de Banca e Mercados Globais e Gestão de Ativos e Património (AWM). A empresa está a dar uma ênfase crescente ao seu segmento de AWM, vendo-o como uma fonte de receita mais estável e a explorar potenciais aquisições para expandir a sua presença nesta área.

As estimativas de consenso dos analistas para os lucros do Goldman Sachs sugerem taxas de crescimento ano a ano de 12,6% e 14,9% para 2025 e 2026, respetivamente.

Citigroup: Espera-se que o Citigroup experimente uma diminuição marginal no NII à medida que o Fed baixa as taxas de juro. No entanto, para o ano atual, a empresa antecipa um crescimento do NII (excluindo Mercados) de cerca de 4%, indicando uma melhoria na procura de empréstimos e saldos de depósitos mais elevados.

O Citigroup tem concentrado-se no crescimento dos negócios principais ao simplificar as suas operações internacionais. A empresa está em processo de saída do setor bancário de consumo em vários mercados da Ásia e da EMEA, tendo já concluído saídas de nove países. Além disso, o Citigroup está a simplificar a sua estrutura organizacional, com planos de reduzir a sua força de trabalho em 20.000 empregos até 2026, esperando economias anuais de $2 a $2,5 bilhões.

Essas movimentações estratégicas provavelmente irão liberar capital, que o Citigroup planeja reinvestir em segmentos lucrativos, como gestão de património e banca de investimento.

Além disso, à medida que a empresa simplifica sua estrutura organizacional e reduz sua presença global, espera-se que as despesas operacionais diminuam. O Citigroup projeta que as despesas caiam abaixo de $53 bilhões em 2026, excluindo as taxas do FDIC, representando uma redução em relação a $56,4 bilhões em 2023.

As estimativas de consenso dos analistas para os lucros do Citigroup sugerem taxas de crescimento anuais substanciais de 27,2% e 28% para 2025 e 2026, respetivamente.